อัตราเงินเฟ้อ CPI ของแคนาดาคาดว่าจะลดลงในเดือนเมษายนท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อจากภาษีศุลกาก

• คาดว่าอัตราเงินเฟ้อของแคนาดาจะสูญเสียโมเมนตัมเพิ่มเติมในเดือนเมษายน
• ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไปคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1.6% จากปีที่แล้ว
• ดอลลาร์แคนาดาดูเหมือนจะเข้าสู่ช่วงการปรับฐาน

ทุกสายตาจะจับจ้องไปที่สถิติแคนาดาในวันอังคารนี้เมื่อมีการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนเมษายน ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่สำคัญที่ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ติดตามอย่างใกล้ชิดเมื่อกำหนดอัตราดอกเบี้ย

คาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะลดลงอย่างมาก โดย CPI ประจำปีคาดว่าจะลดลง 1.6% จาก 2.3% ในเดือนมีนาคม อย่างไรก็ตาม เมื่อเปรียบเทียบรายเดือน คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 0.3% ก่อนหน้า

ธนาคารกลางแคนาดายังจะเปิดเผยมาตรการเงินเฟ้อพื้นฐานที่ชื่นชอบ ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อกำจัดความผันผวนของราคาเพื่อให้เห็นแนวโน้มพื้นฐานได้ชัดเจนขึ้น ในเดือนมีนาคม CPI พื้นฐานของ BoC เพิ่มขึ้น 2.2% จากปีที่แล้ว

แม้ว่า ข้อมูลเงินเฟ้อในช่วงหลังจะบ่งชี้ว่าความกดดันด้านราคาเริ่มลดลง แต่ตลาดคาดว่าจะดำเนินการอย่างระมัดระวัง ตัวเลขเหล่านี้ยังไม่สะท้อนผลกระทบทั้งหมดจากภาษีการค้าของสหรัฐฯ ที่เพิ่งมีการบังคับใช้ภายใต้การบริหารของทรัมป์ ซึ่งเป็นปัจจัยที่อาจทำให้แนวโน้มเงินเฟ้อในเดือนข้างหน้าซับซ้อนขึ้น ดังนั้นจึงมีแนวโน้มว่าผู้ลงทุนและผู้กำหนดนโยบายจะมีท่าทีระมัดระวัง

เราคาดหวังอะไรจากอัตราเงินเฟ้อของแคนาดา?

BoC คงอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานที่ 2.75% เมื่อเดือนที่แล้ว โดยหยุดชะงักหลังจากการปรับลดติดต่อกันเจ็ดครั้ง และอ้างถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ เป็นเหตุผลหลักในการระงับการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจตามปกติ

เจ้าหน้าที่กล่าวว่าความไม่แน่นอนของภาษีที่สหรัฐฯ กำหนดและความเป็นไปได้ของความขัดแย้งการค้าระดับโลกที่กว้างขึ้นทำให้ไม่สามารถให้แนวโน้มที่เชื่อถือได้ได้ แทนที่จะเป็นการคาดการณ์รายไตรมาสตามปกติ ธนาคารได้เปิดเผยสองสถานการณ์สมมุติเพื่อแสดงผลลัพธ์ที่เป็นไปได้:

ในสถานการณ์ที่มองโลกในแง่ดีมากขึ้น ภาษีส่วนใหญ่จะถูกยกเลิกผ่านการเจรจา ธนาคารกล่าวว่านี่อาจส่งผลให้เกิดการชะลอตัวชั่วคราวในแคนาดาและการเติบโตทั่วโลก โดยอัตราเงินเฟ้อลดลงเหลือ 1.5% เป็นเวลาหนึ่งปี ก่อนที่จะกลับไปสู่เป้าหมายที่ 2%

สถานการณ์ที่รุนแรงกว่าคือการมองเห็นสงครามการค้าระดับโลกที่ยืดเยื้อ ในกรณีนี้ แคนาดาจะเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างรุนแรง และอัตราเงินเฟ้อจะพุ่งสูงเกิน 3% ภายในกลางปี 2026 ก่อนที่จะค่อยๆ ลดลงกลับไปสู่ระดับเป้าหมาย ธนาคารยอมรับว่าผลลัพธ์อื่น ๆ เป็นไปได้ ซึ่งเน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่สูง

ในรายงานเสถียรภาพทางการเงินประจำปี (FSR) ธนาคารกลางยอมรับว่าระบบยังคงมีความยืดหยุ่นในขณะนี้ แต่ยังชี้ให้เห็นถึงความเปราะบางที่เพิ่มขึ้นหากความตึงเครียดทางการค้าต่อเนื่อง

