RBNZ คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามติดต่อกันในเดือนพฤศจิกายน

• ธนาคารกลางนิวซีแลนด์เตรียมปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลักลงเหลือ 2.25% ในวันพุธนี้
• การปรับปรุงการคาดการณ์ OCR ของ RBNZ และความคิดเห็นของผู้ว่าการฮอว์คสบีจะถูกตรวจสอบอย่างใกล้ชิด
• การประกาศนโยบายของ RBNZ คาดว่าจะสร้างความผันผวนรอบๆ ดอลลาร์นิวซีแลนด์

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการ (OCR) ลงเหลือ 2.25% จาก 2.5% หลังจากการประชุมการเงินในเดือนพฤศจิกายนในวันพุธนี้

การตัดสินใจจะประกาศในเวลา 01:00 GMT พร้อมกับแถลงการณ์นโยบายการเงิน (MPS) และตามด้วยการแถลงข่าวของผู้ว่าการ RBNZ คริสเตียน ฮอว์คสบีในเวลา 02:00 GMT

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) น่าจะมีปฏิกิริยาที่สำคัญต่อการประกาศนโยบายของธนาคารกลาง  

คาดหวังอะไรจากการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ RBNZ?       

หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในเดือนสิงหาคมและการปรับลดที่ไม่คาดคิด 50 bps ในเดือนตุลาคม RBNZ คาดว่าจะทำการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง โดยมีการปรับลด 25 bps ที่คาดการณ์ไว้สำหรับการประชุมการเงินในเดือนพฤศจิกายน  

ธนาคารกลางตัดสินใจเลือกที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมากในการตัดสินใจนโยบายครั้งล่าสุดท่ามกลางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและความมั่นใจว่าเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุม

ในการตรวจสอบนโยบายการเงิน (MPR) ในเดือนตุลาคม RBNZ ระบุว่า "คณะกรรมการยังคงเปิดกว้างต่อการปรับลด OCR เพิ่มเติมตามที่จำเป็นเพื่อให้เงินเฟ้อกลับมาอยู่ใกล้ระดับเป้าหมาย 2 เปอร์เซ็นต์อย่างยั่งยืนในระยะกลาง"

ดังนั้น การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในวันพุธนี้จึงไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจ ดังนั้นทุกสายตาจะจับจ้องไปที่การอภิปรายระหว่างผู้กำหนดนโยบายเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมในปี 2026

การปรับปรุงการคาดการณ์ OCR ในช่วงครึ่งแรกของปีหน้าจะถูกตรวจสอบอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินเส้นทางของธนาคารในเรื่องอัตราดอกเบี้ย

ตั้งแต่การประชุมเมื่อวันที่ 8 ตุลาคม อัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำปีของนิวซีแลนด์เร่งตัวขึ้นในไตรมาสที่สาม (Q3) โดยอยู่ที่ 3.0% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์และอยู่ที่ขอบบนของช่วงเป้าหมาย 1% ถึง 3% ของธนาคารกลาง

อย่างไรก็ตาม RBNZ ได้ชี้แจงอย่างชัดเจนในเดือนตุลาคมว่าเงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้น แต่ได้ระบุว่าความสามารถที่เหลืออยู่ในเศรษฐกิจควรนำเงินเฟ้อกลับมาอยู่ที่ 2% ภายในกลางปี 2026 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายไม่คาดว่าเงินเฟ้อจะมีความต่อเนื่อง นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อที่ไม่สามารถซื้อขายได้ประจำปีลดลงเหลือ 3.5% ใน Q3 เมื่อเปรียบเทียบกับ 3.7% ในไตรมาสที่สอง

นอกจากนี้ การสำรวจภาวะการเงินของ RBNZ แสดงให้เห็นเมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายนว่า การคาดการณ์เงินเฟ้อสองปี ซึ่งถูกมองว่าเป็นกรอบเวลาที่การดำเนินนโยบายของธนาคารกลางจะส่งผ่านไปยังราคา คงที่ที่ 2.28% ใน Q4 ปี 2025

ในขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานของนิวซีแลนด์เพิ่มขึ้นเป็น 5.3% ใน Q3 จาก 5.2% ในไตรมาสที่สอง ตามข้อมูลอย่างเป็นทางการที่เผยแพร่โดยสถิติของนิวซีแลนด์เมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน ตัวเลขดังกล่าวตรงตามฉันทามติของตลาด

ท่ามกลางความคาดหวังว่าเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังชะลอตัว การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งโดย RBNZ จึงเป็นสิ่งที่สมเหตุสมผล  

นักเศรษฐศาสตร์ที่ Westpac NZ กล่าวว่า "เราคาดว่าจะมีการปรับลด 25 bps ใน OCR ลงเหลือ 2.25% เราคาดว่าจะมีการปรับลดการคาดการณ์ OCR ประมาณ 30-35 bps โดยมีจุดต่ำสุดในคาดการณ์อยู่ที่ประมาณ 2.20% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ซึ่งหมายความว่ามีแนวโน้มการผ่อนคลายที่อ่อนโยนและขึ้นอยู่กับข้อมูลสำหรับปีหน้า"

การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ RBNZ จะส่งผลกระทบต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์อย่างไร?

คู่ NZD/USD กำลังอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบเจ็ดเดือนขณะที่ความเสี่ยงจากเหตุการณ์ RBNZ กำลังใกล้เข้ามา ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนได้ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อ NZD ตั้งแต่สิ้นเดือนตุลาคม

หากธนาคารกลางปรับลดการคาดการณ์เงินเฟ้อและ/หรือ OCR ในขณะที่ยังคงแนวโน้มการผ่อนคลาย ดอลลาร์กีวีอาจขยายการลดลงในปัจจุบัน

ในทางตรงกันข้าม NZD อาจเห็นการฟื้นตัวอย่างมากหาก RBNZ ส่งสัญญาณถึงการสิ้นสุดของวัฏจักรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางแนวโน้มเศรษฐกิจที่ดีขึ้นและความกลัวเกี่ยวกับภาษีของสหรัฐฯ ที่ลดลง

Dhwani Mehta นักวิเคราะห์หลักในเซสชั่นเอเชียที่ FXStreet เสนอภาพรวมทางเทคนิคสั้น ๆ สำหรับ NZD/USD และอธิบายว่า:

"จากมุมมองทางเทคนิคในระยะสั้น ศักยภาพขาลงยังคงมีอยู่สำหรับคู่กีวีเนื่องจาก RSI 14 วันยังคงอ่อนแออยู่ต่ำกว่ากลาง"

"หากผู้ขายแสดงพลังในกรณีที่ RBNZ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างผ่อนคลาย คู่ NZD/USD อาจลดลงไปที่แนวรับเส้นแนวโน้มขาลงที่ 0.5550 หากลดลงไปอีก ระดับรอบ 0.5500 และระดับต่ำสุดในเดือนเมษายนที่ 0.5486 อาจถูกทดสอบ ในทางกลับกัน คู่สกุลเงินนี้ต้องขึ้นไปเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 21 วันที่ 0.5663 อย่างต่อเนื่องเพื่อการฟื้นตัวที่มีความหมาย เป้าหมายด้านบนถัดไปจะอยู่ที่เส้น SMA 50 วันที่ 0.5735 และระดับ 0.5800" Dhwani กล่าวเสริม