นักวิจัยของ Minneapolis Fed ระบุว่า Bitcoin เป็นภัยคุกคาม แนะนำให้เก็บภาษีหนักหรือการห้าม

มัน บอกว่า :

“ข้อห้ามทางกฎหมายต่อ Bitcoin สามารถฟื้นฟูการดำเนินการเฉพาะของ defi หลักถาวรได้ และภาษี Bitcoin ก็เช่นกัน”

การวิจัยโดย trac นี้ตั้งข้อสังเกตว่าในระบบเศรษฐกิจที่ผู้บริโภคมีความหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเพียงพอ ในทางทฤษฎีแล้วรัฐบาลสามารถใช้ภาวะ defi หลักถาวรได้ อย่างไรก็ตาม การใช้งานดังกล่าวล้มเหลวเนื่องจาก Bitcoin

defi หลักคือเมื่อรัฐบาลใช้จ่ายมากกว่าที่สร้างรายได้ ไม่รวมดอกเบี้ยจากหนี้สิน สหรัฐฯ มี defi หลักที่ 1.13 ล้านล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2024 ซึ่งต่ำกว่าหนี้ของประเทศที่ 35.7 ล้านล้านดอลลาร์มาก

ด้วยการเพิ่มถาวร นักวิจัยจินตนาการถึงสถานการณ์ที่รัฐบาลวางแผนที่จะใช้จ่ายรายได้เกินทุกปี แม้ว่าสิ่งนี้จะเป็นไปได้ แต่ Bitcoin ก็ได้แนะนำ "กับดักงบประมาณที่สมดุล" ซึ่งบังคับให้รัฐบาลต้องรักษาสมดุลของงบประมาณ

การวิจัยอธิบายว่า Bitcoin เป็นกระดาษที่ไร้ประโยชน์

ในขณะเดียวกัน เอกสารดังกล่าวอธิบายว่า Bitcoin เป็น “กระดาษไร้ประโยชน์” เนื่องจากมูลค่าของมันไม่ได้ยึดติดกับทรัพยากรที่จับต้องได้ นักวิจัยตั้งข้อสังเกตว่า Bitcoin เป็นตัวแทนของ “คำเปรียบเทียบความปลอดภัยของภาคเอกชนที่มีอุปทานคงที่ และนั่นไม่ใช่การอ้างสิทธิ์ในทรัพยากรจริงใดๆ”

แม้จะอธิบายว่า Bitcoin นั้นไร้ประโยชน์ แต่เอกสารก็ยอมรับว่าหลักทรัพย์ของรัฐบาลไม่ได้แตกต่างจาก Bitcoin เนื่องจากมันยังเป็นตัวแทนของ “การเรียกร้องการไม่มีอะไรเลย” การเปรียบเทียบนี้ไม่ได้เพิกเฉยว่าหุ้นรัฐบาลให้ผลตอบแทนเงินปันผล เนื่องจากนักวิจัยตั้งข้อสังเกตว่ารัฐบาลลงเอยด้วยการพิมพ์ “การเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนเพิ่มเติมในอัตราใดอัตราหนึ่งซึ่งจะเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ระบุ”

จากการเปรียบเทียบระหว่าง Bitcoin กับหลักทรัพย์ของรัฐบาล นักวิจัยกลัวว่า Bitcoin อาจกลายเป็นทางเลือกแทนหุ้นรัฐบาล ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีการห้ามหรือภาษี

มันบอกว่า:

“เมื่อมีกฎหมายต่อต้านสินทรัพย์ฟองสบู่ของภาคเอกชน มันเป็นเรื่องง่ายสำหรับรัฐบาลที่จะออกแบบนโยบายที่ใช้ defi หลักถาวรโดยเฉพาะ โดยสมมติว่ามีความเสี่ยงที่แปลกประหลาดเพียงพอที่จะทำให้ defi ดังกล่าวเป็นไปได้ตั้งแต่แรก”

อย่างไรก็ตาม นักวิจัยตั้งข้อสังเกตว่าการห้ามโดยเด็ดขาดนั้นไม่จำเป็น ตราบใดที่รัฐบาลเก็บภาษี Bitcoin ในอัตราที่มากพอ ทำให้สามารถดำเนินการ defi หลักอย่างถาวรได้อย่างต่อเนื่อง

ชุมชน Crypto ตอบสนองต่อธนาคารกลางที่เรียกร้องให้มีการห้าม Bitcoin

การวิจัยของ Fed ที่มินนิอาโปลิสเกิดขึ้นเพียงไม่กี่วันหลังจากที่นักวิจัยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) เรียกร้องให้มีการห้ามหรือจำกัดราคา Bitcoin พวกเขาอ้างว่ามันทำให้เกิดการกระจายความมั่งคั่งที่ไม่เท่าเทียมกันเนื่องจากมูลค่าของ Bitcoin เพิ่มขึ้นโดยการทำให้ผู้ถือครองในยุคแรกร่ำรวยขึ้นและทำให้คนอื่น ๆ ยากจนลง

ไม่น่าแปลกใจเลยที่ชุมชน crypto โต้ตอบ โดยสังเกตว่าชุมชนดังกล่าวเน้นย้ำว่าระบบการเงินแบบดั้งเดิมมองว่า Bitcoin เป็นภัยคุกคามอย่างไร นักยุทธศาสตร์การลงทุน Lyn Alden ตั้งข้อสังเกตว่าในที่สุดการวิจัยนี้อาจเผยให้เห็นถึงความกังวลที่ไม่ได้พูดถึงของระบบการเงินแบบดั้งเดิมเกี่ยวกับ Bitcoin

ในขณะเดียวกัน Matthew Sigel หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ VanEck ตั้งข้อสังเกตว่านักวิจัยเพียงผลักดันให้มีการห้ามหรือเก็บภาษี Bitcoin เท่านั้น เพื่อให้หนี้ภาครัฐยังคงเป็นหลักประกันที่ปราศจากความเสี่ยงเท่านั้น เขาเสริมว่าในที่สุดรายงานฉบับนี้ก็ dent ระบุถึงปัญหาที่รัฐบาลต้องเผชิญ: ผู้บริโภคไม่สามารถให้ทุนแก่หนี้ภาครัฐได้เมื่อมีสินทรัพย์ทางเลือกให้ลงทุน

อย่างไรก็ตาม มีบางคนยกย่องบทความนี้ในทางเทคนิคดีกว่าเอกสารของ ECB ผู้ใช้นามแฝงใน X Bitcoin Economist ตั้งข้อสังเกตว่าแบบจำลองที่เสนอโดยบทความนี้น่าจะถูกต้อง แต่จะเปิดเผยเฉพาะสิ่งที่ทราบมาระยะหนึ่งแล้วเท่านั้น

เขาพูดว่า:

“ในทางเทคนิคแล้วกระดาษที่ดีกว่ามาก โมเดลนี้น่าจะถูกต้องแต่เรารู้เรื่องนี้มาตลอด นี่คือประเด็นทั้งหมด ปัญหาก็คือ BTC จะกลายเป็นช่องทางหลบหนีที่ชัดเจนยิ่งขึ้น เกนส์เลอร์รู้เรื่องนี้มาโดยตลอด ดูคำพูดของฮิลารี จุดเดียวกัน”

ขณะเดียวกัน คนอื่นๆ ถือโอกาสอ้างถึงผลงานก่อนหน้านี้ของ Minneapolis Fed โดยสังเกตถึงการเปลี่ยนแปลงของธนาคาร Dan McArdle ผู้ร่วมก่อตั้ง Messari ตั้งข้อสังเกตว่า Fed ตีพิมพ์รายงาน "Money is Memory" ในปี 1996 โดยระบุว่าวัตถุประสงค์ของเงินควรรวมถึงความสามารถในการเก็บบันทึกและ trac ธุรกรรมทั้งหมด ซึ่งเป็นสิ่งที่ Bitcoin สามารถบรรลุได้