A Jefferies responde à Western Alliance e considera que os riscos da MFS estão controlados.

Por Arasu Kannagi Basil e Pritam Biswas

9 Mar (Reuters) - A Jefferies JEF.N afirmou na segunda-feira que o Western Alliance Bancorporation não concedeu crédito ao banco de investimento e acrescentou que espera perdas relacionadas ao colapso da instituição financeira britânica de crédito hipotecário Market Financial Solutions (MFS) para ficar abaixo de 20 milhões de dólares.

A Western Alliance WAL.N entrou com um processo na sexta-feira (link) contra a Jefferies por não ter efetuado um pagamento de US$ 126,4 milhões devidos à instituição financeira regional por empréstimos vinculados à fornecedora de autopeças falida First Brands Group.

Na segunda-feira, a Jefferies afirmou que a Western Alliance concedeu empréstimos sem recurso por mais de quatro anos a duas entidades de propósito específico pertencentes à Point Bonita, garantidos apenas por recebíveis da First Brands. O banco não possuía garantia ou direito de pagamento por parte da Jefferies ou do fundo máster da Point Bonita, segundo a instituição.

"A Jefferies não tem obrigação de quitar um empréstimo sem recurso que a Western Alliance optou por conceder a uma sociedade de propósito específico, tendo como garantia os recebíveis da First Brands. A afirmação de que a Jefferies 'não poderia' reembolsar US$ 126 milhões é falsa e absurda", disseram o presidente-executivo da Jefferies, Richard Handler, e o presidente, Brian Friedman, em uma carta.

Ao considerar um acordo de moratória antes da First Brands entrar com pedido de falência em setembro de 2025, a Western Alliance solicitou garantias, mas a Jefferies e a Point Bonita recusaram, afirmou o banco de investimentos.

As SPEs (Sociedades de Propósito Específico) da Point Bonita pertencem ao fundo máster Point Bonita. O fundo é gerido e controlado pela Leucadia Asset Management, uma empresa de gestão de ativos afiliada à Jefferies.

A Western Alliance prosseguiu com a moratória, plenamente ciente de que seu recurso estava limitado aos ativos dos mutuários, disse a Jefferies.

"Estamos confiantes nos méritos do nosso caso e aguardamos com expectativa a apresentação dos fatos por meio do processo legal", disse um porta-voz da Western Alliance.

Handler e Friedman afirmaram que o impacto do colapso da First Brands permanece "administrável, e quaisquer perdas serão facilmente absorvidas".

PRESSÃO SOBRE AS AÇÕES "EXAGERADA"

"A pressão sobre as ações da JEF é enormemente exagerada", disse Chris Kotowski, analista sênior da Oppenheimer & Co, em nota.

"As perdas por fraude são uma triste realidade... O que importa é que os riscos sejam relativamente pequenos e administráveis ​​em relação ao capital e à capacidade de geração de lucros da empresa, e certamente esse parece ser o caso nesses dois casos."

As ações da Jefferies, que já caíram cerca de 40% este ano, recuaram 2% na segunda-feira. O Morgan Stanley rebaixou a recomendação para as ações devido à "elevada incerteza em relação ao risco de crédito e ao risco legal".

"O sentimento geral é de muita cautela. A empresa esteve envolvida na maioria dos principais problemas de crédito deste ciclo, então por que suas ações deveriam ser negociadas acima do valor patrimonial tangível em breve?", disse Brian Finneran, diretor administrativo da Truist Financial.

As ações da Western Alliance caíram cerca de 3%.

MFS ATINGIU "DENTRO DA TOLERÂNCIA"

A Jefferies afirmou que uma de suas unidades europeias emprestou 103 milhões de libras à MFS (US$ 137,42 milhões) sob uma linha de crédito garantida por certos empréstimos-ponte do provedor de hipotecas para mutuários residenciais, investidores imobiliários e proprietários de imóveis.

O banco recuperou cerca de 25% do empréstimo em dinheiro e acredita que outros quase 40% estão garantidos por empréstimos válidos, enquanto continua a analisar o restante da carteira.

O colapso da pouco conhecida MFS no mês passado reacendeu as preocupações (link) sobre perdas mais amplas entre os bancos e alimentaram os temores de mais "baratas" no setor de crédito privado em expansão.

"O tamanho da instalação estava dentro do nosso apetite ao risco e o valor do prejuízo líquido está bem dentro da nossa tolerância", disseram Handler e Friedman.

(US$ 1 = 0,7495 libras)