ตลาดมีผลงานอย่างไรในอดีตเมื่อการเติบโตลดลงและเงินเฟ้อสูงขึ้น?

Investing.com — เมื่อความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยพร้อมเงินเฟ้อ (stagflation) เพิ่มสูงขึ้น นักวิเคราะห์ของ UBS ได้ตรวจสอบว่าตลาดมีผลงานอย่างไรในอดีตในสภาพแวดล้อมที่การเติบโตลดลงและเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น

ในบันทึกเมื่อวันศุกร์ ธนาคารได้มุ่งเน้นไปที่การตอบสนองของสินทรัพย์ประเภทต่างๆ เมื่อทั้งการเติบโตและเงินเฟ้อเคลื่อนไหวในทิศทางที่หลากหลาย

UBS พบว่าในช่วงที่การเติบโตชะลอตัวและเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น S&P 500 มีประวัติผลงานที่ดีกว่าคู่แข่งในภูมิภาคอื่นๆ

"S&P 500 มีประวัติผลงานที่ดีกว่าคู่แข่งในภูมิภาคอื่นๆ เมื่อการเติบโตชะลอตัว" นักวิเคราะห์ระบุ

นอกจากนี้ บางภาคส่วนมีแนวโน้มที่จะมีผลงานดีกว่าในช่วงที่เกิดภาวะเงินเฟ้อพร้อมเศรษฐกิจถดถอย โดยพลังงาน, Health Care, สินค้าอุปโภคบริโภคที่จําเป็น และซอฟแวร์ เป็นกลุ่มที่มีผลงานดีกว่าอย่างสม่ําเสมอทั้งในสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป

ในทางตรงกันข้าม ภาคส่วนเช่น REIT, Media, ประกันภัย, บริการทางการเงิน, บริการด้านการสื่อสาร และส่วนประกอบรถยนต์ มีประวัติผลงานที่แย่กว่าในช่วงที่เกิดภาวะเงินเฟ้อพร้อมเศรษฐกิจถดถอย ตามข้อมูลของ UBS

ในตลาดตราสารหนี้ UBS สังเกตเห็นว่าส่วนต่างของเครดิตมีแนวโน้มที่จะกว้างขึ้นอย่างมีนัยสําคัญในสภาพแวดล้อมที่เกิดภาวะเงินเฟ้อพร้อมเศรษฐกิจถดถอย โดยเฉพาะเมื่อเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลมีความชันเพิ่มขึ้นในภาวะตลาดขาขึ้น

"ส่วนต่างของเครดิตกว้างขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ เมื่อเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลมีความชันเพิ่มขึ้นในภาวะตลาดขาขึ้น" ธนาคารเขียน

เกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) มักจะมีผลงานดีกว่าในสถานการณ์เหล่านี้ โดยมีหยวนจีน (CNY) ตามมาติดๆ

อย่างไรก็ตาม UBS ชี้ให้เห็นว่า "สิ่งนี้ไม่น่าจะเกิดขึ้นในครั้งนี้" เมื่อพิจารณาจากสภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบัน

ท้ายที่สุด UBS เน้นย้ําว่าสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคํา มีประวัติผลงานที่ดีกว่าทองแดงในสภาพแวดล้อมที่การเติบโตต่ําและเงินเฟ้อสูง ทําให้เป็นการลงทุนที่อาจให้ผลกําไรได้ดี

"ทองคําเทียบกับทองแดงเป็นการลงทุนที่ให้กําไรอย่างมากในสภาพแวดล้อมที่มีการเติบโตต่ํา/เงินเฟ้อสูง" บริษัทสรุป

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน