ผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของธนาคารในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 7 เท่าของระดับวิกฤตในปี 2551

ธนาคารในสหรัฐฯ กำลังได้รับผลกระทบครั้งใหญ่ โดยผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของหลักทรัพย์ของพวกเขาจะพุ่งสูงขึ้นเป็น 750 พันล้านดอลลาร์ภายในไตรมาสที่ 3 ของปี 2024

ซึ่งสูงกว่าความสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงที่รายงานในช่วงวิกฤตการเงินปี 2551 ถึง 7 เท่า ซึ่งธนาคารต่างๆ ต้องเผชิญกับความสูญเสีย 100,000 ล้านดอลลาร์

ความสูญเสียเหล่านี้เชื่อมโยงโดยตรงกับหลักทรัพย์ที่ธนาคารได้มาก่อนหน้านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งพอร์ตการลงทุนเผื่อขาย (AFS) และพอร์ตการลงทุนที่จะถือจนครบกำหนด (HTM)

การรวมกันของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและภาวะเศรษฐกิจที่สั่นคลอนกำลังส่งผลกระทบไปทั่วตลาด กัดกร่อนมูลค่าสินทรัพย์ทั่วทั้งกระดาน ธนาคารในสหรัฐฯ รู้สึกถึงความร้อนแรง และไม่มีความเสียหายทางการเงินที่ซ่อนอยู่

การขาดทุนที่เพิ่มขึ้นในหลักทรัพย์

แต่อะไรกันแน่ที่ทำให้เกิดความสูญเสียเหล่านี้? ส่วนใหญ่มาจากหลักทรัพย์ค้ำประกันจำนอง resi dent ial (RMBS) อัตราการจำนองที่สูงขึ้นส่งผลให้ราคาหลักทรัพย์เหล่านี้ดิ่งลง ส่งผลให้ธนาคารต่างๆ ตกอยู่ในภาวะแดง

สถานการณ์ไม่ได้ดีไปกว่านี้มากนักสำหรับพันธบัตรองค์กรและคลัง อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้ส่งผลกระทบต่อการประเมินมูลค่า ส่งผลให้ผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นของธนาคารต่างๆ เพิ่มมากขึ้น

ข้อมูลไม่ได้โกหก ตามที่ Bank of America รายงานเมื่อเร็วๆ นี้ การสูญเสียพันธบัตรของพวกเขาอยู่ที่ประมาณ 85.7 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงสามปีที่ผ่านมา พอร์ตโฟลิโอที่จะถือจนครบกำหนดเพียงอย่างเดียวหดตัวลงถึง 116 พันล้านดอลลาร์

การขาดทุนในพอร์ตโฟลิโอนี้เพิ่มขึ้นประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส หมายเหตุสำคัญอีกประการหนึ่งคือ ปัจจุบันมีธนาคาร 1,027 แห่งในสหรัฐอเมริกาที่มีสินทรัพย์เกิน 1 พันล้านดอลลาร์ ในจำนวนนี้มี 47 รายรายงานผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงมากกว่า 50% ของทุน ณ วันที่ 30 มิถุนายน

การตรวจสอบข้อเท็จจริงและการตอบสนองตามกฎระเบียบ

หน่วยงานกำกับดูแลไม่ได้นั่งดู FDIC กำลังปราบปรามธนาคาร โดยเรียกร้องให้พวกเขาเพิ่มการทดสอบความเครียดด้านสภาพคล่อง และจริงจังกับการจัดการเงินฝากที่ไม่มีประกัน

เงินเดิมพันสูง ธนาคารในสหรัฐฯ กำลังเดินอยู่ในแนวทางที่ดีและหน่วยงานกำกับดูแลกำลังจับตาดูทุกขั้นตอน ความเครียดจากสภาพคล่องเป็นวลีสำคัญที่นี่ ธนาคารต่างๆ ได้รับการคาดหวังให้จัดการกับความสูญเสียเหล่านี้ แต่นั่นพูดง่ายกว่าทำ

นักวิเคราะห์ต่างสับสนว่าสิ่งต่างๆ จะออกมาเป็นอย่างไร บางคนกล่าวว่าธนาคารอาจมองเห็นผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นได้ถึง 25% ฟื้นตัวได้หากอัตราดอกเบี้ยทรงตัวหรือลดลง

แต่นั่นเป็น "ถ้า" ที่ยิ่งใหญ่ เศรษฐกิจยุ่งเหยิง และไม่มีลูกบอลคริสตัลที่สามารถคาดเดาสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปได้ ความผันผวนของตลาดยังคงอยู่ และธนาคารต่างๆ จะต้องปรับตัวหรือดำเนินการต่อไป ไม่มีทางที่จะออกไปง่ายๆ

ความหวังอันริบหรี่ปรากฏขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังอายุ 10 ปีลดลงจาก 4.34% ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2567 เหลือ 3.73% ตามเวลาข่าว

นั่นคือจุดตกฐาน 61 เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง ราคาพันธบัตรจะสูงขึ้น ซึ่งช่วยให้ธนาคารฟื้นตัวจากการขาดทุนบางส่วนได้ แต่ความเสียหายได้เกิดขึ้นแล้ว

เมื่อต้นปี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดที่ 4.48% ธนาคารที่นั่งอยู่กับหลักทรัพย์ระยะยาวเหล่านี้เมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำกำลังประสบปัญหาหนัก พวกเขาคิดว่าพวกเขากำลังล็อกผลตอบแทนที่ปลอดภัย แต่ตอนนี้กลับล็อกไปสู่การขาดทุนแทน

defi ของสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น

เพื่อเพิ่มความวุ่นวายทางการเงิน defi งบประมาณของฝ่ายบริหาร Biden สูงถึง 1.833 ล้านล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2024 เพิ่มขึ้น 8% จากปีก่อนหน้า

นี่เป็นการ defi สูงสุดเป็นอันดับสามในประวัติศาสตร์สหรัฐอเมริกา แซงหน้าเฉพาะช่วงโควิด-19 ปี 2020 และ 2021 รายรับทั้งหมดของรัฐบาลอยู่ที่ 4.9 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งฟังดูน่าประทับใจ แต่ก็ไม่สามารถทันกับการใช้จ่าย 6.75 ล้านล้านดอลลาร์ . คณิตศาสตร์ง่ายๆ บอกคุณว่านั่นคือปัญหา

ขณะนี้หนี้ของประเทศอยู่ที่ 35.7 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.3 ล้านล้านดอลลาร์จากปีงบประมาณ 2023 ยิ่งรัฐบาลมีหนี้มากเท่าไร ก็ยิ่งต้องจ่ายดอกเบี้ยมากขึ้นเท่านั้น

และดอกเบี้ยดังกล่าวอยู่ที่ 1.16 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2567 เพียงปีเดียว ซึ่งเป็นครั้งแรกที่ดอกเบี้ยจ่ายทะลุหลักล้านล้านดอลลาร์ เศรษฐกิจกำลังทรุดตัวลงตามน้ำหนักของหนี้ก้อนนี้

ขณะนี้ดอกเบี้ยจ่ายอยู่ในอันดับที่สามในงบประมาณ รองจากประกันสังคมและการดูแลสุขภาพเท่านั้น เมื่อมองไปข้างหน้า สำนักงานงบประมาณรัฐสภา (CBO) คาดการณ์ว่าจะมีความเจ็บปวดมากยิ่งขึ้น

defi คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.8 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2577 ในด้านหนี้สิน CBO คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 122% ของ GDP ภายในปี 2577