นักวิเคราะห์ชี้ประเด็นน่าประหลาดใจสองข้อในปฏิกิริยาตลาดต่อ "วันปลดปล่อย"

Investing.com — Capital Economics ได้เน้นย้ําถึงพัฒนาการที่น่าประหลาดใจในตลาดหลังจากการประกาศภาษีนําเข้า "วันปลดปล่อย" โดยอดีตประธานาธิบดีทรัมป์

ตรงกันข้ามกับปฏิกิริยาตลาดทั่วไปต่อการขึ้นภาษี ดอลลาร์สหรัฐไม่ได้แข็งค่าขึ้นในวงกว้าง แต่กลับอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินส่วนใหญ่ในกลุ่ม G10 ซึ่งอาจเป็นเพราะการลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ

"และมันแข็งค่าขึ้นเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสกุลเงินของเศรษฐกิจเอเชียที่เพิ่งเผชิญกับการขึ้นภาษีนําเข้าอย่างรุนแรง" Capital Economics กล่าวในบันทึก

ความประหลาดใจประการที่สองคือผลการดําเนินงานของหุ้นสหรัฐ ซึ่งได้รับผลกระทบมากกว่าดัชนีอ้างอิงทั่วโลกส่วนใหญ่ น่าสนใจที่ว่ามีเพียงดัชนี TOPIX ของญี่ปุ่นเท่านั้นที่มีการลดลงเทียบเท่ากับฟิวเจอร์ส S&P 500

สิ่งนี้สามารถอธิบายได้บางส่วนจากความแข็งแกร่งของเงินเยน ซึ่งเมื่อปรับด้วยดอลลาร์สหรัฐแล้ว บ่งชี้ว่า TOPIX จริงๆ แล้วทําผลงานได้ดีกว่าดัชนีอื่นๆ

"ดอลลาร์ที่อ่อนค่าและผลการดําเนินงานที่ต่ํากว่าของหุ้นสหรัฐเป็นรูปแบบที่คุ้นเคยในปีนี้ แต่โดยทั่วไปแล้วไม่ใช่วิธีที่ตลาดตอบสนองต่อภาษีนําเข้าก่อนหน้านี้" รายงานระบุ

ตาม Capital Economics พัฒนาการตลาดในปัจจุบันอาจได้รับอิทธิพลจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการตอบโต้ที่อาจเกิดขึ้นและสุขภาพของเศรษฐกิจสหรัฐ รวมถึงลักษณะที่คาดเดาไม่ได้ของการตัดสินใจนโยบายล่าสุด

อัตราภาษีที่ไม่คาดคิด ซึ่งไม่ได้อิงตามภาษีที่ประเทศอื่นๆ เรียกเก็บจากสหรัฐอย่างต่างตอบแทน ได้เพิ่มความกังวลเหล่านี้

บริษัทแนะนําว่าผลกระทบทางเศรษฐกิจของภาษีนําเข้าจะขึ้นอยู่กับวิธีการใช้รายได้เป็นส่วนใหญ่

หากเงินทุนถูกนําไปใช้เพื่อชดเชยการลดภาษี เศรษฐกิจสหรัฐอาจทําได้ดีกว่าที่นักลงทุนคาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน ในสถานการณ์เช่นนี้ อาจช่วยให้สินทรัพย์ "เสี่ยง" ของสหรัฐและดอลลาร์มีเสถียรภาพ

ยิ่งไปกว่านั้น เมื่อคาดว่าอัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะเพิ่มขึ้นเกิน 4% การคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งภายในสิ้นปีอาจถูกพิจารณาใหม่ ซึ่งอาจเพิ่มผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและให้การสนับสนุนเพิ่มเติมแก่ดอลลาร์

ในบทสรุป Capital Economics แนะนําว่าการฟื้นตัวของความกระตือรือร้นของนักลงทุนสําหรับสินทรัพย์ "เสี่ยง" โดยเฉพาะหุ้นเทคโนโลยี ดูเหมือนจะไม่น่าจะเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน