ฟังก์ชันการตอบสนองของ BoC มีความสำคัญต่อ FX – ING

ความสมดุลของการเติบโตและผลกระทบจากเงินเฟ้อจากภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อ FX เนื่องจากจะเป็นตัวกำหนดปฏิกิริยานโยบายของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) และอาจขยายช่องว่างอัตรา USD-CAD ให้กว้างขึ้นอีก นักวิเคราะห์ FX ของ ING ฟรานเชสโก เปโซเล และเจมส์ ไนท์ลีย์ กล่าว

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ BoC ทำให้ CAD อ่อนค่าลงมากขึ้น

"ด้วย 75% ของการส่งออกของแคนาดาที่ไปยังสหรัฐฯ ซึ่งเท่ากับ 20% ของ GDP ทั้งหมดของแคนาดา ความเสี่ยงของภาวะถดถอยอย่างเต็มรูปแบบจึงสูง BoC ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนไปแล้ว 200bp และการคาดการณ์ของเราสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก 25bp สองครั้งในขณะนี้มีความเสี่ยงอย่างมาก"

"BoC จะกังวลเกี่ยวกับภัยคุกคามจากเงินเฟ้อที่เกิดจากภาษีศุลกากรของแคนาดาเอง แต่เนื่องจากแรงต้านต่อการเติบโตและการจ้างงานของแคนาดาที่การกระทำของทรัมป์ก่อให้เกิดขึ้น เราแนะนำว่าความน่าจะเป็นมีแนวโน้มไปทางที่ BoC จะให้การสนับสนุนมากขึ้นผ่านนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น"

"นั่นอาจส่งผลให้เกิด 'ผลกระทบลูกโซ่' สำหรับ CAD ซึ่งการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ BoC ทำให้การอ่อนค่าที่เกิดจากความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรแย่ลงไปอีก เราไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่รัฐบาลทรัมป์จะกล่าวหาแคนดาว่า 'จงใจ' ทำให้ CAD อ่อนค่าลงผ่านอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงเพื่อลดผลกระทบจากภาษีศุลกากร"