นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs ระบุ 10 คำถามสำคัญสำหรับปี 2025

Investing.com - นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs ได้สรุปคำถามสำคัญ 10 ข้อที่มีผลต่อมุมมองเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปี 2025 ในบันทึกเมื่อวันจันทร์

การเติบโตของ GDP จะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้หรือไม่

Goldman Sachs คาดการณ์การเติบโตของ GDP ปี 2025 ที่ 2.4% ซึ่งสูงกว่าฉันทามติที่ 2.0% โดยพวกเขาให้เหตุผลว่าเกิดจากอุปสงค์ภายในประเทศและการลงทุนทางธุรกิจที่แข็งแกร่ง ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากปัญญาประดิษฐ์และมาตรการจูงใจของรัฐบาลกลาง เช่น กฎหมายลดเงินเฟ้อ (Inflation Reduction Act)

การใช้จ่ายของผู้บริโภคจะยังคงแข็งแกร่งหรือไม่

Goldman Sachs เชื่อว่าจะยังคงแข็งแกร่ง โดยคาดว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะเพิ่มขึ้น 2.3% ในปี 2025 อันเนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่แท้จริง ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง และผลกระทบจากความมั่งคั่งในตลาดหุ้น

ตลาดแรงงานจะยังคงอ่อนตัวหรือไม่

Goldman Sachs ไม่คิดเช่นนั้น โดยคาดว่าอัตราการว่างงานจะลดลงเล็กน้อยเหลือ 4% ภายในสิ้นปี 2025 โดยมีการเติบโตของอุปสงค์ที่แข็งแกร่งและอุปทานแรงงานผู้อพยพที่ชะลอตัว

ตัวเลข core PCE จะลดลงต่ำกว่า 2.4% ต่อปีหรือไม่

Goldman Sachs คาดการณ์ว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (ไม่รวมผลกระทบจากภาษีศุลกากร) จะลดลงเหลือ 2.1% ภายในสิ้นปี 2025 เนื่องจากแรงกดดันด้านค่าจ้างเริ่มผ่อนคลายและเงินเฟ้อสะสมลดลง

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด

Goldman Sachs คาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งในปี 2025 โดยอาจปรับลดในเดือนมีนาคม มิถุนายน และกันยายน การเคลื่อนไหวที่ผ่อนคลายนี้สะท้อนถึงความมั่นใจของธนาคารในเรื่องเงินเฟ้อที่ลดลงและผลกระทบจากนโยบายภาษีศุลกากรที่อาจเกิดขึ้น

เฟดจะปรับประมาณการอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางหรือไม่

Goldman Sachs คาดว่าเฟดจะปรับประมาณการอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางขึ้นเป็น 3.25% หรือสูงกว่า เพื่อสะท้อนถึงอิทธิพลของอุปสงค์ที่กว้างขึ้น

ทรัมป์จะพยายามปลดหรือปรับลดตำแหน่งของเจอโรม พาวเวลล์หรือไม่

Goldman Sachs ไม่คิดว่าจะเกิดขึ้น โดยระบุว่าทำเนียบขาวอาจสรุปได้ในสมัยแรกของทรัมป์ว่าไม่สามารถปลดประธานเฟดได้เพราะกฎหมายอนุญาตเฉพาะกรณีที่มีสาเหตุชัดเจน ซึ่งศาลไม่น่าจะเห็นว่าการไม่ลดอัตราดอกเบี้ยถือเป็นเหตุผลที่เพียงพอ

นโยบายการอพยพจะเปลี่ยนไปหรือไม่

Goldman Sachs คาดว่าผู้อพยพสุทธิจะลดลงเหลือ 750,000 คนต่อปี สอดคล้องกับนโยบายที่เข้มงวดขึ้นภายใต้รัฐบาลทรัมป์

ภาษีศุลกากรและความตึงเครียดทางการค้า

Goldman Sachs คาดว่าภาษีศุลกากรสินค้านำเข้าจากจีนจะเพิ่มขึ้น แต่จะไม่ถึงขั้นเป็นภาษีแบบครอบคลุม เนื่องจากความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและการเมือง

ความกังวลเกี่ยวกับงบประมาณของรัฐบาลกลาง

Goldman Sachs ไม่คาดว่าจะมีการลดการขาดดุลงบประมาณ โดยการลดภาษีและการใช้จ่ายด้านกลาโหมจะชดเชยข้อจำกัดทางการคลัง “เรายังคงคาดว่าการใช้จ่ายของรัฐบาลกลางจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยเฉพาะในด้านกลาโหม ขณะที่รายได้จากภาษีศุลกากรที่เพิ่มขึ้นจะช่วยชดเชยในบางส่วน” Goldman ระบุ