A gigante norte-americana do setor alimentício Sysco fecha um acordo de US$ 29 bilhões para adquirir a fornecedora de serviços de alimentação Restaurant Depot.

Por Neil J Kanatt e Abigail Summerville

30 Mar (Reuters) - A Sysco SYY.N anunciou na segunda-feira que comprará a fornecedora de serviços de alimentação Jetro Restaurant Depot em um negócio de US$ 29 bilhões, expandindo o alcance da maior distribuidora de alimentos dos EUA entre restaurantes independentes sensíveis a preços.

As ações da Sysco, que tem uma capitalização de mercado de US$ 39,2 bilhões, caíram até 14,8% depois que a empresa anunciou que financiaria a aquisição com US$ 21 bilhões em dívida nova e híbrida, além de US$ 1 bilhão em caixa e ações.

A aquisição seria o mais recente grande negócio em setores voltados para o consumidor, após recentes negociações de fusão envolvendo empresas como a Unilever. (link), Estée Lauder (link) e Pernod Ricard (link), à medida que as empresas buscam escala (link) para lidar com a demanda mais fraca e os custos persistentemente mais altos.

A FORÇA DO CASH-AND-CARRY

"Este acordo reflete o reconhecimento da Sysco de que seu modelo de distribuição tradicional está sob forte pressão estrutural e a decisão de agir antes que essa pressão se torne existencial", disse Brad Haller, sócio sênior da área de fusões e aquisições da West Monroe Partners.

A Jetro Restaurant Depot, empresa familiar, opera com um modelo de atacado "cash-and-carry", no qual os clientes pagam antecipadamente por produtos como alimentos, bebidas e embalagens para viagem, complementando a rede de entrega da Sysco que atende restaurantes, hospitais e hotéis.

O acordo ajudaria a Sysco a entrar nesse mercado de margens mais altas, onde a Restaurant Depot possui cerca de 166 centros de distribuição em 35 estados dos EUA.

"O setor de atacado e varejo, e especificamente o Restaurant Depot, é um negócio extremamente resiliente a recessões. Sempre que há uma crise econômica, o atacado e varejo, e especificamente o Restaurant Depot, ganham participação de mercado", disse o presidente-executivo da Sysco, Kevin Hourican, à Reuters em entrevista, explicando que os preços baixos tornam a empresa uma das favoritas dos clientes.

As empresas informaram que os acionistas da Restaurant Depot receberão US$ 21,6 bilhões em dinheiro e 91,5 milhões de ações da Sysco, o que equivale a cerca de US$ 7,5 bilhões no fechamento de sexta-feira, dando-lhes uma participação de aproximadamente 16% na empresa combinada.

OBSTÁCULO ANTITRUSTE?

No ano passado, a US Foods USFD.N encerrou as negociações de fusão. (link) com a Performance Food PFGC.N, que teriam unido a segunda e a terceira maiores distribuidoras de alimentos do país, em um esforço para desafiar a líder do setor, Sysco, e reduzir custos.

Em junho de 2015, um juiz federal dos EUA atendeu ao pedido da Comissão Federal de Comércio (FTC) para bloquear a aquisição da US Foods pela Sysco por US$ 3,5 bilhões, após o órgão regulador argumentar que o negócio criaria um gigante que poderia aumentar os preços dos produtos entregues a clientes em todo o país.

Em relação ao acordo com a Restaurant Depot, Hourican disse esperar uma decisão favorável dos órgãos reguladores antitruste dos EUA, visto que a Sysco e a Restaurant Depot operam em canais distintos com pouca sobreposição de clientes.

"Os fatos são que se trata de um canal diferente, o cliente principal é diferente e existem sinergias em como podemos agregar valor ao consumidor final", disse Hourican à Reuters.

As duas empresas vêm conversando há anos, disse Hourican, e a questão da sucessão foi um dos motivos pelos quais a família Kirsh, por trás do Restaurant Depot, decidiu vender agora. O fundador, Nathan, está na casa dos 90 anos e seus filhos não administram a empresa. Eles decidiram que a Sysco é o melhor lar para o negócio da família para ajudar a levá-lo para a próxima geração e além, disse Hourican.

A Sysco espera que a aquisição impulsione os lucros por ação em uma porcentagem de um dígito médio a alto no primeiro ano após a conclusão do negócio, o que está previsto para o terceiro trimestre do ano fiscal de 2027.

A empresa afirmou que estava suspendendo seu programa de recompra de ações e reafirmou suas previsões anuais. A Sysco, conhecida por fornecer bifes, filés e alimentos congelados para redes de fast-food como KFC e Subway, elevou (link) sua previsão de lucro para o ano inteiro no início deste ano, uma vez que a demanda se manteve estável apesar das pressões macroeconômicas.