BoJ: ไม่มีความเชื่อมั่นอย่างแท้จริง – Commerzbank

Volkmar Baur นักกลยุทธ์ด้านตลาดสกุลเงินของ Commerzbank กล่าวว่าข้อเท็จจริงที่ว่าเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เพิ่งเริ่มแข็งค่าขึ้นเมื่อสิ้นสุดการแถลงข่าว หลังจากปฏิกิริยาเบื้องต้นต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างเงียบ แต่เมื่อเริ่มมีคนชื่นชม มันก็ค่อนข้างเด่นชัด เป็นที่ชัดเจนว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ได้ตัดสินใจทางการเมืองเพื่อสนับสนุนสกุลเงินเยน

จะแทรกแซงหรือไม่แทรกแซง

"ก่อนอื่น เราจะไม่ทางได้รู้อีกสักระยะหนึ่งว่า BoJ เข้าแทรกแซงในนามของ MOF ในช่วงเวลานั้นหรือไม่ แต่มันดูเป็นอย่างนั้นอย่างแน่นอน สิ่งนี้ทําให้ BoJ เป็นธนาคารกลางเพียงแห่งเดียวที่ต้องเข้าแทรกแซงค่าเงินภายในไม่กี่ชั่วโมงหลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้สกุลเงินตอบสนองตามที่ 'ควรจะเป็น' การแทรกแซงทําให้ BoJ เดิมพันว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูง และเศรษฐกิจแข็งแกร่ง หากไม่เป็นเช่นนั้น JPY อาจไปในทางอื่นอีกครั้ง"

"ประการที่สอง คําตอบของผู้ว่าการคาซูโอะ อูเอดะอย่างน้อยหนึ่งคําตอบระหว่างการแถลงข่าวนั้นน่าประหลาดใจ เมื่อถูกถามว่าเหตุใดจึงมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในตอนนี้ และไม่ทำในภายหลังเนื่องจากเศรษฐกิจที่อ่อนแอและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง เขากล่าวว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะทําให้เศรษฐกิจชะลอตัวลงเล็กน้อย แต่เศรษฐกิจไม่ควรได้รับการสนับสนุนในสภาพแวดล้อมเช่นนี้หรือไม่"

"และประการที่สาม ยังคงมีการอภิปรายกันว่าการขึ้นค่าจ้างอาจนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงขึ้นได้อย่างไร แต่ในความเป็นจริงแล้ว ค่าจ้างที่แท้จริงยังคงลดลง เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อแซงหน้าการเติบโตของค่าจ้าง ซึ่งได้รับผลกระทบจากเงินสมทบประกันสังคมที่สูงขึ้นด้วย ดังนั้นจึงไม่มีความเชื่อมั่นอย่างแท้จริง การใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น หรืออัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์"