ทำไม Moody’s จึงปรับลดอันดับเครดิตของสหรัฐฯ? จะส่งผลต่อตลาดคริปโตไหม? นักลงทุนควรปรับกลยุทธ์อย่างไร?

หลังจากที่ S&P และ Fitch ปรับลดอันดับไปก่อนหน้านี้ Moody’s ก็ปรับลดอันดับเครดิตของสหรัฐฯ ด้วยเหตุผลหลักสี่ประการ

1. การขาดดุลงบประมาณที่ขยายตัว
- ขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ในปีงบประมาณ 2024 ทะลุ 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ และในครึ่งแรกของปีงบประมาณ 2025 ก็เกิน 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้
- การใช้จ่ายรัฐบาลยังคงสูงกว่ารายได้ ทำให้แนวโน้มการคลังอ่อนแอลงและก่อความกังวลต่อนักลงทุน

2. หนี้สาธารณะสูงสุดเป็นประวัติการณ์
- หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ พุ่งทะลุ 36 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มภาระทางการเงินของรัฐบาลอย่างมาก
- อัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง ทำให้ต้นทุนการชำระหนี้พุ่งขึ้น สร้างแรงกดดันต่องบประมาณ

3. ความไม่แน่นอนทางการเมืองและนโยบาย
- รัฐบาลสหรัฐฯ เผชิญวิกฤตเพดานหนี้หลายครั้ง ทำให้ความเชื่อมั่นในเสถียรภาพทางการเงินลดลง
- ขัดแย้งทางการเมืองที่รุนแรง ทำให้การกำหนดนโยบายเศรษฐกิจไม่มั่นคง

4. ความเชื่อมั่นในดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ลดลง
- การเปลี่ยนนโยบายภาษีศุลกากรบ่อยครั้งของสหรัฐฯ เร่งกระบวนการ “ลดการใช้ดอลลาร์” ในระดับโลก
- ธนาคารกลางหลายแห่งเพิ่มการถือครองทองคำและลดสำรองดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อลดความเสี่ยง

Moody’s คาดการณ์ว่า หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ จะเพิ่มเป็น 134% ของ GDP และขาดดุลงบประมาณจะอยู่ที่ 9% ต่อปีภายในปี 2035 สะท้อนปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลง

ในฐานะเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก การปรับลดอันดับเครดิตของสหรัฐฯ โดย Moody’s ส่งผลกระทบต่อทั้งตลาดการเงินดั้งเดิมและตลาดคริปโต ทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลหลักปรับตัวลดลงอย่างกว้างขวาง

- หลังการปรับลด ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) อ่อนค่าลง
- ตลาดหุ้นร่วง ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ลดลงกว่า 1.5%
- ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีพุ่งขึ้นสู่ 4.48% สะท้อนความกังวลต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น
- ราคาทองคำพุ่งเกือบ 2% ทะลุ 3,250 ดอลลาร์ต่อออนซ์ นักลงทุนไหลเข้าหาสินทรัพย์หลบภัย

สินทรัพย์คริปโตก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน:
- Ethereum (ETH), Ripple (XRP) และ Dogecoin (DOGE) ร่วงประมาณ 3%
- Bitcoin (BTC) ปรับลดเล็กน้อย 0.3%

การปรับลดอันดับของ Moody’s ก่อให้เกิดการถกเถียงในระดับสากลอย่างรุนแรง เน้นย้ำความไม่แน่นอนของตลาดและความเห็นที่แตกแยกในหมู่นักวิเคราะห์ทางการเงิน

ผู้บริหารสหรัฐฯ ตำหนิการตัดสินใจ

รัฐบาลทรัมป์ปฏิเสธการประเมินของ Moody’s อย่างแข็งขัน:
- รัฐมนตรีคลัง Besent โฆษกทำเนียบขาว Levitt และผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติ Hassett ต่างปฏิเสธความชอบธรรมของการลดอันดับ
- Hassett เรียกว่ามุมมองล้าสมัย โดยกล่าวว่า “การปรับลดครั้งนี้ให้โทษต่อการใช้จ่ายที่ไม่มีความรับผิดชอบของรัฐบาลไบเดน ในขณะที่เรากำลังดำเนินการลดการใช้จ่ายของรัฐบาลอย่างจริงจัง หนี้สาธารณะสหรัฐฯ ยังคงเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยที่สุดในโลก”
- ผู้อำนวยการ OMB Vought กล่าวหาว่า Moody’s พยายามบ่อนทำลายแผนงบประมาณของสหรัฐฯ โดยระบุว่า “การลดอันดับของ Moody’s คือความพยายามมีอิทธิพลต่อความสามารถของอเมริกาในการผ่านกฎหมายงบประมาณ”

