ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เตรียมคงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงเป็นครั้งที่สองติดต่อกัน

• ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ตั้งใจที่จะคงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้เป็นการประชุมที่สองติดต่อกันในวันพฤหัสบดี
• จุดสนใจอยู่ที่การบ่งชี้เกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของ ECB ท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตในยูโรโซนที่แข็งแกร่งกว่าที่คาด
• การประกาศนโยบายของ ECB และการปรับปรุงการคาดการณ์คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อคู่ EUR/USD

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยหลักหลังการประชุมนโยบายการเงินในเดือนกันยายน การตัดสินใจจะประกาศในวันพฤหัสบดีเวลา 12:15 GMT

การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจะมาพร้อมกับการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่ปรับปรุงโดยเจ้าหน้าที่ ตามด้วยการแถลงข่าวของประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด เวลา 12:45 GMT

การประกาศนโยบายของ ECB คาดว่าจะกระตุ้นคู่ EUR/USD เนื่องจากผู้ค้าเงินยูโร (EUR) จะตรวจสอบคำแถลงนโยบายและความคิดเห็นของประธานลาการ์ดอย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณว่า ธนาคารกลางได้สิ้นสุดรอบการผ่อนคลายหรือไม่

คาดหวังอะไรจากการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ ECB?

ตั้งแต่การหยุดพักการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม สหรัฐอเมริกา (US) และสหภาพยุโรป (EU) ได้ตกลงกันเกี่ยวกับข้อตกลงการค้า โดยกำหนดอัตราภาษี 15% สำหรับการส่งออกของ EU ไปยังสหรัฐอเมริกา

การเติบโตของเศรษฐกิจยูโรโซน ซึ่งวัดจากผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ขยายตัว 0.1% ในสามเดือนถึงเดือนมิถุนายน หลังจากเพิ่มขึ้น 0.6% ในไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าความคาดหวังของตลาดที่ไม่มีการเติบโต

ในขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้บริโภคที่ปรับปรุงแล้ว (HICP) ของทวีปยุโรปเพิ่มขึ้นในอัตรารายปีที่ 2.1% ในเดือนสิงหาคม หลังจากที่เพิ่มขึ้น 2% ในเดือนกรกฎาคม ตัวเลขดังกล่าวสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2% และสูงกว่าจุดมุ่งหมาย 2% ของธนาคารกลาง

ด้วยอัตราเงินเฟ้อในเดือนสิงหาคมที่ร้อนแรงกว่าที่คาด การเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สองที่สดใส และข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ-สหภาพยุโรป การตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยของ ECB ถือเป็นสิ่งที่คาดการณ์ไว้แล้ว

อย่างไรก็ตาม คำถามสำคัญในตอนนี้คือ ECB จะกล่าวถึงการสิ้นสุดรอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างชัดเจนในวันพฤหัสบดีหรือไม่

"ตลาดสวอปคาดการณ์โอกาส 75% สำหรับการปรับลด 25 จุดเบสิส (bps) ในอีก 12 เดือนข้างหน้า" นักวิเคราะห์ที่ BBH กล่าว

ในทางตรงกันข้าม นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ที่ถูกสำรวจโดย Reuters แสดงให้เห็นว่า ECB ได้สิ้นสุดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว

นอกจากนี้ ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมและนักวิเคราะห์แนะนำว่า ประธาน ECB ลาการ์ดและบางคนในทีมงานของเธอได้ตั้งมาตรฐานสูงสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต และเฉพาะการเสื่อมสภาพในแนวโน้มการเติบโตและแนวโน้มการลดลงอย่างต่อเนื่องเท่านั้นที่จะทำให้ ECB กลับมาสู่เส้นทางการผ่อนคลาย

ในการพรีวิวการประกาศนโยบายของ ECB นักวิเคราะห์ที่ TD Securities (TDS) กล่าวว่า: "การแถลงข่าวจะมุ่งเน้นไปที่ความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจและความไม่แน่นอนทางการค้าที่ลดลง"

"เมื่อถูกสอบถามเกี่ยวกับความเสี่ยง ประธานลาการ์ดน่าจะยืนยันว่าคณะกรรมการกำกับดูแลอยู่ในตำแหน่งที่ดี โดยไม่บ่งชี้อย่างชัดเจนเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต" นักวิเคราะห์ TDS กล่าวเสริม

การประชุม ECB จะส่งผลกระทบต่อ EUR/USD อย่างไร?

