Fraca previsão de lucros da Adidas derruba ações, enquanto tarifas dos EUA e crise no Oriente Médio pesam

Por Linda Pasquini e Helen Reid

BERLIM, 4 Mar (Reuters) - As ações da Adidas ADSGn.DE despencaram mais de 7% na quarta-feira, depois que a fabricante alemã de artigos esportivos divulgou uma previsão de lucros para 2026 abaixo das expectativas do mercado, ofuscando a notícia de que havia estendido o contrato do presidente-executivo Bjorn Gulden até 2030.

Os investidores estão cada vez mais pessimistas em relação às perspectivas de crescimento das marcas de roupas esportivas, com empresas como a Adidas fortemente expostas a polos de produção no Sudeste Asiático e enfrentando altas tarifas americanas sobre importações do Vietnã e de outros países.

O conflito no Oriente Médio aumentou as preocupações, com lojas em toda a região sendo forçadas a fechar nos últimos dias e uma loja da Adidas em Israel danificada em um ataque.

A Adidas prevê um lucro operacional de cerca de 2,3 bilhões de euros (US$ 2,7 bilhões) este ano, o que implica uma margem inferior a 9%, abaixo dos 10% esperados pelos analistas. O grupo afirmou que agora espera atingir uma margem superior a 10% apenas em 2028.

Em uma coletiva de imprensa, Gulden procurou tranquilizar os investidores, afirmando que a marca está conquistando mais clientes, enquanto o diretor financeiro Harm Ohlmeyer disse que a Adidas teria atingido uma margem de 10% este ano se não fosse pelo impacto das tarifas americanas e pela desvalorização do dólar, que juntas reduzirão os lucros de 2026 em 400 milhões de euros.

"Estamos trabalhando em um ambiente nada fácil", disse Gulden. "Neste momento, estamos no meio de uma enorme crise mundial no Oriente Médio. Isso significa que agilidade, rapidez e capacidade de reação à realidade são mais importantes do que ter um plano formal."

IMPACTO DAS TARIFAS E DO ORIENTE MÉDIO

A estimativa de 400 milhões de euros não leva em conta as recentes alterações tarifárias após a Suprema Corte dos EUA ter derrubado as tarifas anteriores do presidente Donald Trump, acrescentou Gulden, observando um potencial de alta.

De acordo com a analista do Citi, Monique Pollard, a Adidas tem enfrentado uma tarifa adicional de cerca de 19% no total sobre suas importações para os EUA, o que significa que a nova taxa tarifária geral de 10% que Trump impôs no mês passado (link) representa uma melhoria – embora a administração planeje elevá-la (link) para 15% esta semana.

O conflito no Oriente Médio também afetará as receitas, disse Gulden, com algumas lojas sendo forçadas a fechar. Uma loja da Adidas em Israel, administrada por um parceiro franqueado, foi danificada em um ataque, mas estava fechada na ocasião, afirmou o diretor comercial Mathieu Sidokpohou. A Adidas possui 350 lojas na região, 200 delas operadas por parceiros franqueados.

A prorrogação do mandato de Gulden - que anteriormente terminaria em 2027 - reforçou a confiança em sua estratégia para a Adidas, que registrou prejuízo em 2023, mas desde então se recuperou.

Gulden assumiu o cargo no início de 2023 com a missão de estabilizar a Adidas após o rompimento com o rapper Ye, devido a comentários antissemitas que desencadearam uma crise e expuseram o quanto a marca dependia da linha de tênis Yeezy.

"Gulden provou ser um presidente-executivo de primeira linha quando se trata de estratégias de localização, bem como de sustentar tendências e impulsionar produtos de sucesso por um longo período de tempo", disse Felix Jonathan Dennl, analista da Metzler, com sede em Frankfurt.

A Adidas também propôs o bilionário egípcio Nassef Sawiris como seu novo presidente do conselho (link) para substituir Thomas Rabe, que tem sido alvo de críticas por parte dos acionistas por ocupar muitos outros cargos executivos.

A FRAQUEZA DO DÓLAR ATINGE A AMÉRICA DO NORTE

A Adidas afirmou que espera que as vendas, ajustadas pela variação cambial, cresçam a uma taxa de um dígito alta em 2027 e 2028. A empresa reportou vendas de 24,8 bilhões de euros em 2025, um aumento de 10% em termos ajustados pela variação cambial, e um lucro operacional de 2,06 bilhões de euros.

As vendas na América do Norte, o segundo maior mercado da Adidas, cresceram 10% em termos ajustados à variação cambial no ano passado, mas caíram 1% em euros, devido à forte desvalorização do dólar.

Gulden afirmou que a empresa manteve os descontos sob controle e continuou a vender "o produto certo na quantidade certa" em todos os mercados. A Adidas propôs um aumento de 40% nos dividendos, para 2,80 euros por ação, para 2025.

(1 dólar = 0,8625 euros)