เจ้าหน้าที่ชี้ให้เห็นถึงภาษีที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กำหนดต่อสินค้าของแคนาดาและมาตรการตอบโต้ของออตตาวาเป็นภัยคุกคามที่อาจเกิดขึ้น พวกเขากล่าวว่าในขณะที่ภาคการเงินยังคงทำได้ดี แต่การต่อสู้ทางภาษีที่ดำเนินอยู่สามารถทำให้ธนาคารและสถาบันการเงินได้รับผลกระทบโดยทำให้การจัดการหนี้ของครัวเรือนและธุรกิจยากขึ้น

BoC กล่าวว่าระยะสั้น ความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าของสหรัฐฯ อาจกระตุ้นให้เกิดความผันผวนในตลาดมากขึ้นและทำให้สภาพคล่องตึงตัว ในกรณีที่รุนแรงกว่านั้น ความปั่นป่วนประเภทนี้อาจขยายไปสู่ความผิดปกติในตลาดที่กว้างขึ้น

ในระยะกลางถึงระยะยาว ธนาคารกล่าวว่าสงครามการค้าระดับโลกที่เต็มเปี่ยมอาจมีผลกระทบรุนแรงต่อเศรษฐกิจ

เมื่อใดที่ข้อมูล CPI ของแคนาดาจะประกาศและจะส่งผลกระทบต่อ USD/CAD อย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อเดือนเมษายนของแคนาดาจะประกาศในวันอังคารเวลา 12:30 GMT และตลาดกำลังเตรียมพร้อมสำหรับภาพรวมที่หลากหลาย แม้ว่าจะมีความรู้สึกทั่วไปว่าความกดดันด้านราคาอาจลดลงบ้าง แต่รายละเอียดอาจไปในทิศทางใดก็ได้

หากอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าที่คาดไว้ อาจกระตุ้นให้ BoC มีท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งอาจทำให้ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้น ในทางกลับกัน ตัวเลขที่อ่อนแอกว่าจะช่วยเสริมความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น ซึ่งจะกดดัน Loonie

อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในอัตราเงินเฟ้อไม่ได้หมายความว่าจะเป็นข่าวดีเสมอไป มันอาจทำให้เกิดสัญญาณเตือนเกี่ยวกับสุขภาพของเศรษฐกิจแคนาดา และอย่างน่าเสียดาย สถานการณ์เช่นนี้อาจส่งผลกระทบต่อสกุลเงินด้วย สั้นๆ ว่าตลาดกำลังจับตามองอย่างใกล้ชิด ไม่เพียงแต่ตัวเลขทั่วไป แต่ยังรวมถึงข้อความที่กว้างขึ้นที่ส่งเกี่ยวกับทิศทางของนโยบายและการเติบโต

นักวิเคราะห์อาวุโส Pablo Piovano จาก FXStreet ชี้ให้เห็นว่า USD/CAD ได้เคลื่อนเข้าสู่ช่วงการปรับฐานที่อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วันที่สำคัญที่ 1.4012

“หากดอลลาร์แคนาดาสามารถทะลุค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันได้ แนวโน้มในระยะสั้นควรเปลี่ยนไปในทิศทางที่สร้างสรรค์มากขึ้น ทำให้การฟื้นตัวมีความเร็วขึ้น ในขณะเดียวกัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 55 วันที่ 1.4098 ควรให้แนวต้านชั่วคราวก่อนที่จะถึงจุดสูงสุดในเดือนเมษายนที่ 1.4414 ซึ่งตั้งไว้เมื่อวันที่ 1 เมษายน โดยมีแนวต้านเพิ่มเติมที่จุดสูงสุดในเดือนมีนาคมที่ 1.4542 การทะลุระดับนั้นอาจทำให้ระดับสูงสุดในปี 2025 ที่ 1.4792 ซึ่งตั้งไว้เมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์ กลับมาอยู่ในสายตา” เขากล่าวเสริม

การกลับมาของแนวโน้มขาลงอาจกระตุ้นให้ USD/CAD เริ่มเดินทางไปยังระดับต่ำสุดในปี 2025 ที่ 1.3838 ซึ่งทำเครื่องหมายไว้เมื่อวันที่ 11 เมษายน” Piovano กล่าว “ซึ่งจะตามมาด้วยระดับต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายน 2024 ที่ 1.3817 โดยมีแนวรับสำคัญถัดไปที่ระดับต่ำสุดในเดือนกันยายน 2024 ที่ 1.3418”

จากมุมมองทางเทคนิค Piovano ชี้ให้เห็นว่า USD/CAD ขณะนี้ส่งสัญญาณถึงอารมณ์ที่อยู่เฉยๆ โดยอิงจากดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่อยู่รอบ ๆ ระดับ 50 เขาเสริมว่าดัชนีทิศทางเฉลี่ย (ADX) กำลังลดลงไปที่ 24 จุดซึ่งแสดงถึงการสูญเสียแรงผลักดันของแนวโน้มปัจจุบัน