ทองคำร่วงต่ำกว่า 3,550 ดอลลาร์ เนื่องจากการดีดตัวของดอลลาร์สหรัฐทำให้การเก็งกำไรการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดลดลง

ทอง

FXStreet4 ก.ย. 2025 เวลา 18:42

XAU/USD ปรับตัวลดลงเมื่อเทรดเดอร์ปิดออเดอร์ทำกำไรก่อนข้อมูล NFP แม้ว่าจะมีความน่าจะเป็น 98% ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้
จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น ขณะที่ดุลการค้าขยายตัว; ISM Services PMI ขยายตัวในอัตราที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบหกเดือน
ความวุ่นวายทางการเมือง การตัดสินใจเกี่ยวกับภาษี และความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟด ยังคงทำให้ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยมีอยู่

ราคาทองคำปรับตัวลดลงในช่วงเซสชันอเมริกาเหนือในวันพฤหัสบดี ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวขึ้น แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดจะเพิ่มความคาดหวังว่าเฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน XAU/USD ซื้อขายที่ $3,542 ลดลง 0.48%

ราคาทองคำปรับตัวลดลง 0.48% แม้ข้อมูลการจ้างงานในสหรัฐฯ จะอ่อนแอ แต่ก็เพิ่มความมั่นใจในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน

ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานยังคงอ่อนแอลงหลังจากจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานในสัปดาห์ก่อนเพิ่มขึ้น ข้อมูลอื่นๆ แสดงให้เห็นว่าดุลการค้าขยายตัวในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ ISM Services PMI ขยายตัวในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบหกเดือน

แม้ว่าข้อมูลจะมีความหลากหลาย แต่ผู้เข้าร่วมตลาดได้ให้ความสำคัญกับข้อมูลการจ้างงานหลังจากที่ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ยอมรับว่าตลาดแรงงานกำลังอ่อนแอลงในการกล่าวสุนทรพจน์ที่แจ็คสันโฮล ความคาดหวังว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส (bps) อยู่ที่ 98% ตามเครื่องมือคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของ Prime Market Terminal

ในระหว่างวัน ดอลลาร์สหรัฐยังคงฟื้นตัวขึ้น ขณะที่เทรดเดอร์ปิดออเดอร์ทำกำไรก่อนรายงาน Nonfarm Payrolls ซึ่งคาดว่าจะมีการเพิ่มงานใหม่ 75,000 ตำแหน่งในตลาดแรงงาน และอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 4.3%

อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ทองคำต้องระมัดระวังเนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ภาษีใหม่ และการต่อสู้ที่กำลังดำเนินอยู่ของรัฐบาลของเขากับผู้ว่าการเฟด ลิซ่า คุก ซึ่งถูกกล่าวหาว่าก่ออาชญากรรมจำนอง

ความไม่แน่นอนเพิ่มเติมเกี่ยวกับกรณีนี้ และเกี่ยวกับการตัดสินของศาลอุทธรณ์สหรัฐฯ ที่พบว่าภาษีบางส่วนของทรัมป์ "ผิดกฎหมาย" อาจทำให้ราคาทองคำสูงขึ้น

สรุปการเคลื่อนไหวของตลาดรายวัน: ราคาทองคำถูกกดดันจากความแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ

เทรดเดอร์ทองคำกำลังย่อยข้อมูลเศรษฐกิจที่ยุ่งเหยิง จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 30 สิงหาคมเพิ่มขึ้น 237,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 230,000 จากตัวเลขก่อนหน้าที่ 229,000
กระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐฯ เปิดเผยว่าดุลการค้าในเดือนกรกฎาคมขยายตัวเป็นระดับสูงสุดในรอบสี่เดือน จาก $-59.1 พันล้านเป็น $-78.3 พันล้าน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $-75.7 พันล้าน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าบริษัทต่างๆ รีบจัดหาสินค้าก่อนที่ภาษีจะมีผลบังคับใช้ รายงานแสดงให้เห็นว่าดุลการค้ากับจีนขยายตัวเป็นครั้งแรก ขณะที่กับเม็กซิโกขยายตัวเล็กน้อย
ISM Services PMI ในเดือนสิงหาคมขยายตัวเป็น 52 จาก 50.1 สูงกว่าที่คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 51 แม้ว่าจะลดลง แต่ส่วนย่อยราคาที่จ่ายอยู่ที่ 69.2 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นอันดับสองนับตั้งแต่ปลายปี 2022 แสดงให้เห็นถึงผลกระทบของภาษี
การเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP ในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 54,000 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 65,000 แต่ตัวเลขเดือนกรกฎาคมถูกปรับขึ้นจาก 104,000 เป็น 106,000 ดร. เนล่า ริชาร์ดสัน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ADP กล่าวว่า "ปีนี้เริ่มต้นด้วยการเติบโตของงานที่แข็งแกร่ง แต่โมเมนตัมนี้ถูกกระทบกระเทือนจากความไม่แน่นอน...มีหลายปัจจัยที่อาจอธิบายการชะลอตัวในการจ้างงาน รวมถึงการขาดแคลนแรงงาน ผู้บริโภคที่ลังเล และการหยุดชะงักจาก AI"
ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก จอห์น วิลเลียมส์ กล่าวว่าเขาคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป หากเศรษฐกิจเป็นไปตามที่เขาคาดการณ์ ผู้ได้รับการเสนอชื่อจากเฟด สตีเฟน มิแรน กล่าวว่า ความเป็นอิสระของเฟดมีความสำคัญอย่างยิ่งและปฏิเสธที่จะตอบว่าตนจะแนะนำทรัมป์ไม่ให้ไล่สมาชิกเฟดหรือไม่
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กำลังลดลง โดยพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลงมากกว่า 3.5 จุดเบสิส (bps) สู่ระดับ 4.183% อัตราผลตอบแทนจริงของสหรัฐฯ—คำนวณโดยการหักอัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์จากอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง—ลดลงเกือบ 4 จุดเบสิสสู่ระดับ 1.78% ณ ขณะนี้
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามการเคลื่อนไหวของมูลค่าดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหกสกุล เพิ่มขึ้น 0.25% ที่ 98.39 ณ ขณะนี้

แนวโน้มทางเทคนิค: ราคาทองคำเตรียมท้าทาย $3,500 ในระยะสั้น

แนวโน้มขาขึ้นของทองคำหยุดชะงักเมื่อเทรดเดอร์ปิดออเดอร์ทำกำไร โดย XAU/USD ถอยกลับต่ำกว่าระดับสำคัญที่ $3,550 ดัชนี Relative Strength Index (RSI) กำลังมุ่งไปที่ระดับต่ำกว่า 70 ในเขตซื้อมากเกินไป อย่างไรก็ตาม ผู้ขายต้องผลักดันราคาทองคำต่ำกว่าระดับ $3,500 เพื่อทำให้แนวโน้มขาขึ้นมีข้อสงสัย

เมื่อ XAU/USD เคลียร์ $3,550 เทรดเดอร์สามารถท้าทายระดับสูงสุดตลอดกาลที่ $3,578 หากทะลุได้ ระดับเพดานถัดไปจะอยู่ที่ $3,600 ในทางกลับกัน หากราคาตกต่ำกว่า $3,550 จะเปิดโอกาสให้ $3,500 ตามด้วยระดับสูงสุดในวันที่ 29 สิงหาคมที่ $3,454 ก่อนที่จะลดลงไปที่ $3,400

Gold: คำถามที่พบบ่อย

ทําไมผู้คนคนถึงลงทุนในทองคํา?

ทองคํามีบทบาทสําคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์เพราะมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะที่เก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบันนอกเหนือจากความงดงามและการใช้งานสําหรับเครื่องประดับแล้ว ทองคำยังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความวุ่นวาย ทองคํายังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและเป็นการคานการอ่อนค่าของสกุลเงินเพราะไม่ได้พึ่งพาผู้ออกหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง

ใครเป็นผู้ซื้อทองคํามากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคํารายใหญ่ที่สุด ธนาคารกลางต่างๆ ซื้อทองคำตามเป้าหมายของพวกเขาเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนเองในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่มีเสถียรภาพ ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสํารองและซื้อทองคําเพื่อเพิ่มความแข็งแกร่งในระบบเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคําสํารองสูงสามารถเป็นแหล่งอ้างอิงที่เชื่อถือได้ว่าประเทศของตนอยู่ห่างไกลจากคำว่าล้มละลาย ตามข้อมูลจากสภาทองคําโลก ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคํา 1,136 ตันมูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ให้กับทุนสํารองในปี 2022 นับเป็นยอดซื้อรายปีที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่เช่นจีนอินเดียและตุรกีกําลังเพิ่มปริมาณสํารองทองคําอย่างรวดเร็ว

ทองคํามีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคํามีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สํารองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้น ทําให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของพวกเขาในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ทองคํายังมีความสัมพันธ์ผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยง ขาขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทําให้ราคาทองคําอ่อนกำลังลงในขณะที่การเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนราคาทองคำ

การเคลื่อนไหวของราคาของทองคําขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกลัวของภาวะถดถอยลงลึกสามารถทําให้ราคาทองคําเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์สำรองปลอดภัย ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะเดียวกัน ต้นทุนเงินที่สูงขึ้นมักจะสร้างแรงกดดันให้กับทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีพฤติกรรมอย่างไร เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาอ้างอิงกับดอลลาร์ (XAUUSD) ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคํา ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคําให้สูงขึ้น

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน