ปีแห่งการทำให้ทุกคนไม่พอใจ – UBS

ปี 2025 เป็นช่วงเวลาที่ดีที่สุดและแย่ที่สุด; ยุคของความเชื่อและยุคของความไม่เชื่อ ในโลกที่มีการแบ่งแยกมากขึ้น ผู้คนจะยึดติดกับฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งโดยไม่ยอมรับว่าทั้งสองฝ่ายอาจมีจุดที่ถูกต้อง บทบาทของนักเศรษฐศาสตร์คือการประเมินผลกระทบทางเศรษฐกิจของการเมืองอย่างเป็นกลาง ด้วยภาษาที่ชัดเจนและตรงไปตรงมา ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้คือฉันจะทำให้ทุกคนไม่พอใจในปีนี้ พอล โดโนแวน นักเศรษฐศาสตร์ของ UBS กล่าว

ความเสี่ยงคือความไม่แน่นอนทางการเมือง

"ปี 2025 เริ่มต้นด้วยผู้บริโภคในเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วอยู่ในสถานะที่มั่นคง—บัญชีงบดุลอยู่ในเกณฑ์ดีและรายได้ที่แท้จริงกำลังเพิ่มขึ้น ผู้บริโภคในเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วครองเศรษฐกิจโลก และนี่บ่งชี้ถึงการเติบโตที่ดี ความเสี่ยงคือความไม่แน่นอนทางการเมือง"

"เป้าหมายที่ระบุของประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่ได้รับเลือก ทรัมป์ ในการเก็บภาษีผู้บริโภคสหรัฐฯ อย่างเข้มงวดผ่านภาษีศุลกากรเป็นตัวอย่าง ตลาดไม่ได้คาดการณ์ผลกระทบของเงินเฟ้อและการเติบโตจากการที่นโยบายกลายเป็นความจริง และสมมติว่ามีการเจือจาง การเปลี่ยนแปลงนโยบายการย้ายถิ่นฐานจากที่ปรึกษาของทรัมป์ มัสก์ สามารถอ้างอิงเป็นตัวอย่างคู่ขนาน—ความเป็นจริงทางเศรษฐกิจที่ลดทอนวาทกรรมทางการเมือง"

"สมมติฐานของนักลงทุนที่ว่าความเป็นจริงทางเศรษฐกิจจะจำกัดความสุดโต่งทางการเมืองนั้นเห็นได้ชัดในที่อื่นๆ—เช่น จีนและเยอรมนี เมื่อการแบ่งแยกลดพื้นที่ตรงกลางลง เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ที่ตลาดจะต้องเลือกข้างแทนที่จะประนีประนอม แต่ถ้าตลาดเลือกข้างผิด ผลกระทบทางเศรษฐกิจจะรุนแรงมากขึ้น"