การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP มีแนวโน้มที่จะเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับตลาดแรงงานของสหรัฐฯ

• รายงาน ADP และ NFP จะทำหน้าที่เป็นตัวชี้วัดการจ้างงานของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นเหมือนนกนางแอ่นในกรงสำหรับนโยบายของเฟด 
• คาดว่าภาคเอกชนของสหรัฐฯ จะมีการเพิ่มงานใหม่ 68,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม 
• ดอลลาร์สหรัฐดิ้นรนอยู่ที่ช่วงล่างของกรอบการซื้อขายในเดือนสิงหาคม

ในสัปดาห์นี้ ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ จะเป็นจุดสนใจหลัก บริษัท Automatic Data Processing Inc. (ADP) ซึ่งเป็นผู้ประมวลผลเงินเดือนที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ จะเปิดเผยรายงานการเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP สำหรับเดือนสิงหาคม ซึ่งวัดการเปลี่ยนแปลงในจำนวนคนที่มีงานทำในภาคเอกชนในสหรัฐฯ ในเวลา 12:15 GMT ของวันพฤหัสบดี

นักลงทุนจะให้ความสนใจเป็นพิเศษกับรายงานการจ้างงาน ADP ของเดือนสิงหาคม หลังจากที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในเดือนกรกฎาคมทำให้เกิดความตกใจ ซึ่งนำไปสู่การปลดเจ้าหน้าที่สำคัญของกระทรวงแรงงานและทำให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ตกต่ำ

ตัวเลขในเดือนสิงหาคมจะมีความสำคัญต่อการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เนื่องจากจะเป็นรายงานการจ้างงานฉบับสุดท้ายก่อนการประชุมในวันที่ 16 และ 17 กันยายน

ตัวเลขเหล่านี้เกิดขึ้นในบริบทของการโจมตีที่เพิ่มขึ้นจากประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ต่อธนาคารกลางสหรัฐ โดยเรียกร้องให้อัตราดอกเบี้ยมีความผ่อนคลายมากขึ้น ขณะที่เทรดเดอร์เพิ่มการเดิมพันสำหรับการกลับมาของรอบการผ่อนคลายของเฟดในเดือนกันยายน

การสำรวจ ADP มักจะถูกเผยแพร่ไม่กี่วันก่อนที่ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรอย่างเป็นทางการจะถูกเปิดเผย มักถูกมองว่าเป็นตัวชี้วัดเบื้องต้นของแนวโน้มที่อาจสะท้อนในรายงานการจ้างงานของสำนักงานสถิติแรงงาน (BLS) อย่างไรก็ตาม รายงานทั้งสองไม่เสมอไปที่สอดคล้องกัน

กราฟจาก Automatic Data Processing

ข้อมูลการจ้างงานอาจยืนยันการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน

การจ้างงานเป็นองค์ประกอบพื้นฐานของเป้าหมายสองประการของเฟด ร่วมกับการรักษาเสถียรภาพราคา

ในแง่นี้ ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแออย่างไม่คาดคิดในเดือนกรกฎาคมได้เพิ่มการเก็งกำไรเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านลบต่อเศรษฐกิจและบังคับให้ธนาคารกลางต้องเปลี่ยนโฟกัสจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากภาษีของทรัมป์

การเพิ่มขึ้นของการจ้างงานที่ไม่ดีในเดือนกรกฎาคม ร่วมกับการปรับลดตัวเลขในเดือนก่อนหน้าสองเดือนที่รุนแรง ทำให้ตลาดสั่นคลอน ทำลายทฤษฎีความเป็นเลิศทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และบังคับให้ธนาคารกลางสหรัฐต้องพิจารณาท่าทีที่เข้มงวดของตนใหม่ 

ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่เห็นในสัปดาห์ก่อนหน้านี้ได้ช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคาอย่างน้อยในขณะนี้ และประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ได้ยอมรับแนวคิดเกี่ยวกับผลกระทบชั่วคราวจากภาษีการค้า การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญซึ่งเสริมสร้างกรณีสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในทันที

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อีกฉบับหนึ่งจะถูกเผยแพร่ก่อนการประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดของเฟด (FOMC) ในเดือนนี้ แต่สัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับตลาดแรงงานที่อ่อนแออาจยืนยันการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในการประชุมครั้งถัดไป 

เครื่องมือ Fed Watch ของ CME Group แสดงให้เห็นถึงโอกาสเกือบ 90% สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในเดือนนี้ ก่อนการเปิดเผยตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ และอย่างน้อยอีกหนึ่งการปรับลด 25 จุดก่อนสิ้นปี 

เมื่อใดจะมีการเปิดเผยรายงาน ADP และจะส่งผลต่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

รายงานการเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP สำหรับเดือนสิงหาคมจะถูกเปิดเผยในวันพฤหัสบดีที่ 12:15 GMT ความเห็นของตลาดชี้ไปที่การเพิ่มขึ้นของงานใหม่ 68,000 ตำแหน่ง หลังจากการเพิ่มขึ้น 104,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก กำลังเคลื่อนตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบสี่สัปดาห์ แต่ยังคงต่ำกว่าระดับที่เห็นก่อนการเปิดเผยตัวเลขการจ้างงานในเดือนกรกฎาคม

ในบริบทนี้ ความเสี่ยงอยู่ที่การอ่านค่าที่อ่อนแอกว่าที่คาด ซึ่งจะบังคับให้เฟดต้องเร่งรอบการผ่อนคลายของตนและนำความเป็นไปได้ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดมาสู่โต๊ะ ซึ่งจะกระตุ้นแรงขายใหม่ต่อดอลลาร์สหรัฐ

ในทางตรงกันข้าม ผลลัพธ์ที่ดีจะช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรง แต่ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายของเฟด อย่างน้อยจนกว่าตัวเลขในวันพฤหัสบดีจะได้รับการยืนยันโดยรายงาน NFP ในวันศุกร์ ผลลัพธ์ดังกล่าวน่าจะมีผลกระทบเชิงบวกปานกลางต่อ USD

เกี่ยวกับ EUR/USD กีเยร์โม อัลคาลา นักวิเคราะห์ FX ที่ FXstreet มองว่าคู่นี้กำลังมองหาทิศทางภายในกรอบแนวนอน 150 จุดสุดท้ายที่มีการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงต้นเดือนสิงหาคม

อัลคาลาเห็นว่ามีพื้นที่แนวต้านที่สำคัญก่อน 1.1740: "การรวมกันระหว่างแนวต้านเส้นแนวโน้มที่ลดลง ซึ่งตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 1.1730 และ 1.1740 ซึ่งรวมถึงจุดสูงสุดของวันที่ 13 และ 22 สิงหาคม รวมถึงจุดสูงสุดของวันจันทร์ จะเป็นความท้าทายที่สำคัญสำหรับฝ่ายซื้อ"

ในทางกลับกัน อัลคาลายังเน้นพื้นที่แนวรับที่อยู่เหนือ 1.1575: "ฝ่ายขายยูโรน่าจะเผชิญกับแนวรับที่สำคัญที่ด้านล่างของกรอบรายเดือน ระหว่าง 1.1575 และ 1.1590 ซึ่งจำกัดฝ่ายขายในวันที่ 11, 22 และ 27 สิงหาคม ถัดไป ระดับการย้อนกลับ 50% ของการเคลื่อนไหวขาขึ้นในต้นเดือนสิงหาคม ที่ 1.1560 อาจให้การสนับสนุนบางอย่างก่อนระดับต่ำในวันที่ 5 สิงหาคม ใกล้ 1.1530