BofA ลดเป้าหมายราคาหุ้น RH ลง $280 เนื่องจากผลกระทบจากภาษีนำเข้า

Investing.com — Bank of America ปรับลดอันดับความน่าลงทุนของ RH (NYSE:RH) ผู้ค้าปลีกเฟอร์นิเจอร์ระดับไฮเอนด์ เป็น Underperform โดยอ้างถึงแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคและภาษีนําเข้าทั่วโลกที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจกัดกร่อนกําลังการทํากําไรและความได้เปรียบในการจัดหาสินค้าของบริษัท โบรกเกอร์ได้ลดเป้าหมายราคาลงเหลือ $130 จาก $410 โดยระบุว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าล่าสุดภายใต้การบริหารของทรัมป์ที่อาจเกิดขึ้นจะเพิ่มต้นทุนและกดดันอัตรากําไรอย่างมีนัยสําคัญ

หุ้น RH ปรับตัวลดลง 5% มาอยู่ที่ $157

BofA มองเห็นความเสี่ยงสําคัญสามประการ: ความยากลําบากในการจัดหาสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้น ความเสี่ยงต่อความต้องการจากผลกระทบด้านความมั่งคั่ง และกระแสเงินสดอิสระที่ลดลงพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของหนี้สิน

นักวิเคราะห์ของ BofA กล่าวว่าเป้าหมายรายได้และ EBITDA ปี 2025 ของ RH ที่ 3.5 พันล้านดอลลาร์และ 514 ล้านดอลลาร์ ดูเหมือนจะไม่สามารถบรรลุได้แล้ว

ภาษีนําเข้าที่ประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้วส่งผลกระทบต่อประเทศแหล่งจัดหาสินค้าหลักของ RH หลายประเทศ รวมถึงเวียดนาม อินเดีย อินโดนีเซีย และสหภาพยุโรป นอกเหนือจากจีน

เวียดนามคิดเป็น 35% ของแหล่งจัดหาสินค้าของ RH และเผชิญกับภาษีนําเข้า 46% RH มีแผนที่จะยุติการจัดหาสินค้าจากจีนภายในกลางปี 2025 แต่ตอนนี้คาดว่าจะออกจากจีนอย่างสมบูรณ์ภายในสิ้นปี

แม้ว่า RH มีประวัติที่แข็งแกร่งในการบรรเทาผลกระทบจากภาษีนําเข้ารอบก่อนหน้านี้ แต่ BofA กล่าวว่าความรวดเร็วและขนาดของคลื่นภาษีนําเข้ารอบนี้เป็นความท้าทายที่ใหญ่กว่ามาก

แนวทางปี 2025 ไม่ได้รวมขนาดเต็มของภาษีนําเข้าใหม่ นักวิเคราะห์ของ BofA กล่าว

BofA คาดการณ์กระแสเงินสดที่เป็นไปได้ที่ 205 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดยได้รับการสนับสนุนจากสินค้าคงคลังส่วนเกิน 200-300 ล้านดอลลาร์ แต่หนี้สินสุทธิสิ้นสุดปี 2024 อยู่ที่ 2.56 พันล้านดอลลาร์ด้วยอัตราส่วนหนี้สิน 4.8 เท่า และบริษัทได้ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงในการรีไฟแนนซ์ที่เพิ่มขึ้นสําหรับหนี้ 2 พันล้านดอลลาร์ที่จะครบกําหนดในปี 2028

"การปรับลดอันดับของเราสะท้อนถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นและเส้นทางที่ยากลําบากข้างหน้า" นักวิเคราะห์กล่าว

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน