DIA DE NEGOCIAÇÃO-Petróleo volta a ultrapassar os 100 dólares... e daí?

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Flórida, 17 Mar (Reuters) - As ações (link) subiram, e os rendimentos dos títulos e o dólar recuaram na terça-feira, à medida que os investidores ignoraram a recuperação dos preços do petróleo, que elevou o Brent novamente acima de US$ 100 o barril, e voltaram sua atenção para a decisão sobre a taxa de juros do Federal Reserve na quarta-feira.

Na minha coluna de hoje, analiso por que o presidente chinês Xi Jinping chega à sua cúpula com o presidente norte-americano Donald Trump com uma vantagem maior do que teria imaginado alguns meses atrás. Com a agenda de política externa de Trump monopolizando as atenções, a recuperação econômica da China (link) passou despercebida.

Se você tiver mais tempo para ler, aqui estão alguns artigos que recomendo para ajudar a entender o que aconteceu nos mercados hoje.

1. A inflação "transitória" dos EUA completa cinco anos e continua sendo uma pestinha. (link)

2. Como o Fed e outros bancos centrais podem latir sem morder: Mike Dolan (link)

3. A ameaça do Irã de petróleo a US$ 200 não é tão absurda assim: Bousso (link)

4. O adiamento da cúpula de Trump lança dúvidas sobre a trégua comercial entre EUA e China. (link)

5. Investidores em dívida se desfazendo da exposição a empresas de software é o mais recente sinal de dificuldades. (link)

Principais movimentos do mercado hoje

• AÇÕES: S&P 500 +0,25%, Nasdaq +0,5%. Europa +0,6%, Reino Unido +0,8%, Ásia mista.

• SETORES/AÇÕES: Oito setores do S&P 500 subiram, com destaque para consumo discricionário e energia, que registraram alta de 1%. O setor de saúde foi o que mais caiu, com -1%. As ações de companhias aéreas (link) sobem, Delta +6%; crédito privado se recupera, Apollo e Blackstone +5%. Eli Lilly -6%.

• FX: O dólar (link) recuou. Nokkie foi o melhor desempenho entre as moedas do G10, com alta de 0,9%, enquanto a Aussie subiu 0,5% após o aumento da taxa de juros do RBA (link).

• RENDIMENTOS: Os rendimentos dos títulos dos EUA caíram 2 pontos-base no longo prazo, com a curva de juros de 2 e 10 anos recuando para 52 pontos-base, próximos aos níveis mais baixos do ano. O leilão de títulos de 20 anos registrou forte demanda.

• MERCADORIAS/METAIS: Petróleo (link) +3%, Brent volta a ficar acima de US$ 100/barril. Petróleo bruto agora em alta de aproximadamente 40% em relação ao ano anterior. O ouro (link) está estável em torno de US$ 5.000 por onça.

Tópicos de discussão de hoje

O "excepcionalismo" de Wall Street?

O desempenho superior das ações americanas desde o início da guerra no Oriente Médio tem sido impressionante. Compare e contraste: as ações da zona do euro caíram 3%, as do Reino Unido, 4%, o Nikkei e o índice Ásia-Pacífico (excluindo o Japão) recuaram cerca de 7%; o S&P 500 perdeu menos de 2% e o Nasdaq está praticamente estável.

Mas, se olharmos para o dia 1º de janeiro, o cenário se inverte completamente. Até agora neste ano: as ações da zona do euro subiram 1%, as ações do Reino Unido e o Nikkei subiram 4%, e a Ásia, excluindo o Japão, subiu cerca de 7%; o S&P 500 caiu 2,5% e o Nasdaq recuou 4,5%.

Choque de combustível nos EUA

Nos Estados Unidos, o preço médio da gasolina nos postos de combustível subiu 25%, chegando a pouco menos ou pouco mais de US$ 4 por galão, dependendo da pesquisa, e o diesel agora ultrapassa os US$ 5 por galão. O querosene de aviação teve um aumento de mais de 50%, uma alta que certamente elevará consideravelmente o custo das viagens aéreas.

Até o momento, os consumidores norte-americanos têm se mostrado extremamente resilientes (link) devido ao aumento dos custos de combustível impulsionado pela guerra. Mas, supondo que permaneçam elevados por algum tempo, terão um impacto significativo. Talvez isso ajude a explicar por que a curva de rendimento dos títulos está se achatando – uma vez superado o choque inflacionário inicial, o crescimento poderá desacelerar drasticamente.

As curvas se achatam em todos os lugares

Não se trata apenas do achatamento da curva de juros nos EUA. Se você acredita no que as curvas de juros indicam sobre as perspectivas de crescimento futuro, os mercados de títulos estão alertando para uma desaceleração em muitas economias industrializadas.

A curva de rendimento alemã de 2/10 anos vem se achatando desde o início de fevereiro, quando estava em torno de 80 pontos-base. Recentemente, ela se comprimiu para 45 pontos-base, o menor nível em um ano. Da mesma forma, a curva de rendimento do Reino Unido estava acima de 90 pontos-base, a mais acentuada desde 2018, mas agora está se achatando. E a curva australiana, diante do aumento das taxas de juros, é a mais plana desde dezembro de 2024.

O que poderá movimentar os mercados amanhã?

• Desenvolvimentos no Oriente Médio

• Movimentos do mercado de energia

• Conta corrente da Nova Zelândia(4º trimestre)

• Pesquisa Tankan do Japão (Março)

• Comércio do Japão (Fevereiro)

• O Banco Central Europeu (link) inicia reunião de política de dois dias.

• Brasil (link) decisão da taxa de juros

• Canadá (link) decisão da taxa de juros

• Bens duráveis ​​dos EUA, encomendas de fábrica(Janeiro)

• inflação de preços ao produtor nos EUA(Fevereiro)

• Reserva Federal dos EUA (link) Decisão sobre a taxa de juros, projeções econômicas revisadas e "gráfico de pontos", Conferência de imprensa do Presidente Jerome Powell

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As opiniões expressas são da autoria do autor. Elas não refletem as opiniões da Reuters News, que, de acordo com os Princípios de Confiança, (link), está comprometida com a integridade, a independência e a ausência de preconceito.