กระทิงเงินเยนมีความได้เปรียบท่ามกลางความคาดหวังที่เข้มงวดของ BOJ

• เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าการอ่อนค่าดูเหมือนจะจำกัด
• การเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ อีกครั้งและการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยอาจสนับสนุนเงินเยน
• ความคาดหวังที่เป็นมิตรของเฟดอาจจำกัดการปรับขึ้นที่มีความหมายสำหรับดอลลาร์สหรัฐและ USD/JPY

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่ฟื้นตัวในช่วงเซสชั่นเอเชียวันพฤหัสบดี และหยุดการดีดตัวขึ้นที่ดีในวันก่อนหน้าจากระดับต่ำสุดประจำสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม การอ่อนค่าของ JPY ที่มีความหมายดูเหมือนจะยากที่จะเกิดขึ้นท่ามกลางการยอมรับที่เพิ่มขึ้นว่า ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) จะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ความคาดหวังนี้ได้รับการยืนยันจากข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่าค่าจ้างจริงของญี่ปุ่นลดลงเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกันในเดือนเมษายนท่ามกลางเงินเฟ้อที่ดื้อรั้น

นอกจากนั้น บรรยากาศการลงทุนที่ระมัดระวังในช่วงก่อนการเจรจาที่อาจเกิดขึ้นระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ และประธานาธิบดีจีน สี จิ้นผิง รวมถึงความไม่แน่นอนทางการค้าและความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์อาจสนับสนุนเงินเยนที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ในขณะเดียวกัน ข้อมูลที่อ่อนแอจากสหรัฐฯ ในวันพุธได้เพิ่มการเก็งว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะลดต้นทุนการกู้ยืมในปี 2025 ซึ่งควรจะจำกัดการปรับขึ้นของดอลลาร์สหรัฐและจำกัดการขาดทุนสำหรับเงินเยนที่ให้ผลตอบแทนต่ำ ซึ่งจะทำให้คู่ USD/JPY ถูกกดดัน

ขาขึ้นในเงินเยนญี่ปุ่นดูเหมือนจะลังเลแม้จะมีการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ

• ข้อมูลจากรัฐบาลที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าค่าจ้างตามชื่อเพิ่มขึ้น 2.3% จากปีที่แล้วในเดือนเมษายน หรือเป็นอัตราที่เร็วที่สุดในรอบสี่เดือนและเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่ 40 ติดต่อกัน อย่างไรก็ตาม ค่าจ้างจริงลดลง 1.8% เนื่องจากราคาที่เพิ่มขึ้นยังคงแซงหน้าการปรับขึ้นค่าจ้าง
• อัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคที่ใช้ในการคำนวณค่าจ้างจริงลดลงเล็กน้อยเหลือ 4.1% YoY ในเดือนที่รายงานเมื่อเปรียบเทียบกับ 4.2% ในเดือนมีนาคม แม้ว่าจะยังคงอยู่เหนือ 4% เป็นเดือนที่ห้า ติดต่อกัน ซึ่งสนับสนุนกรณีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ)
• ในทางตรงกันข้าม เทรดเดอร์ได้เพิ่มการเก็งว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้เร็วที่สุดในเดือนกันยายนเพื่อตอบสนองต่อข้อมูลมหภาคของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ในวันพุธ ในความเป็นจริง Automatic Data Processing (ADP) รายงานว่าการจ้างงานในภาคเอกชนของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 37,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม
• นี่เป็นจำนวนงานรายเดือนที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 และมีการปรับลดจำนวนงานในเดือนเมษายนลงเหลือ 60,000 ตำแหน่ง นอกจากนี้ การสำรวจจาก Institute for Supply Management (ISM) แสดงให้เห็นว่าภาคบริการของสหรัฐฯ หดตัวเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2024
• ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ยังคงกดดันประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ให้ลดอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ ผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุสองปีและพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีที่เป็นมาตรฐานลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 9 พฤษภาคม ซึ่งส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก
• การขาดการขายดอลลาร์สหรัฐที่ตามมาช่วยให้คู่ USD/JPY ดึงดูดผู้ซื้อบางรายในช่วงเซสชั่นเอเชียวันพฤหัสบดี อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างของความคาดหวังนโยบายระหว่าง BoJ และ Fed อาจทำให้เทรดเดอร์ลังเลที่จะวางเดิมพันขาขึ้นอย่างจริงจังในคู่สกุลเงินนี้
• เทรดเดอร์ตั้งตารอการโทรที่มีความเสี่ยงสูงระหว่างทรัมป์และประธานาธิบดีจีน สี จิ้นผิง ท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าใหม่ อย่างไรก็ตาม ยังไม่ชัดเจนว่าการโทรดังกล่าวได้ถูกจัดเตรียมไว้หรือไม่ ในระหว่างนี้ ทรัมป์กล่าวว่ามันยากมากที่จะทำข้อตกลงกับผู้นำจีน
• สิ่งนี้ทำให้ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสงครามการค้าระหว่างสองเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกยังคงมีอยู่ ซึ่งจะช่วยจำกัดการขาดทุนสำหรับเงินเยนที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและทำให้การปรับขึ้นที่มีความหมายสำหรับคู่ USD/JPY ถูกกดดัน
• เทรดเดอร์ตอนนี้ตั้งตารอการประกาศข้อมูลผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจำสัปดาห์จากสหรัฐฯ นอกจากนี้ คำพูดจากสมาชิก FOMC ที่มีอิทธิพลอาจให้แรงผลักดันบางอย่างในช่วงก่อนการประกาศรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ ที่มีการคาดหวังสูงในวันศุกร์

