UBS อธิบายความหมายของการประกาศภาษีนำเข้าใหม่ต่อนักลงทุน

Investing.com — การประกาศภาษีนําเข้าใหม่โดยทรัมป์เมื่อวันพุธที่ผ่านมาอาจส่งผลให้การเติบโตในระยะใกล้ชะลอตัว เพิ่มความผันผวนในตลาด และกระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสําคัญในช่วงปลายปีนี้ ตามรายงานของ UBS

มาตรการดังกล่าวซึ่งกําหนดภาษีนําเข้าพื้นฐาน 10% สําหรับสินค้านําเข้าส่วนใหญ่ และภาษี "ตอบโต้" ที่สูงขึ้นสําหรับคู่ค้าเฉพาะราย ถือเป็นการยกระดับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ อย่างรุนแรง

ภาษีจะส่งผลกระทบต่อสินค้านําเข้าจากจีน (34%), สหภาพยุโรป (20%), ญี่ปุ่น (24%) และสวิตเซอร์แลนด์ (31%) โดยยกเว้นสินค้าที่เป็นไปตามข้อตกลง USMCA และสินค้าเฉพาะบางรายการ เช่น เซมิคอนดักเตอร์ เภสัชภัณฑ์ และพลังงาน

ฟิวเจอร์สของตลาดหุ้นปรับตัวลดลงหลังการประกาศ โดย S&P 500 Futures ลดลง 3% หลังจากทรัมป์กล่าวสุนทรพจน์ และ Nasdaq 100 Futures ลดลง 3.4%

อัตราผลตอบแทนบอนด์ก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน โดยนักลงทุน "ดูเหมือนจะให้ความสําคัญกับความเสี่ยงต่อการเติบโตมากกว่าผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากภาษีนําเข้า" มาร์ค เฮเฟเล่ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ UBS Global Wealth Management กล่าว

ตามความเห็นของนักยุทธศาสตร์ อัตราภาษีนําเข้าที่มีผลของสหรัฐฯ อาจเพิ่มขึ้นจาก 9% เป็นประมาณ 25% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง

เฮเฟเล่เชื่อว่า "ความตกใจในระยะสั้นและความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องมีแนวโน้มที่จะทําให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัวในระยะสั้น และลดการเติบโตตลอดทั้งปี 2025 ให้ใกล้เคียงหรือต่ํากว่า 1%"

คาดว่าทําเนียบขาวจะเผชิญกับการต่อต้านทางกฎหมายและการเมือง ทรัมป์ประกาศภาษีโดยใช้กฎหมายอํานาจทางเศรษฐกิจฉุกเฉินระหว่างประเทศ (IEEPA) ซึ่งไม่เคยถูกใช้มาก่อนสําหรับการเปลี่ยนแปลงนโยบายเศรษฐกิจในวงกว้างเช่นนี้

"นอกจากนี้ ธุรกิจต่างๆ มีแนวโน้มที่จะเพิ่มความพยายามในการล็อบบี้ และแรงกดดันทางการเมืองให้ผ่อนคลายภาษีอาจเพิ่มขึ้นเมื่อต้นทุนทางเศรษฐกิจเพิ่มสูงขึ้น" เฮเฟเล่กล่าวเพิ่มเติม

ในขณะที่กรณีพื้นฐานของ UBS สันนิษฐานว่าภาษีจะถูกเจรจาลดลงเมื่อเวลาผ่านไป กระบวนการนี้อาจใช้เวลาหลายเดือน และในระหว่างนี้ หลักการของภาษี "ตอบโต้" อาจกระตุ้นให้เกิดการยกระดับมากขึ้น สถานการณ์พื้นฐานของธนาคารคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย 75 ถึง 100 เบสิสพอยต์ (bps) ในช่วงที่เหลือของปี 2025

ในทางกลับกัน ในสถานการณ์ด้านลบ ที่ภาษียังคงอยู่นานกว่าสามถึงหกเดือน หรืออาจเพิ่มขึ้น สหรัฐฯ อาจเข้าสู่ภาวะถดถอย เฮเฟเล่เตือน

บริษัทให้ความน่าจะเป็น 30% สําหรับสถานการณ์นี้ ซึ่งอาจนําไปสู่ "การตอบโต้หลายรอบจากประเทศคู่ค้า" และ "การลดอัตราดอกเบี้ยจากเฟดที่มากขึ้น"

สําหรับนักลงทุน เฮเฟเล่มองว่าทองคําเป็นการป้องกันความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์

"เราคาดว่าทองคํา ซึ่งขณะนี้อยู่ที่เหนือ $3,000/ออนซ์ จะยังคงทําหน้าที่เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ" เขากล่าว โดยตั้งเป้าที่ $3,200/ออนซ์ ภายในสิ้นปี

สําหรับตลาดหุ้น นักยุทธศาสตร์คาดว่าความผันผวนจะยังคงอยู่ แต่เชื่อว่า "ตลาดจะปิดปีในระดับที่สูงขึ้น" โดยมีโอกาสในธีมเกี่ยวกับ AI อายุขัย และพลังงานและทรัพยากร

ในขณะเดียวกัน แม้ว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นในช่วงแรก เขามองเห็นความเป็นไปได้ที่จะอ่อนค่าลงในระยะยาวหากการเติบโตไม่เป็นไปตามที่คาดและการลดอัตราดอกเบี้ยเร่งตัวขึ้น

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน