Western Alliance processa Jefferies por pagamento de US$ 126 milhões relacionado a empréstimos da First Brands

Por Ateev Bhandari e Pritam Biswas e Arasu Kannagi Basil

6 Mar (Reuters) - A Western Alliance WAL.N informou na sexta-feira que processou o banco de investimentos Jefferies Financial JEF.N pelo não pagamento de US$ 126,4 milhões devidos à instituição financeira regional por empréstimos vinculados à fornecedora de autopeças falida First Brands Group.

As ações da Western Alliance despencaram cerca de 14% no início do pregão, atingindo o menor valor desde outubro. Já as da Jefferies caíram quase 10%.

A Western Alliance afirmou ter apresentado uma queixa no Supremo Tribunal de Nova York contra a Jefferies e outros por "quebra de contrato e fraude" devido a "conduta relacionada a um empréstimo comercial garantido por contas a receber adquiridas da First Brands Group".

"Não posso dizer o que motiva a Jefferies", disse Kenneth Vecchione, presidente-executivo da Western Alliance, em uma teleconferência com analistas.

"Estamos profundamente desapontados com a conduta da Jefferies."

Em resposta, a Jefferies afirmou em comunicado: "Lamentamos que o Banco, assim como diversos credores da First Brands e instituições relacionadas, sofram perdas em decorrência dessa fraude. Acreditamos que o processo não tem fundamento e o contestaremos vigorosamente."

JEFFERIES SOB INVESTIGAÇÃO

A Jefferies tem sido alvo de intenso escrutínio em relação aos seus padrões de empréstimo e apetite ao risco (link) após os colapsos da instituição financeira britânica Market Financial Solutions e da First Brands.

Investidores estão processando (link) a Jefferies, alegando que a empresa os fraudou, levando-os a investir em um fundo ligado à First Brands, que devia à Leucadia Asset Management, braço de gestão de ativos da Jefferies, cerca de US$ 715 milhões em contas a receber.

"A situação da First Brands está piorando cada vez mais e agora a questão é se todos terão outra rodada de perdas", disse Brian Finneran, diretor administrativo da Truist Securities.

CONTRATO DESCUMPRIDO

De acordo com um acordo firmado em outubro, a Jefferies concordou em quitar antecipadamente o principal do empréstimo até 31 de março, informou a Western Alliance. No entanto, após o último pagamento de US$ 42,1 milhões em 15 de janeiro, a Jefferies comunicou à Western Alliance que não receberia os dois últimos pagamentos do principal, com vencimento no primeiro trimestre de 2026.

"Em toda a minha carreira bancária, nunca testemunhei uma quebra de contrato que colocasse em risco, de forma tão deliberada, a reputação e a integridade operacional de uma contraparte, forçando futuros bancos, clientes e contrapartes a reavaliarem seriamente a confiabilidade do compromisso dessa organização", disse Vecchione, presidente-executivo da Western Alliance, aos analistas.

O acordo de moratória assinado pelas empresas é um arranjo temporário no qual o credor concorda em adiar ou reduzir os pagamentos do empréstimo por um período determinado, em vez de forçar o inadimplemento do empréstimo.

A Western Alliance informou que registrará uma baixa contábil no saldo restante do empréstimo, de US$ 126,4 milhões, além de tomar medidas para compensar a perda.

O analista Anthony Elian, do JP Morgan, afirmou que será fundamental que o perfil de crescimento, bem como a trajetória de lucros após o primeiro trimestre, sofram um impacto mínimo da baixa contábil.

"A realização dos ganhos com a venda de títulos, apoiada pelas reduções planejadas nas despesas operacionais, deverá proporcionar uma compensação total de US$ 100 milhões. Estamos avaliando outras vias para fechar a lacuna restante de US$ 26 milhões", disse Vecchione.

REAÇÃO DO MERCADO

"O mercado está receoso em relação aos riscos de crédito privado, daí a reação instintiva (nas ações da Jefferies) não é de todo surpreendente, mas parece exagerado para um risco que, neste momento, já deveria ser bastante compreendido", disse Sean Dunlop, analista bancário da Morningstar.

"Parece improvável que a Jefferies suspendesse esses pagamentos se não esperasse que sua exposição líquida após o litígio fosse menor que os US$ 126,4 milhões devidos — especialmente porque a empresa parece bem capitalizada e tem o que consideramos um nível de endividamento administrável."

Em janeiro, a Jefferies divulgou um prejuízo antes de impostos de US$ 30 milhões no quarto trimestre, relacionado ao seu investimento na Point Bonita, fundo que possui participação na First Brands.

Seus investimentos indiretos no fundo Point Bonita foram US$ 43 milhões, ou 5,9%, das contas a receber do fundo foram adquiridas da First Brands, e US$ 2 milhões em juros dos empréstimos bancários da fornecedora de autopeças por meio da plataforma Apex da Jefferies Finance.

Isso aumenta a possibilidade de novas baixas contábeis quando a Jefferies divulgar seus resultados do primeiro trimestre ainda este mês, disseram os analistas.

A First Brands entrou com pedido de recuperação judicial em setembro, após credores investigarem irregularidades em seus relatórios financeiros. A empresa listou US$ 11,6 bilhões em passivos, de acordo com documentos judiciais.