USD/JPY ยังคงมีความเสี่ยงขณะที่อยู่ต่ำกว่า SMA 100 ช่วง H4

จากมุมมองทางเทคนิค ความล้มเหลวในคืนที่ผ่านมาใกล้กับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 ช่วง 4 ชั่วโมงและการลดลงที่ตามมาช่วยสนับสนุนฝั่งหมีของ USD/JPY นอกจากนี้ อินดิเคเตอร์ทางเทคนิคในกราฟรายชั่วโมง/รายวันยังคงอยู่ในแดนลบ ซึ่งบ่งชี้ว่าทิศทางที่มีแนวโน้มต่ำสุดสำหรับราคาสปอตคือการปรับตัวลดลง ดังนั้น การเคลื่อนไหวขึ้นเพิ่มเติมใด ๆ อาจถูกมองว่าเป็นโอกาสในการขายใกล้กับบริเวณ 143.70 และมีแนวโน้มที่จะถูกจำกัดใกล้ระดับ 144.00 ซึ่งตามมาด้วยบริเวณ 144.25-144.30 (SMA 100 ช่วง H4) การซื้อที่ตามมาหลังจากการเคลื่อนไหวสูงสุดในคืนที่ผ่านมาอาจกระตุ้นการเคลื่อนไหวการปิดสั้นในระหว่างวันและอนุญาตให้ขาขึ้นกลับมาที่ระดับจิตวิทยา 145.00

ในทางกลับกัน จุดต่ำสุดประจำสัปดาห์ที่อยู่รอบ ๆ บริเวณ 142.40-142.35 อาจให้การสนับสนุนบางอย่างแก่คู่ USD/JPY ก่อนบริเวณ 142.10 หรือระดับต่ำสุดในสัปดาห์ที่แล้ว การหลุดลงอย่างชัดเจนจากระดับหลังอาจทำให้ราคาสปอตมีความเสี่ยงที่จะกลับเข้าสู่แนวโน้มขาลงล่าสุดจากระดับสูงสุดในเดือนพฤษภาคมและลดลงไปยังระดับสนับสนุนที่เกี่ยวข้องถัดไปใกล้บริเวณ 141.60 ระหว่างทางไปยังระดับต่ำกว่า 141.00