ทะลุระดับ 100 ดัชนีดอลลาร์ปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สอง

TradingKey - เมื่อเร็วๆ นี้ จากการดีดตัวขึ้นของภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและการปรับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สอง หลังจากที่ก่อนหน้านี้ได้ร่วงทะลุระดับจิตวิทยาที่ 100

ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยหนุนดอลลาร์แข็งค่าขึ้น

การทวีความรุนแรงอย่างต่อเนื่องของความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้กระตุ้นให้เกิดความผันผวนของสินทรัพย์ทั่วโลก โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่ที่ยังไม่มีเสถียรภาพมากนัก ในบริบทนี้ นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะลดการถือครองสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงและหันเข้าหาสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องและอันดับความน่าเชื่อถือที่สูงกว่า ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่เป็นตัวแทนมากที่สุด

ก่อนหน้านี้ ตลาดหุ้นทั่วโลกมีแนวโน้มปรับตัวลดลงในวงกว้าง เนื่องจากเงินทุนไหลออกจากตลาดเกิดใหม่และสินทรัพย์เสี่ยงบางประเภทเพื่อไหลกลับเข้าสู่ตลาดการเงินของสหรัฐฯ ซึ่งช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ โดยกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย (flight-to-safety) นี้ มักจะช่วยเสริมแรงหนุนขาขึ้นให้กับดัชนีดอลลาร์สหรัฐในระยะสั้น

คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์ต่อเนื่อง

แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ยังคงเป็นตัวแปรหลักที่ส่งผลต่อทิศทางของค่าเงินดอลลาร์ แม้ว่าตลาดจะยังคงคาดหวังเกี่ยวกับวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็ตาม

อย่างไรก็ตาม การพุ่งขึ้นของราคาพลังงาน เช่น น้ำมัน ซึ่งเป็นผลมาจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน จะส่งผลต่อข้อมูลเศรษฐกิจในเดือนต่อๆ ไป โดยดัชนี CPI พื้นฐานเดือนกุมภาพันธ์บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงชัดเจน ขณะที่ตลาดแรงงานก็เผชิญกับสถานการณ์ที่ค่อนข้างย่ำแย่ เมื่อพิจารณาจากแรงกดดันทั้งด้านการจ้างงานและเงินเฟ้อ ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจคงนโยบายอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวัง ซึ่งได้บั่นทอนความคาดหวังของตลาดต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง

หากเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ชะลอตัวช้ากว่าที่ตลาดคาดการณ์ หรือหากข้อมูลเศรษฐกิจยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง นักลงทุนอาจปรับเปลี่ยนการคาดการณ์ทิศทางนโยบายการเงิน ซึ่งจะส่งผลให้สภาวะอัตราดอกเบี้ยสูงยาวนานขึ้น ในกรณีนี้ ความได้เปรียบด้านอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์สหรัฐฯ จะยังคงอยู่ และจะดึงดูดเงินทุนระหว่างประเทศให้เข้ามาลงทุนในสินทรัพย์ดอลลาร์ต่อไป

สำหรับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ตราบใดที่อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง ดอลลาร์จะยังคงได้เปรียบด้านอัตราผลตอบแทนเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ทำให้ดอลลาร์ยังคงแข็งค่าในช่วงสองปีที่ผ่านมา

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์

การแข็งค่าอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์มักส่งผลกระทบต่อเนื่องไปยังตลาดการเงินทั่วโลก ประการแรก การแข็งค่าของดอลลาร์มักสร้างแรงกดดันด้านลบต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่คำนวณราคาเป็นดอลลาร์ เนื่องจากดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้ต้นทุนในการซื้อสินค้าโภคภัณฑ์ด้วยสกุลเงินอื่นสูงขึ้น

ประการที่สอง ดอลลาร์ที่แข็งค่าอาจส่งผลกระทบต่อกระแสเงินทุนในตลาดเกิดใหม่ เมื่ออัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์สหรัฐฯ อยู่ในระดับสูง เงินทุนระหว่างประเทศบางส่วนอาจไหลออกจากตลาดเกิดใหม่ ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อตลาดการเงินและอัตราแลกเปลี่ยนในท้องถิ่น

ท่ามกลางสถานการณ์ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มที่จะยังคงมีความผันผวนสูงต่อไปอีกระยะหนึ่ง สำหรับนักลงทุน การติดตามการเปลี่ยนแปลงของคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ และทิศทางกระแสเงินทุนทั่วโลก ยังคงเป็นหัวใจสำคัญในการพิจารณาทิศทางของค่าเงินดอลลาร์