Ações da Rheinmetall caem após previsão de lucro e fluxo de caixa para 2026 ficar aquém do esperado

Por Miranda Murray e Matthias Inverardi

DÜSSELDORF, Alemanha, 11 Mar (Reuters) - A Rheinmetall RHMG.DE divulgou na quarta-feira uma previsão de margem de lucro e fluxo de caixa livre mais fraca do que o esperado, o que fez com que suas ações caíssem quase 8%, à medida que os investidores se concentram no desempenho da empresa alemã como uma empresa exclusivamente do setor de defesa.

Para 2026, a Rheinmetall afirmou esperar uma margem de lucro operacional em torno de 19%, ligeiramente acima dos 18,5% alcançados no ano passado, mas abaixo das expectativas de 19,6% em uma pesquisa de previsões de analistas fornecida pela empresa.

A previsão também apontava para uma conversão de fluxo de caixa livre superior a 40% do lucro operacional (EBIT), o que ficou aquém das expectativas do mercado, que giravam em torno de 70 a 90%.

"Vemos potencial para gerar muito mais caixa, mas é altamente volátil", disse o diretor financeiro Klaus Neumann em uma teleconferência com analistas.

A previsão de vendas para 2026 é de 14 bilhões a 14,5 bilhões de euros (US$ 16,29 bilhões a US$ 16,88 bilhões), após vendas de 9,9 bilhões de euros em 2025, ficou praticamente em linha com a pesquisa da Vara.

Às 15h08 GMT, as ações da Rheinmetall estavam em queda de quase 8%.

"Os investidores estão totalmente focados na execução e na capacidade da Rheinmetall de converter uma carteira de encomendas robusta em vendas e EBITA em linha com as expectativas do mercado", disseram analistas do JPM, acrescentando que presumem que a Rheinmetall esteja sendo conservadora em relação ao cronograma de depósitos.

Rheinmetall busca capitalizar em meio ao boom da indústria de defesa.

A empresa planeja vender sua divisão de automóveis civis antes do segundo semestre e se concentrar exclusivamente no fornecimento de sistemas terrestres, aéreos, espaciais e navais para as forças armadas, a fim de atender à maior demanda relacionada às guerras na Ucrânia e no Irã.

É "inevitável" que os países gastem mais em defesa aérea devido à guerra EUA-Israel no Irã (link), afirmou a Rheinmetall, acrescentando que está bem posicionada para ajudar a reabastecer os estoques dos EUA.

A Rheinmetall está em negociações com a Lockheed Martin LMT.N, bem como com empresas europeias, para aumentar a capacidade de defesa aérea, disse o presidente-executivo Armin Papperger.

Ele afirmou que o ritmo de crescimento era forte em outros países da Otan, incluindo a Alemanha. Também era forte na Ucrânia, acrescentou, afirmando que a Rheinmetall se concentraria mais no Oriente Médio no futuro.

ESPAÇO E DIVISÕES NAVAIS EM FOCO

A empresa espera que sua carteira de encomendas mais que dobre, atingindo 135 bilhões de euros este ano, em comparação com o recorde de 63,8 bilhões de euros em 2025.

Papperger, que considera as fusões e aquisições essenciais para atender à demanda, afirmou que o estaleiro German Naval Yards Kiel (GNYK) poderia ser uma opção à medida que a empresa se expande para o setor naval.

A Rheinmetall também está em negociações com a Airbus AIR.PA sobre uma joint venture que deverá ser assinada em breve com a alemã OHB OHBG.DE para um sistema de satélite militar, disse ele.

A Rheinmetall planeja propor um dividendo de 11,50 euros, acima dos 8,10 euros anteriores.