ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ใกล้ 99.75; ยังไม่พ้นจากความเสี่ยง

• ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวสูงขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกันท่ามกลางความหวังเกี่ยวกับข้อตกลงการค้าสหรัฐ-จีน
• สัญญาณของเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอลงและการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอย่างรุนแรงควรจะจำกัดการแข็งค่าของดอลลาร์
• เทรดเดอร์ตอนนี้มองไปที่ข้อมูลมหภาคของสหรัฐเพื่อหาแรงผลักดันก่อนข้อมูล NFP ของสหรัฐในวันศุกร์

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเปรียบเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน ดึงดูดผู้ซื้อเป็นวันที่สามติดต่อกันและปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ที่ประมาณ 99.70-99.75 ในช่วงเซสชั่นเอเชียในวันพฤหัสบดี การเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่เพิ่มขึ้นในระหว่างวันได้รับการสนับสนุนจากคำกล่าวของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งเพิ่มความหวังเกี่ยวกับการลดความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน

ในความเป็นจริง ทรัมป์กล่าวว่ามี "ความน่าจะเป็นที่ดีมากที่เราจะบรรลุข้อตกลงกับจีน" เขายังเสริมว่าเรามีข้อตกลงการค้าศักยภาพกับอินเดีย เกาหลีใต้ และญี่ปุ่น อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่การค้าชั้นนำของทรัมป์กล่าวเมื่อวันพุธว่าการเจรจาการค้ากับจีนยังไม่ได้เกิดขึ้น นอกจากนี้ ท่าทีที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของทรัมป์เกี่ยวกับนโยบายการค้าและแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายอย่างรุนแรงจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจทำให้ผู้ซื้อดอลลาร์สหรัฐชะลอการวางเดิมพันใหม่

นักลงทุนตอนนี้ดูเหมือนจะมั่นใจว่าธนาคารกลางสหรัฐจะกลับมาดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนและลดต้นทุนการกู้ยืมลง 100 จุดเบสิส (bps) ภายในสิ้นปีนี้ ความคาดหวังเหล่านี้ได้รับการยืนยันจากการเปิดเผยข้อมูล GDP ของสหรัฐที่น่าผิดหวัง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจหดตัวลงอย่างไม่คาดคิดที่อัตรา 0.3% ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2025 นอกจากนี้ รายงาน ADP เกี่ยวกับการจ้างงานในภาคเอกชนยังบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานของสหรัฐกำลังเย็นลง

นอกจากนี้ ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ยังชี้ให้เห็นถึงสัญญาณของแรงกดดันเงินเฟ้อที่ลดลงในสหรัฐฯ ซึ่งให้พื้นที่มากขึ้นสำหรับเฟดในการลดอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับวาระเศรษฐกิจของทรัมป์ ดังนั้นจึงเป็นการชาญฉลาดที่จะรอการซื้อที่มีความต่อเนื่องที่แข็งแกร่งก่อนที่จะยืนยันว่าดอลลาร์สหรัฐได้形成จุดต่ำในระยะสั้นและการวางตำแหน่งสำหรับการขยายการฟื้นตัวที่ดีในช่วงล่าสุดจากระดับต่ำสุดในรอบหลายปีที่แตะเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

เทรดเดอร์ตอนนี้ตั้งตารอข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐในวันพฤหัสบดี ซึ่งจะมีการเปิดเผยข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจำสัปดาห์และดัชนี PMI ภาคการผลิตจาก ISM นอกจากนี้ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐในวันศุกร์จะถูกมองหาเพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับแนวทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดพลศาสตร์ราคา USD และเส้นทางในระยะสั้น

US Dollar FAQs

ดอลลาร์สหรัฐคืออะไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินที่ใช้อย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้ 'โดยพฤตินัย' ของประเทศอื่น ๆ จำนวนมากที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับสกุลเงินท้องถิ่น เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลของปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง สกุลเงิน USD เข้ามารับช่วงต่อตำแหน่งสกุลเงินสำรองของโลกจากสกุลเงินปอนด์ของอังกฤษที่เป็นในประวัติศาสตร์ใหญ่ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ถูกค้ำด้วยทองคำ จนกระทั่งเกิดข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 เมื่อมาตรฐานการค้ำด้วยทองคำหมดไป

การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ปัจจัยเดียวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายทางการเงินซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เฟดมีหน้าที่สองประการ: เพื่อให้บรรลุเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาต่าง ๆ เพิ่มสูงขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ทางเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะหนุนค่าเงิน USD แต่เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสกุลเงินดอลลาร์

Quantitative Easing คืออะไร และส่งผลต่อเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างไร

ในสถานการณ์ที่รุนแรงมากจริง ๆ ทาง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์ออกมาเพิ่มเติมและออกมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ การทำ QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอยู่อย่างมาก โดยเป็นมาตรการทางนโยบายที่ไม่ได้เป็นมาตรฐานซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อหมดเนื่องจากธนาคารจะไม่ให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ก็เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุผลลัพล์ที่จำเป็น ถือเป็นเครื่องทางเลือกสุดท้ายของเฟดในการต่อสู้กับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและใช้เงินเหล่านั้นเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสถาบันการเงินต่าง ๆ การทำ QE มักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

Quantitative Tightening คืออะไร และส่งผลต่อเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างไร

การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการย้อนกลับของการทำ QE โดยที่ Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากพันธบัตรที่ถืออยู่เพื่อซื้อใหม่ ซึ่งมักจะเป็นปัจจัยบวกสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