เงินเยนญี่ปุ่นยังคงมีความเปราะบางใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

• เงินเยนญี่ปุ่นยังคงอ่อนค่าลงท่ามกลางความน่าจะเป็นที่ลดลงสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ในทันที
• ความไม่แน่นอนทางการเมืองภายในประเทศยังคงกดดัน JPY ท่ามกลางการปรับตัวขึ้นของ USD ที่เกิดขึ้นล่าสุด
• การลดการเก็งการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงสนับสนุนผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงและเป็นประโยชน์ต่อเงินดอลลาร์

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) แตะระดับต่ำสุดใหม่ตั้งแต่เดือนเมษายนเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐในช่วงเซสชั่นเอเชียเมื่อวันพุธ โดยที่ฝั่งกระทิงของ USD/JPY กำลังรอการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องเหนือระดับ 149.00 ก่อนที่จะวางเดิมพันใหม่ นักลงทุนได้ลดการเก็งกำไรเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทันทีโดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจจากภาษีที่สูงขึ้นของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ JPY มีผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่ต้นเดือนนี้

นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนทางการเมืองภายในประเทศก่อนการเลือกตั้งสภาสูงในวันที่ 20 กรกฎาคม ยังคงทำให้ฝั่งกระทิงของ JPY อยู่ในสถานะป้องกัน ซึ่งร่วมกับการปรับตัวขึ้นของเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่เกิดขึ้นล่าสุด ทำให้คู่ USD/JPY ได้รับการสนับสนุน ในความเป็นจริง ดัชนี USD (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน ได้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดตั้งแต่วันที่ 23 มิถุนายน หลังจากการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของผู้บริโภคในสหรัฐฯ เมื่อวันอังคาร ซึ่งยืนยันความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

หมีเงินเยนญี่ปุ่นยังคงควบคุมขณะที่เทรดเดอร์ลดการเก็งกำไรสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ในปี 2025

• การสำรวจล่าสุดชี้ให้เห็นว่าพรรคการเมืองที่ปกครองของญี่ปุ่น – รัฐบาลผสมของพรรคเสรีประชาธิปไตย (LDP) และโคเมอิโตะ – อาจสูญเสียเสียงข้างมากในการเลือกตั้งสภาสูงที่กำหนดไว้ในวันที่ 20 กรกฎาคม ซึ่งอาจเพิ่มความเสี่ยงทางการคลังและการเมืองในญี่ปุ่นและทำให้การเจรจาการค้าซับซ้อนท่ามกลางภาษีที่กำลังจะมีขึ้นของสหรัฐฯ ต่อการส่งออกของญี่ปุ่น
• ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ได้จุดประกายความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้าเมื่อสัปดาห์ที่แล้วและออกประกาศไปยังคู่ค้าทางการค้าที่สำคัญ รวมถึงญี่ปุ่น โดยระบุอัตราภาษีเฉพาะเริ่มตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม ญี่ปุ่นเผชิญกับภาษี 25% สำหรับการส่งออกทั้งหมดไปยังอเมริกาในขณะที่การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นยังคงหยุดชะงัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการปกป้องตลาดข้าวของญี่ปุ่น
• สิ่งนี้เกิดขึ้นในขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจในญี่ปุ่นกำลังชะลอตัว นอกจากนี้ ค่าจ้างที่แท้จริงที่ลดลงและสัญญาณของแรงกดดันเงินเฟ้อที่ลดลงอาจทำให้ตารางการปรับนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นซับซ้อนยิ่งขึ้น ซึ่งกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เงินเยนญี่ปุ่นมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐ
• เทรดเดอร์ลดการเก็งกำไรเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนนี้หลังจากการเปิดเผยรายงานการจ้างงานที่สดใสในเดือนมิถุนายนของสหรัฐฯ นอกจากนี้ ข้อมูลที่เปิดเผยเมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นว่าราคาผู้บริโภคในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบห้าเดือน ซึ่งยืนยันความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะยังคงอยู่ในสถานะที่ไม่เคลื่อนไหวจนถึงเดือนกันยายน
• สำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ รายงานว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) หลักเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนมิถุนายน และอัตรารายปีเร่งตัวขึ้นเป็น 2.7% จาก 2.4% ในเดือนพฤษภาคม ในขณะเดียวกัน ดัชนีหลักซึ่งไม่รวมค่าอาหารและพลังงานที่ผันผวน เพิ่มขึ้น 2.9% จาก 2.8% ก่อนหน้านี้ ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สูงสุดในรอบหลายสัปดาห์
• ประธานเฟดบอสตัน ซูซาน คอลลินส์ กล่าวว่าการตั้งนโยบายการเงินในขณะนี้เป็นเรื่องท้าทายท่ามกลางความไม่แน่นอน และเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งทำให้ธนาคารกลางสหรัฐมีเวลาในการตัดสินใจเกี่ยวกับการปรับอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป ภาษีอาจเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 และผลักดันให้เงินเฟ้อหลักอยู่ที่ประมาณ 3% ภายในสิ้นปี
• แยกกัน ประธานเฟดดัลลัส ลอรี โลแกน กล่าวว่า กรณีพื้นฐานคือการที่นโยบายการเงินต้องคงอยู่ในระดับที่เข้มงวดต่อไปอีกสักระยะเพื่อทำให้เงินเฟ้อลดลง โลแกนกล่าวว่า การเพิ่มภาษีดูเหมือนจะสร้างแรงกดดันเงินเฟ้อเพิ่มเติมในระยะเวลาหนึ่ง และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นของเฟดอาจเสี่ยงต่อการสร้างรอยแผลทางเศรษฐกิจที่ลึกลงไปในเส้นทางที่ยาวนานสู่ความมั่นคงด้านราคา
• เทรดเดอร์ตอนนี้รอคอยการเปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ ที่มีกำหนดจะประกาศในช่วงเซสชั่นอเมริกาเหนือ นอกจากนี้ ความคิดเห็นจากสมาชิก FOMC ที่มีอิทธิพลจะขับเคลื่อน USD และคู่ USD/JPY ขณะที่พื้นฐานเบื้องต้นบ่งชี้ว่าทิศทางที่ง่ายที่สุดสำหรับคู่เงินคือการปรับตัวขึ้น

