DIA DE NEGOCIAÇÃO-Preparando-se para aumentos globais de juros

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Flórida, 19 Mar (Reuters) - Wall Street (link) caiu na quinta-feira em um pregão altamente volátil, que registrou grandes oscilações nos preços de ações, títulos e petróleo mundiais (link), à medida que os investidores começaram a precificar aumentos nas taxas de juros globais (link) para combater as pressões inflacionárias da crise energética do Oriente Médio (link).

Na minha coluna de hoje, analiso a crescente probabilidade de que a primeira medida de Kevin Warsh, futuro presidente do Fed, seja um aumento na taxa de juros (link), não o corte que seu chefe deseja.

Se você tiver mais tempo para ler, aqui estão alguns artigos que recomendo para ajudar a entender o que aconteceu nos mercados hoje.

1. Trump adverte Israel para não repetir ataques à energia iraniana, enquanto a crise se agrava. (link)

2. Ataques iranianos eliminam 17% da capacidade de GNL do Catar por até cinco anos, afirma o presidente-executivo da QatarEnergy. (link)

3. A guerra com o Irã deixa uma cicatriz profunda e custosa no setor energético do Oriente Médio: Bousso (link)

4. Os bancos centrais estão preparados para combater a inflação provocada pela guerra. (link)

5. A escalada da guerra com o Irã alerta os mercados para os riscos de maiores dificuldades econômicas. (link)

Tópicos de discussão de hoje

A névoa da guerra

Quanto mais tempo durar a guerra no Oriente Médio, mais perguntas surgem: (link) O governo Trump atingiu seus objetivos ou não? Precisa da ajuda de seus aliados ou não? O Estreito de Ormuz será reaberto em breve ou não? Israel e os EUA estão se comunicando de forma próxima ou não?

Em um sinal de que o petróleo a US$ 100 e as pressões do mercado financeiro estão afetando Washington, o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, disse na quinta-feira que as sanções (link) ao petróleo iraniano podem ser removidas. Isso ocorre após uma flexibilização semelhante das restrições ao petróleo russo (link) na semana passada.

Dor de preços a curto prazo, dor macroeconômica a longo prazo

A pressão sobre o Fed e outros bancos centrais para aumentarem as taxas de juros a fim de combater a inflação impulsionada pela energia está aumentando rapidamente. Mas os danos econômicos a longo prazo — gastos do consumidor, efeitos sobre o patrimônio e interrupções ou mesmo escassez no fornecimento de energia — podem ser substanciais.

Essas forças opostas estão sendo evidenciadas pelo achatamento drástico das curvas de juros. O rendimento dos títulos do Treasury norte-americano com vencimento em dois anos está disparando para 3,90%, o maior nível desde agosto, reduzindo a diferença para o rendimento dos títulos com vencimento em 10 anos para apenas 40 pontos-base. Um pesadelo para os formuladores de políticas.

O ouro derrete

Este deveria ser o momento do ouro – guerra, crise geopolítica, choque energético global, petróleo a 100 dólares o barril e pressões inflacionárias em alta – mas ele está desmoronando. Caiu 8% esta semana, a caminho de sua pior semana desde março de 2020. A queda neste mês é de 13%, o que seria seu pior mês desde 2008 e o segundo pior em mais de 40 anos.

O que está acontecendo? Vale a pena relembrar a alta que culminou com o ouro ultrapassando os US$ 5.500/onça em janeiro, grande parte dela especulativa. Agora que os investidores — individuais, institucionais e governamentais — estão buscando desesperadamente liquidez, os ativos que mais valorizaram estão vulneráveis. Nenhum mais do que o ouro.

O que poderá movimentar os mercados amanhã?

• Desenvolvimentos no Oriente Médio (link)

• Movimentos do mercado de energia

• Comércio da Nova Zelândia (fevereiro)

• Exportações de Taiwan (fevereiro)

• China (link) decisão da taxa de juros

• finanças públicas do Reino Unido (fevereiro)

• inflação de preços ao produtor na Alemanha (fevereiro)

• Comércio na zona do euro, conta corrente (janeiro)

• inflação dos preços ao produtor no Canadá (fevereiro)

• Vendas a varejo no Canadá (fevereiro)

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As opiniões expressas são do autor. Elas não refletem as opiniões da Reuters News, que, de acordo com os Princípios de Confiança, (link), está comprometida com a integridade, a independência e a ausência de preconceito.