จีน: การส่งออกมีแนวโน้มชะลอตัวในเดือนสิงหาคม – สแตนดาร์ด ชาร์เตอร์ด

ดัชนี PMI ภาคการผลิตอย่างเป็นทางการปรับตัวขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 49.4 ในเดือนสิงหาคม ยังคงต่ำกว่า 50 เป็นเดือนที่ห้า ติดต่อกัน การเติบโตของการส่งออกอาจลดลงเล็กน้อยเนื่องจากผลกระทบจากการนำเข้าล่วงหน้าและผลกระทบจากภาษีที่เกิดขึ้นใหม่ ผลกระทบพื้นฐานอาจทำให้ CPI ตกอยู่ในแดนลบ ขณะที่การหดตัวของ PPI อาจลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ยอดค้าปลีกรายเดือนและการเติบโตของการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (FAI) อาจฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยจากการตกต่ำในเดือนกรกฎาคม นักเศรษฐศาสตร์ของ Standard Chartered รายงาน

กิจกรรมจริงอาจยังคงทรงตัว

"ดัชนี PMI ภาคการผลิตอย่างเป็นทางการของจีนปรับตัวดีขึ้น 0.1 จุด สู่ระดับ 49.4 ในเดือนสิงหาคม แต่ยังคงอยู่ในแดนหดตัวเป็นเดือนที่ห้า ติดต่อกัน เนื่องจากอุปสงค์อ่อนแอลง  คำสั่งซื้อใหม่และคำสั่งซื้อส่งออกใหม่เพิ่มขึ้นเพียง 0.1 จุด เป็น 49.5 และ 47.2 ตามลำดับ ขณะที่ดัชนี PMI การผลิตปรับตัวขึ้น 0.3 จุด สู่ระดับ 50.8 การผลิตสินค้าผู้บริโภคมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าค่าเฉลี่ย ขณะที่การผลิตเทคโนโลยีขั้นสูงมีผลการดำเนินงานดีกว่า"

"การเติบโตของการส่งออกอาจลดลงในเดือนสิงหาคมเนื่องจากผลกระทบจากภาษีตอบโต้ทั่วโลกของสหรัฐฯ ฐานที่ไม่เอื้ออำนวย และกิจกรรมการนำเข้าล่วงหน้าที่ลดลง อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีในระยะ 2 ปี (CAGR) สำหรับการผลิตภาคอุตสาหกรรม (IP) อาจลดลงเช่นกัน แม้ว่าการเติบโตโดยรวมอาจยังคงแข็งแกร่ง ขณะเดียวกัน การเติบโตของการนำเข้าอาจเร่งตัวขึ้น ส่วนหนึ่งเนื่องจากฐานที่ต่ำและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้น ส่งผลให้ยอดเกินดุลการค้ารายเดือนอาจลดลงเหลือประมาณ 90 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ"

"เราคาดว่าการเติบโตของยอดค้าปลีกจะฟื้นตัวขึ้นหลังจากการตกต่ำในเดือนกรกฎาคม เนื่องจากโควต้าสำหรับเงินอุดหนุนการบริโภคได้รับการเติมเต็ม การเติบโตของการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (FAI) รายเดือนอาจฟื้นตัวสู่แดนบวกหลังจากลดลงในเดือนก่อนหน้า ตามการประมาณการของเรา ขณะที่การเติบโตตั้งแต่ต้นปีอาจยังคงทรงตัว CPI อาจกลับมาอยู่ในแดนลบ (-0.3% y/y) ส่วนใหญ่เนื่องจากฐานที่สูง การหดตัวของ CPI สินค้าอาหารอาจรุนแรงขึ้นเกิน 4.5% y/y ขณะเดียวกัน การหดตัวของ P