“ผมจะสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมหากอัตราเงินเฟ้อติดอยู่เหนือ 2%” - ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์

นายอัลแบร์โต มูซาเลม ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) สาขาเซนต์หลุยส์กล่าวเมื่อวันอังคารว่า ความคืบหน้าในการลดเงินเฟ้ออาจเป็นกระบวนการที่ยาวนานและช้ากว่าที่นักลงทุนในตลาดหลายคนหวังในปัจจุบัน ประธานเฟดสาขาเซนต์ลูซีกล่าวว่าโดยเฉพาะว่าตลาดแรงงานยังคงตึงตัวเป็นพิเศษ และอาจใช้เวลาทั้งเดือนหรือหลายไตรมาสก่อนที่นโยบายการเงินจะลากอัตราเงินเฟ้อกลับสู่ระดับเป้าหมายของเฟด

ไฮไลท์สําคัญ

ผมจำเป็นต้องเห็นช่วงเวลาที่อัตราเงินเฟ้อดี อุปสงค์ลดลง และอุปทานมากขึ้น ก่อนที่จะมั่นใจในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ข้อมูลยอดค้าปลีกในเดือนพฤษภาคมชี้ให้เห็นว่าอุปสงค์โดยรวมเติบโตในระดับปานกลางจนถึงไตรมาสที่ 2

ผมจะยังคงระมัดระวังจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะชัดเจนและน่าเชื่อว่าจะกลับมาที่ 2%

หากอัตราเงินเฟ้อติดอยู่เหนือ 2% หรือขยับสูงขึ้น ผมก็จะสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม

เงื่อนไขเหล่านี้อาจใช้เวลาหลายเดือนและมีแนวโน้มมากขึ้นในไตรมาสที่กำลังจะมาถึง

ผมคาดว่าตลาดแรงงานจะชะลอตัวลงอีกในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ตลาดแรงงานดูเหมือนจะไม่ร้อนแรงอีกต่อไป แต่ยังคงตึงตัว

ผมคาดว่าในไตรมาสต่อๆ ไป การบริโภคโดยรวมจะอยู่ในระดับปานกลาง ไม่หยุดชะงัก จากนั้นจะกลับสู่หรือเกินแนวโน้มเล็กน้อยภายในปี 2026

ภาวะการเงินรู้สึกว่าแรงกดดันในบางส่วนของเศรษฐกิจลดลง และมีความเข้มงวดในส่วนอื่น

เป็นไปได้ว่าการเปลี่ยนผ่านนโยบายการเงินอาจช้าลงในรอบนี้

ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลน่าจะแสดงการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อในเดือนพฤษภาคม

แนวทางนโยบายการเงินในปัจจุบันดูเหมือนจะเข้มงวด แต่ก็มีความไม่แน่นอนอยู่บ้างว่าระดับใด

การจ้างงานและการเติบโตของค่าจ้างที่สูงอย่างต่อเนื่องน่าจะส่งผลกระทบปานกลาง จากสภาวะตลาดแรงงานต่ออุปสงค์โดยรวมที่ลดลง

มีสัญญาณเริ่มต้นเล็กๆ ว่าอัตราเงินเฟ้อมีความคืบหน้าอย่างต่อเนื่อง

คำพูดเพิ่มเติมของประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์

เฟดให้ความสำคัญกับราคาผู้บริโภค ไม่ใช่ราคาที่อยู่อาศัย

ปัญญาประดิษฐ์ หากนํามาใช้อย่างแพร่หลายจะมีผลกระทบต่อผลผลิตอย่างมีนัยสําคัญในระยะยาว

ผมยินดีเป็นอย่างยิ่งกับข่าวที่ว่าตลาดแรงงานกำลังการปรับสมดุลต่อเนื่อง

ผมกําลังเฝ้าดูตลาดแรงงานเพื่อหาสัญญาณของการเสื่อมถอยอย่างไม่คาดคิด ในขณะนี้ ผมไม่เห็นสัญญาณเหล่านั้น

เงินเฟ้อ: คำถามที่พบบ่อย

อัตราเงินเฟ้อคืออะไร?

อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่เป็นตัวอ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คืออะไร?

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง

อัตราเงินเฟ้อมีผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างไร?

แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกไหลเข้าประเทศเพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรเพื่อฝากเงินของพวกเขา

อัตราเงินเฟ้อส่งผลต่อราคาทองคำอย่างไร?

ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ใจปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้นเพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น