Clear Street เริ่มต้นกับ Strategy ด้วยคำแนะนำ 'ซื้อ' จากการใช้เลเวอเรจกับ Bitcoin

Investing.com — Clear Street เริ่มต้นการวิเคราะห์ Strategy (เดิมคือ MicroStrategy) ด้วยคําแนะนํา "ซื้อ" และราคาเป้าหมาย $422 เนื่องจากบริษัทมีวิธีการใช้เลเวอเรจที่เป็นเอกลักษณ์ในการลงทุนใน Bitcoin และความสามารถในการเพิ่มจํานวน Bitcoin ต่อหุ้นแม้จะมีการเพิ่มทุน

ต่างจาก Bitcoin ETF แบบพาสซีฟ Strategy เพิ่มการถือครอง Bitcoin ผ่านหนี้แปลงสภาพ หุ้นบุริมสิทธิ์ และการออกหุ้นตามโอกาสที่เหมาะสม

ในช่วงปีที่ผ่านมา กลยุทธ์นี้ช่วยให้ Strategy มีผลการดําเนินงานดีกว่า Bitcoin ถึง 54 เปอร์เซ็นต์พอยต์

อย่างไรก็ตาม Clear Street เตือนว่าการใช้เลเวอเรจของบริษัทเป็นดาบสองคม ซึ่งอาจขยายความเสียหายหากราคา Bitcoin ลดลงหรือการเข้าถึงตลาดทุนตึงตัว

Clear Street ประเมินมูลค่าหุ้นทั้งหมดของ Strategy ที่ $422 ต่อหุ้น โดยอิงจากสามองค์ประกอบหลัก ได้แก่ การดําเนินงานคลัง Bitcoin การถือครอง Bitcoin และธุรกิจซอฟต์แวร์ของบริษัท

โบรกเกอร์คาดการณ์ว่า Strategy จะเพิ่ม Bitcoin ต่อหุ้นขึ้น 15% ต่อปีจนถึงปี 2026 ซึ่งเป็นปัจจัยที่พิจารณาในการใช้ตัวคูณการประเมินมูลค่าล่วงหน้า 9 เท่า คล้ายกับกรอบอัตราส่วนราคาต่อกําไร

ปัจจัยสําคัญของมูลค่า Strategy คือประสิทธิภาพในการระดมทุน

ในปี 2024 บริษัทระดมทุนได้ 22 พันล้านดอลลาร์ รวมถึง 18.8 พันล้านดอลลาร์ในส่วนของทุน และ 6.8 พันล้านดอลลาร์ในตราสารหนี้ โดยใช้เงินที่ได้ไปซื้อ Bitcoin เพิ่มเติม

ณ วันที่ 28 มีนาคม Strategy ถือครอง BTC จํานวน 506,137 เหรียญ มูลค่าประมาณ 42 พันล้านดอลลาร์

Clear Street เชื่อว่าเมื่อการยอมรับ Bitcoin ในระดับสถาบันเร่งตัวขึ้น ความสามารถของ Strategy ในการสะสม Bitcoin อย่างมีประสิทธิภาพและเพิ่มมูลค่าต่อหุ้นจะยังคงทําให้บริษัทแตกต่างจากเครื่องมือการลงทุนใน Bitcoin แบบดั้งเดิม

อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความเสี่ยง รวมถึงการเพิ่มทุน ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ และปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่อาจส่งผลกระทบต่อการเข้าถึงเงินทุนและราคา Bitcoin

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน