DIA DE NEGOCIAÇÃO-Isso ainda não acabou.

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Flórida, 24 Mar (Reuters) - Wall Street (link) levou um dia que, de outra forma, seria positivo para as bolsas globais a um fim pessimista na terça-feira, com a recuperação dos preços do petróleo (link), o aumento acentuado dos rendimentos dos títulos e os dados de fraca atividade empresarial (link) agravando as preocupações de que a guerra (link) no Oriente Médio está longe de terminar.

Na minha coluna de hoje, analiso como a guerra, a crise energética e a turbulência do mercado levaram os investidores a buscar refúgio em ativos seguros. O problema é que esse ativo de refúgio universal não existe mais. (link).

Se você tiver mais tempo para ler, aqui estão alguns artigos que recomendo para ajudar a entender o que aconteceu nos mercados hoje.

1. A guerra com o Irã começa a afetar a economia global, mostram pesquisas empresariais. (link)

2. Títulos afetados pela guerra podem precisar de uma recessão para se recuperarem: Mike Dolan (link)

3. A inflação subjacente do Japão desacelera abaixo da meta do Banco do Japão, complicando a comunicação sobre as taxas de juros. (link)

4. Ares limita saques em fundo de crédito privado após aumento repentino de pedidos de resgate (link)

5. Investidores apostaram US$ 500 milhões no preço do petróleo pouco antes da publicação de Trump sobre o adiamento do ataque ao Irã. (link)

Principais movimentos do mercado hoje

• AÇÕES: Ganhos sólidos na Ásia, os principais índices avançam perto de 3%; Europa (link) +0,5%, Reino Unido (link) +0,7%; os três principais índices dos EUA (link) caíram, México +2,2%

• SETORES/AÇÕES: Sete setores do S&P 500 subiram, com energia +2% e materiais +1,7%; quatro caíram, com serviços de comunicação -2,5% e tecnologia -0,7%. Estée Lauder (link) -10%, Salesforce -6%, IBM -3%

• FX: Dólar (link) +0,5%. O dólar australiano e o dólar neozelandês são as moedas do G10 que mais caíram. Nas moedas de mercados emergentes, o rand sul-africano, o florim húngaro, o baht tailandês e a rupia indiana caíram 1% ou mais.

• TÍTULOS: Os rendimentos dos títulos do Treasury subiram 10 pontos-base no curto prazo, indicando um possível achatamento da curva de juros, após um leilão de títulos de 2 anos extremamente fraco.

• MERCADORIAS/METAIS: Petróleo (link) +4,5%, ouro (link) -1%.

Tópicos de discussão de hoje

Indicadores PMI

Os dados do índice de gerentes de compras (PMI, na sigla em inglês) de março, divulgados na terça-feira e acompanhados de perto, mostram que a produção do setor privado dos EUA caiu para o nível mais baixo em 11 meses, a atividade geral na zona do euro caiu para o menor nível em 10 meses e a atividade no Reino Unido expandiu no ritmo mais lento em seis meses.

Como era de se esperar, a guerra no Oriente Médio, um choque energético global e a disparada dos preços do petróleo e do gás estão pressionando o crescimento global. Quanto mais essa situação se prolongar, mais a atividade econômica será afetada, o que pode agravar as fissuras no mercado de trabalho e assustar os formuladores de políticas. Talvez o aumento das taxas de juros tenha ido longe demais?

Oportunista particular

Uma nova onda de preocupação com a saúde dos mercados de crédito privado está atingindo seu ápice. Nas últimas 24 horas, o fundo de crédito privado de US$ 25 bilhões da Apollo, o Apollo Debt Solutions (link), e o Ares Strategic Income Fund, da Ares Management, de US$ 22,7 bilhões (link), afirmaram que estão limitando os resgates a 5%.

As ações de ambas as empresas tiveram um desempenho inferior na terça-feira. As ações dessas e de outras grandes empresas do setor caíram entre 25% e 35% este ano, à medida que a preocupação com o valor dos ativos aumenta. Será que as fragilidades no crédito privado representam riscos estruturais para os mercados em geral? Quanto mais empresas dificultarem o acesso dos investidores ao seu dinheiro, mais intenso será esse debate.

Uma melhoria nas ações americanas?

Os estrategistas de ações do Barclays divulgaram uma nota interessante na terça-feira. Apesar da guerra, do choque energético, da disrupção da IA ​​e dos riscos de crédito privado, eles estão elevando sua previsão para o S&P 500 neste ano: lucro por ação (EPS) de US$ 305 para US$ 321 e preço-alvo de 7.400 para 7.650. Isso implica uma valorização de aproximadamente 15% em relação ao fechamento de hoje.

Eles admitem que os riscos pendem mais para uma queda acentuada do que para uma alta, mas insistem que os EUA oferecem um crescimento nominal mais forte do que outras economias, liderado por um gigante tecnológico que mostra poucos sinais de desaceleração. "Estamos progressivamente otimistas em relação às ações americanas, embora o caminho provavelmente continue acidentado até que consigamos reverter a situação."

O que poderá movimentar os mercados amanhã?

• Desenvolvimentos no Oriente Médio (link)

• Movimentos do mercado de energia

• Inflação na Austrália (Fevereiro)

• Índice de sentimento empresarial Ifo da Alemanha (Março)

• A presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, discursa na conferência "O BCE e seus Observadores", ao lado dos também membros do comitê de políticas Olli Rehn, Philip Lane e Martin Kocher.

• Inflação do PPI e do IPC no Reino Unido (Fevereiro)

• Preços de importação dos EUA (Fevereiro)

• Estoques semanais de petróleo bruto da EIA dos EUA

• O Treasury dos EUA vende US$ 70 bilhões em títulos de 5 anos e US$ 28 bilhões em títulos de taxa flutuante de 2 anos em leilão.

• Stephen Miran, governador do Federal Reserve dos EUA, discursa.

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As opiniões expressas são do autor. Elas não refletem as opiniões da Reuters News, que, de acordo com os Princípios de Confiança (link), está comprometida com a integridade, a independência e a ausência de preconceito.