เงินเยนญี่ปุ่นมีการซื้อขายด้วยแนวโน้มเชิงลบเล็กน้อยท่ามกลางความต้องการที่ลดลงสำหรับสินทรัพย์ปลอดภัย

• ค่าเงินเยนญี่ปุ่นดึงดูดผู้ขายบางส่วน เนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าลดลงส่งผลกระทบต่อความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
• ความหวังในการทำข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นและความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ควรช่วยจำกัดการตกต่ำที่มีนัยสำคัญ
• ความคาดหวังนโยบายที่แตกต่างกันระหว่าง BoJ และ Fed ควรสนับสนุนค่าเงิน JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำต่อไป

ค่าเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ปรับตัวลดลงในช่วงเซสชั่นเอเชียเมื่อวันอังคาร และลดส่วนหนึ่งของการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งในวันก่อนหน้าจากระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ตลาดโดยรวมยังคงมีอารมณ์เชิงบวกอย่างระมัดระวังท่ามกลางสัญญาณของการลดความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ซึ่งเป็นสองเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก และความหวังว่าสหรัฐฯ จะเริ่มประกาศข้อตกลงการค้า ซึ่งส่งผลให้สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม รวมถึง JPY ถูกกดดัน แม้ว่านักเทรดดูเหมือนจะลังเลที่จะวางเดิมพันในทิศทางใดทิศทางหนึ่งอย่างจริงจังก่อนการประชุมนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในสัปดาห์นี้

ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีกำหนดจะประกาศการตัดสินใจในวันพฤหัสบดี และคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิมท่ามกลางความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อเศรษฐกิจที่เปราะบางจากภาษีของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม สัญญาณของการขยายตัวของเงินเฟ้อในญี่ปุ่นยังคงเปิดโอกาสให้มีการปรับนโยบายที่เข้มงวดขึ้นโดย BoJ นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่และท่าทีที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ เกี่ยวกับนโยบายการค้าทำให้นักลงทุนรู้สึกไม่แน่นอน ซึ่งอาจจำกัดการขาดทุนของ JPY นอกจากนี้ อารมณ์เชิงลบที่อยู่เบื้องหลังดอลลาร์สหรัฐ (USD) ควรช่วยจำกัดการปรับตัวขึ้นที่มีนัยสำคัญสำหรับคู่ USD/JPY

นักลงทุนที่มองบวกต่อค่าเงินเยนญี่ปุ่นเริ่มระมัดระวังท่ามกลางอารมณ์ความเสี่ยงที่เป็นบวก; ศักยภาพการปรับตัวลงดูเหมือนจะจำกัด

• รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ สก็อต เบสเซนต์ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่าหลายประเทศได้เสนอข้อเสนอภาษีที่ 'ดีมาก' ซึ่งเป็นไปตามความหวังเกี่ยวกับการลดความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน และยังคงสนับสนุนอารมณ์ความเสี่ยงที่เป็นบวก
• อย่างไรก็ตาม สัญญาณที่หลากหลายเกี่ยวกับสถานะของการเจรจาจากสหรัฐฯ และจีนเพิ่มความไม่แน่นอน ในความเป็นจริง ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าการเจรจาการค้ากับจีนกำลังดำเนินอยู่ แม้ว่าจีนจะปฏิเสธว่าการเจรจาภาษีไม่ได้เกิดขึ้น
• ธนาคารกลางญี่ปุ่นคาดว่าจะดำเนินการอย่างระมัดระวังและหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมท่ามกลางความกังวลว่าภาษีใหม่ของสหรัฐฯ อาจทำให้ GDP ของญี่ปุ่นลดลง 0.5% อย่างไรก็ตาม เงินเฟ้อที่สูงขึ้นและการขึ้นเงินเดือนที่มากขึ้นให้พื้นที่สำหรับ BoJ ในการปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติในปีนี้
• นอกจากนี้ ข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นอย่างรวดเร็วอาจทำให้ BoJ มั่นใจในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ซึ่งเป็นการแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่ชัดเจนเมื่อเปรียบเทียบกับการยอมรับที่เพิ่มขึ้นว่าการเติบโตทั่วโลกที่ชะลอตัวจะกระตุ้นให้ Federal Reserve ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างลึกซึ้ง
• นักเทรดกำลังประเมินความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะกลับมาดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนและลดต้นทุนการกู้ยืมลงหนึ่งจุดเปอร์เซ็นต์ภายในสิ้นปี 2025 การลดลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นควรสนับสนุนค่าเงินเยนญี่ปุ่นที่ให้ผลตอบแทนต่ำ
• ประธานาธิบดีรัสเซีย วลาดิมีร์ ปูติน ประกาศหยุดยิงฝ่ายเดียวเป็นเวลา 72 ชั่วโมงในความขัดแย้งยูเครนตั้งแต่วันที่ 8 พฤษภาคม แม้ว่าประธานาธิบดียูเครน โวโลดีมีร์ เซเลนสกี จะปฏิเสธการหยุดยิงสามวันนี้ สิ่งนี้ทำให้ความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ยังคงมีอยู่และอาจเป็นประโยชน์ต่อค่าเงินเยนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
• ดอลลาร์สหรัฐพยายามที่จะใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัวในสัปดาห์ที่แล้วจากระดับต่ำสุดในรอบหลายปี แต่ความสงสัยเกี่ยวกับนโยบายการค้าของทรัมป์และความระมัดระวังก่อนการประชุม BoJ และข้อมูลของสหรัฐฯ ทำให้การปรับตัวขึ้นของ USD/JPY ถูกจำกัด
• นักลงทุนจะตรวจสอบการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่ปรับปรุงของ BoJ เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับกรอบเวลาในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป ในขณะเดียวกัน ข้อมูลการเปิดตำแหน่งงาน JOLTS ของสหรัฐฯ ในวันอังคาร, ข้อมูลการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลของสหรัฐฯ ในวันพุธ และข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์อาจให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับแนวโน้มของนโยบายของ Fed

USD/JPY อาจกลับมาสู่แนวโน้มขาลงที่ชัดเจนเมื่อระดับ 142.00 ถูกทำลาย

จากมุมมองทางเทคนิค คู่ USD/JPY พบปัญหาในการหาจุดยอมรับเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 ระยะเวลา 4 ชั่วโมง และถูกปฏิเสธใกล้ระดับ 144.00 โดยที่ออสซิลเลเตอร์ยังคงอยู่ในแดนลบในกราฟรายวันและรายชั่วโมง การขายตามมาที่ต่ำกว่า 142.00 จะถูกมองว่าเป็นสัญญาณใหม่สำหรับนักเทรดขาลง ราคาสปอตอาจเร่งการลดลงไปยังระดับกลาง 141.00s โดยมุ่งหน้าไปยังพื้นที่ 141.10-141.00 แนวโน้มขาลงอาจขยายไปยังแนวรับระหว่างกลางใกล้ระดับ 140.50 และในที่สุดเปิดเผยระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน ซึ่งอยู่ต่ำกว่าระดับจิตวิทยา 140.00 ที่แตะเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ในทางกลับกัน แนวต้านทันทีอยู่ที่ระดับใกล้ 142.60-142.65 ซึ่งหากทะลุผ่านไปได้อาจทำให้เกิดการซื้อคืนสั้นและดันคู่ USD/JPY ขึ้นไปที่ระดับ 143.00 โดยมุ่งหน้าไปยังแนวต้านที่สำคัญถัดไปใกล้โซน 143.40-143.45 การซื้อที่ตามมาควรช่วยให้ราคาสปอตสามารถทำลายระดับ 144.00 ได้ หากมีความแข็งแกร่งและการยอมรับเหนือระดับดังกล่าวจะบ่งชี้ว่าคู่นี้ได้สร้างจุดต่ำสุดในระยะสั้นและเปิดทางไปสู่การปรับตัวขึ้นที่มีนัยสำคัญ