GRÁFICO-Citi reduz meta do Nifty da Índia para 27.000 pontos devido a lucros e riscos macroeconômicos da guerra no Irã

Por Bharath Rajeswaran e Vivek Kumar M

16 Mar (Reuters) - A Citi Research reduziu sua meta de fim de ano para o Nifty 50 da Índia, citando riscos crescentes para o crescimento e os lucros corporativos e à medida que a alta do petróleo e os choques de oferta decorrentes da escalada da guerra no Oriente Médio pioram as perspectivas para a terceira maior economia da Ásia.

O Citi reduziu a meta para 27.000, de 28.500 anteriormente, o que implica uma valorização de 17% em relação ao último fechamento do Nifty .NSEI. A corretora também reduziu o múltiplo alvo do Nifty para 19x, de 20x, na relação preço/lucro projetada para 12 meses.

Enquanto a resposta fiscal e monetária da Índia depende da duração e da severidade do conflito, "o impacto nos lucros é uma função de quanto tempo durar a interrupção do fornecimento", disseram analistas liderados por Surendra Goyal, da Citi Research, na segunda-feira.

O Citi estima que três meses de interrupções no fornecimento poderiam reduzir o crescimento da Índia em 20-30 pontos-base no ano fiscal de 2027, elevar a inflação em 50-75 pontos-base, ampliar o déficit fiscal em 10 pontos-base e adicionar US$ 25 bilhões ao déficit em conta corrente.

O banco central da Índia deve permanecer em pausa em abril, com sua política monetária potencialmente se inclinando para o crescimento se as medidas fiscais absorverem a maior parte das pressões inflacionárias, acrescentou.

CHOQUE DE OFERTA MAIS AMPLO

A guerra entre os EUA e Israel contra o Irã, que já dura três semanas, continua a abalar os mercados de commodities, câmbio e ações globalmente.

Os índices de referência da Índia, Nifty 50 e BSE Sensex .BSESN, confirmaram (link) uma correção técnica na semana passada, caindo 10% das máximas recordes e cerca de 8% cada um desde o início da guerra até o último fechamento de sexta-feira, enquanto a rupia indiana deslizou (link) para mínimas históricas.

O Citi afirma que a guerra está evoluindo de um simples choque de "preço" de energia para uma perturbação mais ampla em termos de "quantidade", afetando GLP, GNL, fertilizantes, produtos petroquímicos e alumínio, e pressionando os custos e a disponibilidade de insumos para indústrias que vão desde a automobilística e a construção civil até a alimentícia, de produtos farmacêuticos, tintas e transporte marítimo.

SETORES MAIS AFETADOS

Fertilizantes e produtos petroquímicos são os mais expostos à crise, dada a dependência da Índia em relação às importações do Oriente Médio, disse.

A corretora rebaixou a recomendação para o setor automotivo de "sobrepeso" para "neutro", devido aos riscos de picos de preços de petróleo bruto e gás e potenciais interrupções relacionadas a semicondutores, retirando a montadora Mahindra & Mahindra MAHM.NS de suas principais escolhas e a Mahanagar Gas MGAS.NS de suas principais escolhas de média capitalização.