DIA DE NEGOCIAÇÃO-O poder destrutivo do petróleo a 100 dólares

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Flórida, 12 Mar (Reuters) - As ações globais (link) caíram na quinta-feira, impactadas por um salto de 10% (link) nos preços do petróleo, pelo aumento acentuado dos rendimentos dos títulos e por um dólar mais forte (link), o que, no conjunto, aponta para uma perspectiva de deterioração para os consumidores, as empresas e o crescimento econômico.

Na minha coluna de hoje, argumento que, embora a estratégia de "Trump sempre amarelar" — que consiste em comprar ações desvalorizadas partindo do pressuposto de que o presidente dos EUA recua em suas políticas mais extremistas — seja uma aposta comum, a guerra no Oriente Médio pode ser um "TACO" (expressão pejorativa para "Trump sempre amarelar") levado longe demais (link).

Se você tiver mais tempo para ler, aqui estão alguns artigos que recomendo para ajudá-lo a entender o que aconteceu nos mercados hoje.

1. O novo líder supremo do Irã promete manter o Canal de Ormuz fechado em declarações iniciais desafiadoras. (link)

2. O mundo enfrenta a maior interrupção no fornecimento de petróleo da história devido à guerra no Oriente Médio, afirma a AIE (Agência Internacional de Energia). (link)

3. Governo Trump considera flexibilizar regras de transporte marítimo dos EUA para combater aumento do preço do combustível (link)

4. Choque do petróleo iraniano leva membros mais radicais do BCE a buscarem revanche em 2021/22: Mike Dolan (link)

5. Fonte afirma que a redução de preços do JPMorgan visa restringir empréstimos a empresas de crédito privadas. (link)

Principais movimentos do mercado hoje

• AÇÕES: O S&P 500, o Dow Jones e o MSCI World registraram os menores fechamentos do ano. Brasil e México caíram 2,5%. A Ásia deve abrir em forte queda na sexta-feira.

• SETORES/AÇÕES: O índice S&P 500 registrou alta de 0,7% em serviços públicos e de 1% em energia; queda de 2,5% em indústrias e de 2,2% em bens de consumo discricionários. As ações de companhias aéreas e de viagens foram duramente atingidas. Chevron subiu 2,7%, Goldman Sachs e Boeing caíram 4,4%.

• FX: Dólar (link) no nível mais alto desde novembro. O dólar australiano (AUD) caiu 1%, sendo a moeda do G10 com maior perda. Moedas de mercados emergentes sofreram forte impacto novamente: real brasileiro (BRL), peso mexicano (MXN), won coreano (KRW), rand sul-africano (ZAR) e peso chileno (CLP) caíram entre 1% e 2%.

• TÍTULOS: A onda de vendas globais se acelera. O rendimento dos títulos do Treasury norte-americano de 2 anos sobe 11 pontos-base, atingindo o maior nível desde agosto; o rendimento dos títulos Bund de 10 anos é o mais alto desde outubro de 2023; o rendimento dos títulos do governo britânico de 10 anos registra a maior alta em dois dias desde fevereiro de 2024.

• COMMODITIES/METAIS: O petróleo (link) subiu 10%, com o Brent de volta a US$ 100 por barril. O preço médio da gasolina nos EUA subiu para US$ 3,60 por galão.

Tópicos de discussão de hoje

As apostas em um corte de juros do Fed em 2026 evaporaram

E assim, de repente, tudo desapareceu. Não faz muito tempo — ou seja, apenas algumas semanas atrás, antes dos ataques dos EUA e de Israel ao Irã — muitos analistas previam três cortes na taxa de juros pelo Fed este ano. Até quinta-feira, nem mesmo um corte na taxa de juros dos EUA em 2026 está totalmente precificado.

Os investidores deixaram claro onde acreditam que residem os riscos de estagflação, com o petróleo a US$ 100 o barril, e as lições "transitórias" de 2021-22 também pesam bastante. Ainda não há aumentos de juros precificados, e a próxima semana seria muito cedo. Certo? Vamos ver o que os números da inflação PCE de amanhã reservam.

Crise global dos títulos

Ao ampliarmos a perspectiva, considerando também a escala geográfica, os temores em relação à inflação estão realmente se intensificando, como demonstra a aceleração da venda de títulos no mercado global. Os investidores estão abandonando a renda fixa em todos os lugares.

Na quinta-feira, o rendimento dos títulos do Treasury norte-americano com vencimento em dois anos atingiu o nível mais alto desde agosto, e a curva de juros entre os títulos de 2 e 10 anos apresentou o maior achatamento desde abril; o rendimento dos títulos alemães com vencimento em 10 anos está próximo de 3%, o nível mais alto desde outubro de 2023, e os rendimentos dos títulos do Reino Unido subiram 60 pontos-base em duas semanas.

Bonança do banco central

Os banqueiros centrais (link) encontram-se numa posição nada invejável e poderiam ser perdoados por simplesmente quererem fechar os olhos, cruzar os braços e desejar que a crise iminente desapareça. Mas muitos deles estarão sob os holofotes na próxima semana, naquela que será uma das semanas mais movimentadas de reuniões de bancos centrais em muito tempo.

Aqui está um resumo de quem se reunirá na próxima semana: os bancos centrais da Austrália (link), Canadá, Brasil, Japão (link), Suécia, Suíça, da zona do euro (link), do Reino Unido (link) e, claro, o Fed. O mais provável a aumentar as taxas de juros é o RBA, seguido possivelmente pelo BOJ, com os demais mantendo a taxa inalterada. Mas se o petróleo estiver, digamos, a US$ 120 ou mais, nunca se sabe.

O que poderá movimentar os mercados amanhã?

• Desenvolvimentos no Oriente Médio

• Movimentos do mercado de energia

• PMI de manufatura da Nova Zelândia (Março)

• Produção industrial da zona do euro (Janeiro)

• Inflação no atacado na Alemanha (Fevereiro)

• Comércio do Reino Unido (Janeiro)

• Produção industrial do Reino Unido (Janeiro)

• Desemprego no Canadá (Fevereiro)

• Inflação PCE dos EUA (Janeiro)

• Vagas de emprego no programa JOLTS dos EUA (Janeiro)

• PIB dos EUA (4º trimestre, 2ª estimativa)

• Expectativas de inflação da Universidade de Michigan, EUA (Março)

• Bens duráveis dos EUA (Janeiro)

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As opiniões expressas são da autoria do autor. Elas não refletem as opiniões da Reuters News, que, de acordo com os Princípios de Confiança (link), está comprometida com a integridade, a independência e a ausência de preconceito.