นักเศรษฐศาสตร์และนักวิเคราะห์ตอบสนองแตกต่างกัน
ในทางกลับกัน ผู้ว่าการ Fed Bostic เตือนว่าการลดอันดับจะเพิ่มต้นทุนการระดมทุนและกระทบต่อเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ จำเป็นต้องให้ Fed พิจารณานโยบายการเงินใหม่

ขณะเดียวกัน Robert Kiyosaki ผู้เขียนเล่ม Rich Dad Poor Dad แสดงมุมมองรุนแรงยิ่งขึ้น โดยทำนายว่า “การตัดสินใจของ Moody’s อาจนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เกิดภาวะถดถอย และการพังทลายของตลาด ซึ่งอาจกระตุ้นวิกฤตคล้ายกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในปี 1929”

แม้การปรับลดอันดับเครดิตของ Moody’s จะทำให้ตลาดคริปโตขาดทุนในช่วงแรก แต่ราคาบิทคอยน์ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว BTC พุ่งขึ้น 7% หลังข่าว และแตะ 111,800 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม ทำจุดสูงสุดใหม่

กราฟราคาบิตคอยน์ ที่มา: TradingView

ในอดีต บิทคอยน์มักปรับตัวดีหลังสหรัฐฯ ถูกปรับลดอันดับเครดิต เช่น หลังการลดอันดับของ S&P ในปี 2011 ราคาบิทคอยน์เพิ่มกว่า 40% ภายในสามเดือน

Robert Kiyosaki มองว่าการปรับลดอันดับเครดิตของ Moody’s คือโอกาส โดยกล่าวว่า “วิกฤตทางเศรษฐกิจมักเปิดโอกาสที่ดีที่สุดในการสร้างความมั่งคั่ง การถือบิทคอยน์เป็นเกราะป้องกันความไม่แน่นอนทางการเงินเป็นก้าวที่ชาญฉลาด”

แม้เจ้าหน้าที่รัฐบาลทรัมป์จะปฏิเสธการปรับลดอันดับเครดิตของ Moody’s แต่ปฏิกิริยาตลาดสะท้อนถึงความกังวลต่อเสถียรภาพการคลังสหรัฐฯ

ก่อนหน้านี้ ในวันที่ 21 พฤษภาคม กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประมูลพันธบัตรอายุ 20 ปี มูลค่า 16 พันล้านดอลลาร์ แต่ความต้องการค่อนข้างอ่อนแอ ขณะเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 20 ปีและ 30 ปี ก็ทะลุ 5% สะท้อนทัศนคติลบต่อแนวโน้มการคลังสหรัฐฯ

1. ติดตามแนวโน้มตลาดอย่างใกล้ชิด
● อัปเดตข้อมูลพัฒนาการเศรษฐกิจมหภาค โดยเฉพาะการเปลี่ยนแปลงนโยบายการคลังของสหรัฐฯ
● วิเคราะห์ตัวชี้วัดตลาดการเงินเพื่อปรับกลยุทธ์การลงทุนอย่างทันท่วงที

2. เพิ่มสัดส่วนสินทรัพย์หลบภัย
● พิจารณาเพิ่มการถือครองบิทคอยน์เป็นเกราะป้องกันความเชื่อมั่นในดอลลาร์ที่ลดลง
● กระจายการลงทุนไปยังสเตเบิลคอยน์ที่ไม่ใช่ USD และสินทรัพย์กระจายศูนย์ เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของดอลลาร์

3. กระจายพอร์ตการลงทุน
● สมดุลการถือครองระหว่างสินทรัพย์การเงินแบบดั้งเดิม (เช่น ทองคำโทเคนอย่าง PAXG) กับคริปโต
● ขยายการลงทุนในหลายคลาสสินทรัพย์ เพื่อลดความเสี่ยงโดยรวม

4. ใช้กลยุทธ์บริหารความเสี่ยง
● กำหนดจุดตัดขาดทุน (stop-loss) และจุดทำกำไร (take-profit) เพื่อปกป้องทุน
● ระมัดระวังการกลับตัวของราคา หรือปัจจัยลบที่อาจเกิดขึ้นโดยไม่คาดคิด

Moody’s ปรับลดอันดับเครดิตสหรัฐฯ เขย่าตลาดการเงินและคริปโตโลก ทำให้ราคาสินทรัพย์ดิ่งลงในช่วงแรก ก่อนจะเป็นแรงหนุนให้บิทคอยน์พุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่

แม้เจ้าหน้าที่รัฐบาลทรัมป์จะมองการประเมินของ Moody’s ไม่น่าเชื่อถือ นักลงทุนกลับปรับพอร์ตไปถือสินทรัพย์หลบภัยมากขึ้น ตลาดคริปโตอาจได้ประโยชน์จากความเชื่อมั่นในดอลลาร์ที่ลดลง แต่การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบและนโยบายยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตา