ทำไมภาษีของทรัมป์ไม่ใช่ความกังวลใหญ่สำหรับภาคสุขภาพของจีน

Investing.com — ภาษีล่าสุดที่บังคับใช้โดยรัฐบาลทรัมป์ไม่ใช่ความกังวลหลักสําหรับภาคสุขภาพของจีน นักวิเคราะห์ของ Jefferies กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดี

ภาษีซึ่งรวมถึงอัตราพื้นฐาน 10% และภาษีตอบโต้ส่งผลให้มีอัตราสะสม 54% มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 9 เมษายน มีข้อยกเว้นที่ช่วยลดผลกระทบต่อบริษัทด้านสุขภาพของจีน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ยาและสารออกฤทธิ์ทางเภสัชกรรม (APIs) ยังคงได้รับการยกเว้นจากภาษีเหล่านี้ ซึ่งเป็นการสืบทอดแนวทางจากนโยบายการค้าก่อนหน้านี้

นักวิเคราะห์เน้นย้ําว่าแม้ว่าจะมีการเรียกเก็บภาษีสําหรับสินค้าเหล่านี้ในอนาคต บริษัทเทคโนโลยีชีวภาพของจีนมักมีพันธมิตรในสหรัฐฯ ซึ่งช่วยบรรเทาความเสี่ยงเนื่องจากบริษัทเหล่านี้ไม่ใช่ผู้ส่งออกโดยตรง

นอกจากนี้ ภาษีใดๆ ที่เรียกเก็บจากผู้ผลิตยาจํานวนมากอาจถูกส่งต่อไปยังบริษัทยาของสหรัฐฯ

องค์กรพัฒนาและผลิตตามสัญญา (CDMOs) เช่น บริษัท Wuxi ก็อยู่ในหมวดหมู่ที่ได้รับการยกเว้นเช่นกัน

หากการยกเว้นนี้ถูกยกเลิก บริษัทจีนก็ยังคงมีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนและประสิทธิภาพเหนือคู่แข่งที่ไม่ใช่สหรัฐฯ

ที่น่าสังเกตคือ Wuxi Bio ได้สร้างฐานในสหรัฐฯ ด้วยกําลังการผลิต 4 กิโลลิตร (kL) ในเจอร์ซีย์ และมีแผนที่จะขยายเป็น 36kL ภายในปี 2027

อย่างไรก็ตาม อุปกรณ์ทางการแพทย์จะต้องเสียภาษี 54% แต่นักวิเคราะห์เชื่อว่าผลกระทบจะอยู่ในระดับที่จัดการได้ โดยชี้ให้เห็นว่าตลาดสหรัฐฯ ไม่ใช่ตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลักสําหรับบริษัทอย่าง Mindray และ United Imaging ซึ่งมีการขายในสหรัฐฯ อย่างจํากัด

คณะกรรมการความมั่นคงแห่งชาติว่าด้วยเทคโนโลยีชีวภาพที่เกิดขึ้นใหม่ (NSCEB) คาดว่าจะเผยแพร่รายงานฉบับสุดท้ายเร็วๆ นี้ ซึ่งอาจรวมถึงคําแนะนําเชิงกลยุทธ์สําหรับความเป็นผู้นําของสหรัฐฯ ในนวัตกรรมเทคโนโลยีชีวภาพ

แม้ว่า NSCEB อาจมุ่งเน้นที่การจํากัดการซื้อกิจการสินทรัพย์เทคโนโลยีชีวภาพของสหรัฐฯ โดยจีน แต่ก็ได้เผชิญกับการต่อต้านภายใน

"พระราชบัญญัติ BIOSECURE หมดอายุเมื่อวันที่ 3 มกราคม และเราเชื่อว่ารัฐบาลทรัมป์ไม่น่าจะเริ่มต้นกฎหมายนี้อีกครั้ง" นักวิเคราะห์กล่าว

พวกเขาคิดว่าผู้กําหนดนโยบายของสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะให้ความสําคัญกับกฎหมายที่มีผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) สูงกว่า แทนที่จะมุ่งเน้นที่พระราชบัญญัติ BIOSECURE

Jefferies ยังระบุว่าการใช้ CDMOs ของจีนอาจช่วยลดต้นทุนยาของสหรัฐฯ ได้ 30-60% ซึ่งเป็นประเด็นที่ได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรคในสหรัฐฯ

"เนื่องจากการลดราคายาในสหรัฐฯ ได้รับการสนับสนุนจากทั้งพรรครีพับลิกันและเดโมแครต การให้ความยืดหยุ่นแก่บริษัทยาของสหรัฐฯ ในการดําเนินงานอย่างมีประสิทธิภาพและรักษาโครงสร้างต้นทุนที่เหมาะสมเป็นสิ่งสําคัญ" นักวิเคราะห์กล่าวต่อ

"ที่น่าสังเกตคือ จากสององค์ประกอบของต้นทุน + ประสิทธิภาพ องค์ประกอบหลังมักถูกมองข้าม" พวกเขากล่าวเสริม

ในแง่ของข้อจํากัดการลงทุน Jefferies ระลึกว่าในช่วงการดํารงตําแหน่งประธานาธิบดีครั้งแรกของทรัมป์ ข้อเสนอที่เกี่ยวข้องกับการดูแลสุขภาพส่วนใหญ่ไม่ได้ถูกนําไปปฏิบัติ ส่วนใหญ่เนื่องจากการต่อต้านจากอุตสาหกรรม

ธนาคารเพื่อการลงทุนยังเชื่อว่าคณะกรรมาธิการยุโรปมีแนวโน้มน้อยที่จะเรียกเก็บภาษีอุปกรณ์ทางการแพทย์ของจีน เมื่อพิจารณาถึงการขาดดุลการค้าที่สหภาพยุโรปมีกับจีนในภาคส่วนนี้

ในแง่ของคําแนะนําการลงทุน Jefferies ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นด้านสุขภาพของจีน โดยแนะนํา WuXi Biologics (HK:2269), WuXi XDC (HK:2268), Akeso Inc (HK:9926), Genscript Biotech Corp (HK:1548), Hansoh Pharmaceutical Group (HK:3692) และ United Laboratories (HK:3933) สําหรับการลงทุน

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน