ASML ถูกปรับลดเป็น "ถือหุ้นไว้" โดย Mizuho เนื่องจากความเสี่ยงด้านลบต่อแนวโน้มธุรกิจปี 2026

Investing.com — Mizuho ได้ปรับลดอันดับของ ASML (AS:ASML) เป็น "ถือหุ้นไว้" จาก "ซื้อ" ในบทวิเคราะห์เมื่อวันพุธ โดยอ้างถึง "ความเสี่ยงด้านลบต่อแนวโน้มธุรกิจปี 2026"

บริษัทยังได้ลดเป้าหมายราคาเป็น "650 ยูโร (P/E 25 เท่าในปี 2026-27) จาก 810 ยูโร (P/E 26 เท่าในปี 2026)"

Mizuho ระบุว่า "เราคาดการณ์ว่ายอดขายของ ASML จะลดลง 3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และกําไรต่อหุ้นจะทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในปี 2026"

บริษัทชี้ให้เห็นว่า "การมีลูกค้าหลักเป็น TSMC มากขึ้น" เป็นปัจจัยที่ "น่าจะนําไปสู่ความผันผวนทางธุรกิจที่สูงขึ้นสําหรับ ASML ในอนาคต"

ตามข้อมูลของ Mizuho "เราเห็นการเร่งการจัดส่ง EUV บางส่วนให้กับ TSMC ในปี 2025 ตามการประมาณการติดตั้ง EUV ของเรา ซึ่งน่าจะนําไปสู่การลดลงของการจัดส่ง EUV ในปี 2026"

บริษัทยังกล่าวอีกว่าคาดว่าจะมีศักยภาพในการเติบโตที่จํากัดสําหรับ Samsung (KS:005930) และ Intel (NASDAQ:INTC) ในปี 2026

Mizuho คาดการณ์ว่า "เราคาดการณ์ว่าการจัดส่ง EUV ทั้งหมดของ ASML จะลดลงเหลือ 49 หน่วยในปี 2026 จาก 53 หน่วยในปี 2025"

บริษัทเพิ่มเติมว่า "เราคาดว่ากําลังการผลิตรายเดือนของ TSMC สําหรับ N2 จะเพิ่มขึ้นเป็น 30,000-40,000 ภายในปี 2025 และ 70,000-80,000 ภายในปี 2026 จาก 10,000 ภายในปี 2024" แต่คาดว่า "การจัดส่ง EUV ของ TSMC อาจลดลงเหลือ 15 หน่วยในปี 2026 จาก 18 หน่วยในปี 2025 ตามประมาณการของเรา"

มองไปข้างหน้า Mizuho ระบุว่าคาดว่ายอดขายและอัตรากําไรขั้นต้นของ ASML จะอยู่ในระดับสูงสุดของเป้าหมายหรืออาจเกินเล็กน้อยในไตรมาส 1 ปี 2025 เนื่องจากความแข็งแกร่งของความต้องการจากจีน

ปัจจุบันบริษัทคาดการณ์ว่ายอดขายในจีนของ ASML จะลดลง 35% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในปี 2025 ซึ่งดีกว่าการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่คาดว่าจะลดลง 45%

Mizuho ยังเน้นย้ําถึงความกังวลเกี่ยวกับมูลค่า โดยกล่าวว่า "เราตั้งเป้าหมายราคาของเราบนพื้นฐานของ P/E 25 เท่าในปี 2026-27 ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ย P/E ในอดีตที่ 26 เท่า" ความเสี่ยงรวมถึง "ความต้องการ EUV, วัฏจักร WFE และต้นทุน"

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน