หุ้นกลุ่มชิปของสหรัฐฯ ดิ่งลงในช่วงก่อนเปิดตลาด หลังการปรับขึ้นราคาของ Apple กระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับการส่งผ่านต้นทุน AI

TradingKey - หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเป็นวงกว้างในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดเมื่อวันศุกร์ โดยหุ้น ON Semiconductor ( ON) ร่วงลงรุนแรงขึ้นในช่วงก่อนเปิดตลาด โดยดิ่งลงถึง 13.6% ในช่วงหนึ่ง ขณะที่ Micron Technology ( MU) ร่วงลง 4.7% ส่วน AMD ( AMD) และ Intel ( INTC) ต่างก็ร่วงลงกว่า 3%

ที่มา: TradingView

ที่มา: TradingView

แรงเทขายที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหันนี้มีสาเหตุมาจากการประกาศปรับขึ้นราคาสินค้าของ Apple ในวันก่อนหน้า โดยตลาดกังวลว่าต้นทุนชิปหน่วยความจำที่พุ่งสูงขึ้นจะกดดันอุปสงค์สินค้าอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค และส่งผลกระทบต่อแนวคิดการลงทุนระยะยาวในอุตสาหกรรม AI ประกอบกับมีข่าวลือว่าการเสนอขายหุ้น IPO ของ OpenAI อาจถูกเลื่อนออกไป ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงของตลาดลดลงอีก

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา Apple ได้ปิดให้บริการร้านค้าออนไลน์ชั่วคราว ก่อนที่จะเปิดให้บริการอีกครั้งพร้อมประกาศปรับขึ้นราคาสินค้า 15% ถึง 25% ในกลุ่มผลิตภัณฑ์ Mac และ iPad ทั้งหมด ราคาเริ่มต้นของ MacBook Air เพิ่มขึ้นจาก 1,099 ดอลลาร์ เป็น 1,299 ดอลลาร์ ขณะที่ iPad Pro เพิ่มขึ้นจาก 999 ดอลลาร์ เป็น 1,199 ดอลลาร์ ส่วนราคา iPhone ยังคงไม่มีการเปลี่ยนแปลงในขณะนี้ แม้ว่าจะมีการส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการปรับราคาในอนาคต

ผลกระทบจากเหตุการณ์ดังกล่าวส่งผลให้หุ้นของ Apple ดิ่งลง 6.15% ในวันนั้น ส่งผลให้มูลค่าตลาดหายไปประมาณ 2.5 แสนล้านดอลลาร์ และยังส่งผลกระทบโดยตรงในการลดทอนความกระตือรือร้นของตลาดต่อรายงานผลประกอบการอันยอดเยี่ยมของ Micron Technology

ในแถลงการณ์ของ Apple ระบุอย่างชัดเจนว่า การปรับขึ้นราคาเป็นผลมาจาก "ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของส่วนประกอบหน่วยความจำและอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล" ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานของชิปหน่วยความจำที่เกิดจากการขยายตัวของศูนย์ข้อมูล AI

ข้อมูลจากอุตสาหกรรมระบุว่า ราคา DRAM และ NAND เกรดผู้บริโภคพุ่งสูงขึ้นกว่า 300% ในช่วงปีที่ผ่านมา เนื่องจากเซิร์ฟเวอร์ AI ต้องการหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) มากกว่าเซิร์ฟเวอร์แบบเดิมถึง 8 ถึง 10 เท่า ผู้ผลิตหน่วยความจำจึงได้ปรับเปลี่ยนกำลังการผลิตไปยังชิป AI ส่งผลให้อุปทานชิปเกรดผู้บริโภคตึงตัวอย่างรุนแรง

ก่อนหน้านี้ Apple ได้แบกรับต้นทุนผ่านข้อตกลงการล็อกราคาระยะยาว แต่สินค้าคงคลังราคาต่ำได้หมดลงในไตรมาสที่สอง ทำให้การจัดซื้อในครั้งต่อๆ ไปต้องยอมรับราคาตลาดที่อยู่ในระดับสูง

Charu Chanana หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Saxo Bank ชี้ว่า ต้นทุนต้นน้ำที่สูงขึ้นนั้นเกินกว่าความสามารถในการแบกรับของบริษัทชั้นนำแล้ว และต้นทุน AI กำลังเริ่มส่งผ่านจากศูนย์ข้อมูลไปยังผู้บริโภคปลายทาง ซึ่งจะกลายเป็นอุปสรรคสำคัญต่อระบบนิเวศเทคโนโลยีทั้งหมด

นอกเหนือจากปัจจัยพื้นฐานแล้ว การปรับพอร์ตการลงทุนในช่วงสิ้นเดือนและสิ้นไตรมาสยังส่งผลให้ความผันผวนรุนแรงขึ้นด้วย โดยทั่วไปแล้วหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สองของปีนี้ และนักลงทุนบางส่วนเลือกที่จะล็อกกำไรในช่วงสิ้นไตรมาส ส่งผลให้เกิดการย่อตัวลงของหุ้นในกลุ่มนี้ สำหรับห่วงโซ่อุปทาน AI การปรับขึ้นราคาของ Apple ได้เน้นย้ำถึงความเชื่อมโยงที่แข็งแกร่งระหว่างการตัดสินใจด้านราคายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีและห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ทั้งหมด ตลาดมีความกังวลว่าหากอุปสงค์ของผู้ใช้ปลายทางชะลอตัวลงเนื่องจากการปรับขึ้นราคา ความสามารถในการทำกำไรในระดับสูงของผู้ผลิตชิปต้นน้ำอาจไม่ยั่งยืน

ในปัจจุบัน ความรุ่งเรืองในระดับสูงของผู้ผลิตชิปหน่วยความจำยังคงดำเนินต่อไป โดยรายงานทางการเงินของ Micron แสดงให้เห็นว่า บริษัทได้ลงนามในข้อตกลงลูกค้าเชิงกลยุทธ์ระยะยาว 16 ฉบับ ครอบคลุมประมาณหนึ่งในห้าของกำลังการผลิต DRAM และหนึ่งในสามของกำลังการผลิต NAND โดยมีมูลค่าข้อตกลงรวมกันมากกว่า 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์