จีน: คาดว่าผลกระทบจากช็อกน้ำมันจะถูกควบคุม – Standard Chartered

Hunter Chan และ Shuang Ding จาก Standard Chartered คาดว่าความต้องการภายนอกที่แข็งแกร่งจะสนับสนุนการผลิตภาคอุตสาหกรรมและการค้าของจีนในเดือนเมษายน แม้ว่าภาคบริการและการก่อสร้างจะอ่อนตัวลง พวกเขามองว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะส่งผลให้ PPI และ CPI ด้านพลังงานเพิ่มขึ้น ขณะที่ดัชนี CPI ทั่วไปยังคงอยู่ที่ 1% เมื่อเทียบรายปี การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรถูกคาดว่าจะยังคงซบเซา โดยมีการปรับปรุงเล็กน้อยในยอดขายปลีกและการเติบโตของเครดิต

ความต้องการภายนอกชดเชยความอ่อนแอภายในประเทศ

“ดัชนี PMI ภาคการผลิตอย่างเป็นทางการของจีนในเดือนเมษายนยังคงสูงที่ 50.3”

“ในขณะเดียวกัน ดัชนี PMI ภาคบริการลดลงต่ำกว่า 50 และดัชนี PMI การก่อสร้างลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหกปีที่ 48 ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการภายในประเทศที่อ่อนแอและกิจกรรมตลาดที่อยู่อาศัยที่ยังคงซบเซา”

“ท่ามกลางความต้องการทั่วโลกที่ยังแข็งแกร่งสำหรับผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI และเซมิคอนดักเตอร์ การเติบโตของการผลิตภาคอุตสาหกรรม (IP) น่าจะเร่งตัวขึ้นเป็น 6.2% เมื่อเทียบรายปี และการเติบโตของการส่งออกเป็น 12% เมื่อเทียบรายปี”

“การเติบโตของการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (FAI) อาจยังคงทรงตัวที่ 1.6% เมื่อเทียบรายปีในช่วง 4 เดือนแรกของปี 2026 โดยได้รับการสนับสนุนจากการผลิตอุปกรณ์ที่แข็งแกร่งและการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน”

“แม้ว่าการส่งผ่านราคาพลังงานระหว่างประเทศที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วสู่ตลาดภายในประเทศจะถูกบรรเทาด้วยมาตรการนโยบาย อัตราเงินเฟ้อ CPI ด้านพลังงานของจีนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในเดือนที่ผ่านมา ชดเชยการลดลงของ CPI ด้านอาหาร และทำให้อัตราเงินเฟ้อ CPI ทั่วไปอยู่ที่ 1% เมื่อเทียบรายปี”

(บทความนี้จัดทำ