EUR/USD ยังคงใกล้ระดับสูงสุดตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมก่อนการประชุม ECB ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการนโยบายที่แตกต่างกันระหว่าง ECB และธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เป็นประโยชน์ต่อผู้ที่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับยูโร

ในขณะเดียวกัน สภาผู้แทนราษฎรฝรั่งเศสได้ลงคะแนนเมื่อวันจันทร์เพื่อขับไล่ นายกรัฐมนตรีฟรองซัวส์ บายรู และรัฐบาลเสียงข้างน้อยของเขาออกจากแผนการปฏิรูปการคลัง ประธานาธิบดีเอ็มมานูเอล มาครง จะค้นหานายกรัฐมนตรีคนที่ห้าของเขาในเวลาไม่ถึงสองปี

อย่างไรก็ตาม วิกฤตทางการเมืองที่ลึกซึ้งในเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของยูโรโซนไม่น่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการตัดสินใจและการคาดการณ์ของธนาคารกลางในสัปดาห์นี้

กลับไปในเดือนกรกฎาคม ประธาน ECB ลาการ์ดกล่าวว่า ธนาคารกลางอยู่ใน "ตำแหน่งที่ดีในการถือและดู"

หากคำแถลงนโยบายการเงิน (MPS) ของ ECB หรือประธานลาการ์ดสื่อสารข้อความเดียวกันว่าธนาคารกลางยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มทางนโยบายหรือบ่งชี้อย่างชัดเจนว่าได้สิ้นสุดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว อาจทำให้แนวโน้มขาขึ้นของ EUR/USD ยังคงดำเนินต่อไป

การปรับขึ้นใด ๆ ในการคาดการณ์เงินเฟ้อและการเติบโตสำหรับปี 2025 ก็อาจถูกมองว่าเป็นสัญญาณที่เป็นบวก ซึ่งจะสนับสนุนคู่สกุลเงินหลัก

ในทางกลับกัน EUR/USD อาจเผชิญกับแรงขายที่รุนแรงหากการคาดการณ์ของเจ้าหน้าที่ในไตรมาสนี้แสดงให้เห็นการเติบโตและเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ในปีนี้

แนวโน้มขาลงอาจเกิดขึ้นหาก ECB ไม่ให้สัญญาณใด ๆ เกี่ยวกับทิศทางของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป

"EUR/USD ท้าทายเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 21 วันที่ 1.1678 อย่างไรก็ตาม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 วันยังคงอยู่เหนือ 50 ซึ่งบ่งชี้ว่าทิศทางขาขึ้นยังคงอยู่สำหรับคู่สกุลเงินหลักแม้จะมีการปรับตัวลดลงล่าสุดจากระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 เดือน"

"ในด้านบวก ผู้ซื้ออาจทดสอบระดับสูงสุดในรอบเก้าสัปดาห์ที่ 1.1780 ซึ่งหากผ่านไปได้จะมุ่งเป้าไปที่ระดับสูงสุดในเดือนกรกฎาคมที่ 1.1830 และสูงขึ้นไปอีก ทุกสายตาจะจับจ้องไปที่ระดับ 1.1900 อย่างไรก็ตาม หากมีการปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องต่ำกว่า SMA 21 วันและโซนแนวรับที่ SMA 50 วันใกล้ 1.1670 จะเปิดโอกาสให้มีการปรับตัวลดลงใหม่ไปยังระดับ 1.1600 จุดต่ำสุดในวันที่ 27 สิงหาคมที่ 1.1574 อาจเป็นอุปสรรคที่ยากสำหรับผู้ขาย" ดวานี กล่าวเสริม