จีน: กิจกรรมในเดือนเมษายนถูกบดบังโดยสงครามภาษี – สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด

ข้อมูลกิจกรรมชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมที่อ่อนตัวลงจากไตรมาส 1 แต่การผลิตภาคอุตสาหกรรมยังคงแข็งแกร่ง การส่งออกที่เร่งตัวและการดำเนินนโยบายมหภาคจะยังคงสนับสนุนการเติบโตในไตรมาส 2 ตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังคงเป็นปัจจัยที่กดดันเศรษฐกิจภายในประเทศ สงครามภาษีที่สงบลงทำให้ความเป็นไปได้ในการกระตุ้นเพิ่มเติมลดลงในมุมมองของเรา แต่ความไม่แน่นอนยังคงสูงในครึ่งปีหลัง นักเศรษฐศาสตร์ของ Standard Chartered รายงาน

ความยืดหยุ่นถูกทดสอบ

"โดยรวมแล้ว ข้อมูลเดือนเมษายนแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นท่ามกลางสงครามภาษี การผลิตภาคอุตสาหกรรมยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่ยอดค้าปลีกและการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรอยู่ต่ำกว่าความคาดหมายเล็กน้อย แม้ว่าข้อมูลเดือนเมษายนจะชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมที่ชะลอตัวจากไตรมาส 1 แต่กิจกรรมยังคงดำเนินไปได้ดี ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับการเติบโตประมาณ 5% ในไตรมาส 2 (เมื่อเทียบกับ 5.4% y/y ในไตรมาส 1) จากผลกระทบฐานที่เอื้ออำนวย"

"การส่งออกที่เร่งตัวและการดำเนินการกระตุ้นที่รวดเร็วอาจมีส่วนช่วยในความยืดหยุ่นนี้ โดยรวมแล้ว การส่งออกยังคงแข็งแกร่งในเดือนเมษายน ข้อมูลแสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งในยอดค้าปลีกของสินค้าที่ได้รับการสนับสนุนเป็นส่วนหนึ่งของโครงการแลกเปลี่ยนสินค้าผู้บริโภคของรัฐบาล และการขยายตัวที่มั่นคงในด้านโครงสร้างพื้นฐานและการลงทุนในภาคการผลิต ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการออกพันธบัตรรัฐบาลล่วงหน้า ปัจจัยเหล่านี้น่าจะยังคงสนับสนุนการเติบโตในไตรมาส 2"

"อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีของสหรัฐฯ ยังคงมีอยู่ และตลาดที่อยู่อาศัยของจีนยังคงเป็นปัจจัยกดดัน การลดภาษีล่าสุดได้บรรเทาความกดดันต่อแนวโน้มการเติบโตของจีน ทำให้ความเป็นไปได้ในการกระตุ้นเพิ่มเติมลดลง แพ็คเกจการกระตุ้นที่ประกาศในการประชุมสภาประชาชนแห่งชาติ (NPC) ในเดือนมีนาคม หากดำเนินการ