USD/JPY ต้องการการปรับฐานก่อนที่จะมีการเคลื่อนไหวขึ้นต่อไปท่ามกลาง RSI ที่ซื้อมากเกินไปในกราฟรายชั่วโมง

จากมุมมองทางเทคนิค การทะลุผ่านระดับ 148.00 (จุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน) และการเคลื่อนไหวที่ตามมาผ่านจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคมที่ประมาณ 148.65 อาจถูกมองว่าเป็นสัญญาณกระตุ้นใหม่สำหรับฝั่งกระทิงของ USD/JPY อย่างไรก็ตาม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ได้เคลื่อนตัวเข้าใกล้ระดับ 70 ในกราฟรายวัน ดังนั้นจึงควรรอการปรับฐานในระยะสั้นหรือการย่อตัวเล็กน้อยก่อนที่จะวางตำแหน่งสำหรับการเคลื่อนไหวที่เพิ่มขึ้นต่อไป

ในระหว่างนี้ การปรับตัวลดลงดูเหมือนจะพบการสนับสนุนใกล้ระดับ 148.65 หากต่ำกว่านั้น คู่ USD/JPY อาจลดลงไปที่ระดับ 148.00 หากมีการลดลงเพิ่มเติมอาจถูกมองว่าเป็นโอกาสในการซื้อและยังคงได้รับการสนับสนุนใกล้โซนแนวนอนที่ 147.60-147.55 ระดับหลังนี้ควรทำหน้าที่เป็นจุดสำคัญ หากถูกทำลายอาจกระตุ้นการขายทางเทคนิคและดึงราคาสปอตลงไปที่ระดับ 147.00 โดยมุ่งหน้าไปยังแนวรับที่ 146.30-146.25

ในทางกลับกัน การเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งและการยอมรับเหนือระดับ 149.00 อาจทำให้คู่ USD/JPY ขึ้นไปยังระดับอุปสรรคที่สำคัญถัดไปใกล้โซน 149.35-149.40 โมเมนตัมอาจขยายต่อไป แต่มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับแนวต้านที่แข็งแกร่งใกล้ระดับจิตวิทยาที่ 150.00