ข้อมูล CPI คาดว่าจะแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ยังคงมีเสถียรภาพในเดือนธันวาคม โดยยังคงสูงกว่าเป้าหมายของเฟด

• ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.7% YoY ในเดือนธันวาคม
• อัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานควรยังคงอยู่ในระดับสูงกว่าที่เฟดตั้งเป้าไว้
• นักลงทุนได้คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 bps ในปีนี้

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) จะเผยแพร่รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของเดือนธันวาคมในวันอังคาร เวลา 13:30 GMT รายงานคาดว่าจะแสดงให้เห็นว่าราคาโดยรวมยังคงมีเสถียรภาพในเดือนสุดท้ายของปี 2025 เช่นเคย นี่เป็นข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับเงินเฟ้อและอาจกระตุ้นการเคลื่อนไหวระยะสั้นในดอลลาร์สหรัฐ (USD)

อย่างไรก็ตาม น่าจะไม่เปลี่ยนแปลงภาพรวมที่ใหญ่กว่าสำหรับธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในขณะนี้ เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายยังคงมุ่งเน้นไปที่สุขภาพของตลาดแรงงานในประเทศ ข้อมูลดังกล่าวอาจต้องสร้างความประหลาดใจจริง ๆ เพื่อกระตุ้นให้มีการพิจารณานโยบายการเงินใหม่

คาดหวังอะไรในรายงานข้อมูล CPI ครั้งถัดไป?

เงินเฟ้อเองไม่น่าจะมีความประหลาดใจมากนัก ดัชนี CPI ทั่วไปคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.7% YoY ในเดือนธันวาคม ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อนหน้า หากตัดส่วนประกอบที่มีความผันผวนมากอย่างอาหารและพลังงาน ภาพรวมก็ยังคงเหมือนเดิม: อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.7% จาก 2.6% ซึ่งยังคงสูงกว่าที่เฟดตั้งเป้าไว้

ในแง่รายเดือน ทั้งดัชนี CPI ทั่วไปและพื้นฐานคาดว่าจะอยู่ที่ 0.3% ซึ่งเสริมแนวคิดว่าเงินเฟ้อยังคงลดลงอย่างช้า ๆ แทนที่จะลดลงอย่างรวดเร็ว

นี่ช่วยอธิบายว่าทำไมการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจึงไม่ใช่เรื่องที่แน่นอน รายงานที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 30 ธันวาคมแสดงให้เห็นว่าคณะกรรมการมีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมาก โดยเจ้าหน้าที่หลายคนกล่าวว่าการตัดสินใจนั้นมีความสมดุลอย่างมากและการคงอัตราไว้ก็เป็นทางเลือกที่แท้จริง

ในการพรีวิวรายงาน นักวิเคราะห์ที่ TD Securities กล่าวไว้ว่า "หลังจากผลกระทบจากการปิดรัฐบาล เราคาดว่าภาคส่วนพื้นฐานจะสูงสุดที่ 3% ในไตรมาสที่ 2 เรายังคงมองว่าการลดเงินเฟ้ออย่างค่อยเป็นค่อยไปจะเป็นเรื่องหลักในครึ่งหลังของปี 2026 เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานจะสิ้นสุดปีที่ 2.6%"

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ จะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?

นักลงทุนยังคงพิจารณาสัญญาณที่หลากหลายจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของเดือนธันวาคม แต่การอภิปรายนี้เริ่มจะถูกลดความสำคัญลง ข้อกังวลใหม่เกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดได้กลับมาอีกครั้ง และอาจบดบังความสำคัญของข้อมูลเงินเฟ้อในวันอังคารทั้งหมด

เนื่องจากเฟดยังคงจับตามองตลาดแรงงานอย่างใกล้ชิด ตัวเลข CPI ของเดือนธันวาคมไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงภาพนโยบายในทางที่มีความหมาย เว้นแต่เงินเฟ้อจะสร้างความประหลาดใจที่แท้จริงในทางใดทางหนึ่ง

หันไปที่ EUR/USD ปาโบล ปิออวาโน นักวิเคราะห์อาวุโสที่ FXStreet ได้แชร์แนวโน้มทางเทคนิคของเขา "หาก EUR/USD ลดลงอย่างเด็ดขาดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 55 วันในระยะสั้นที่ 1.1639 จะเปิดโอกาสให้มีการถอยกลับที่ลึกขึ้น โดยมีเส้น SMA 200 วันที่ 1.1561 เข้ามาในความสนใจในไม่ช้า" เขากล่าว "ต่ำกว่านั้น ความสนใจจะหันไปที่ระดับต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายนที่ 1.1468 (5 พฤศจิกายน) ตามด้วยระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคมที่ 1.1391 (1 สิงหาคม)"

"ในทางกลับกัน หากทะลุเหนือจุดสูงสุดในเดือนธันวาคมที่ 1.1807 (24 ธันวาคม) จะเปลี่ยนทิศทางกลับไปสู่ขาขึ้น ซึ่งจะทำให้ระดับสูงสุดในปี 2025 ที่ 1.1918 (17 กันยายน) อยู่ในเรดาร์ โดยมีระดับจิตวิทยาที่สำคัญ 1.2000 อยู่ใกล้เคียง" ปิออวาโนเสริม