DIA DE NEGOCIAÇÃO-Vendas em bola de neve, tumulto se espalha

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Flórida, 3 Mar (Reuters) - A queda acentuada das bolsas de valores, desencadeada pelo aprofundamento da crise no Oriente Médio (link), espalhou-se na terça-feira, enquanto Wall Street (link) finalmente cedeu, com a disparada dos preços da energia (link) e o alargamento das fissuras na maioria dos outros mercados de ativos, forçando investidores e formuladores de políticas (link) a repensar sua perspectiva (link).

Mais sobre isso abaixo. Na minha coluna de hoje, analiso como a turbulência atual expôs as fragilidades da carteira de investimentos tradicional "60-40". (link) Com a queda tanto das ações quanto dos títulos, onde está a proteção da diversificação?

Se você tiver mais tempo para ler, aqui estão alguns artigos que recomendo para ajudar a entender o que aconteceu nos mercados hoje.

1. O conflito no Oriente Médio se intensifica com novos ataques de Israel e dos EUA contra o Irã; o petróleo dispara e as ações caem. (link)

2. Os preços globais da energia disparam com a crise no Irã, que interrompe o transporte marítimo e a produção de petróleo e gás. (link)

3. O dólar recupera seu brilho, mas apenas por omissão: Mike Dolan (link)

4. Os mercados de títulos foram dominados pelo medo da inflação, o que levou à queda das apostas em cortes nas taxas de juros. (link)

5. O Fed enfrenta novos riscos de inflação e crescimento, apesar da resiliência energética dos EUA. (link)

Principais movimentos do mercado hoje

• AÇÕES: S&P 500, Nasdaq e Dow Jones caem cerca de 1%, Japão recua 3% e Coreia do Sul perde 7%. Os principais índices europeus (link) caíram entre 2,5% e 3,5%, e o Brasil e o México, -3%.

• SETORES/AÇÕES: Todos os 11 setores do S&P 500 caíram, liderados pelo setor de materiais (-2,7%) e pelo setor industrial (-2%). As ações de defesa e aeroespacial recuaram 2% em relação à máxima histórica de segunda-feira. Micron Technology e Newmont Corp caíram 8%; Best Buy e Target subiram 7%.

• FX: O dólar (link) subiu acentuadamente novamente, com o USD/JPY na "zona de intervenção" perto de 158,00. As moedas de mercados emergentes despencam - o real brasileiro caiu 2% no pior dia deste ano, e o peso chileno recuou 3%.

• VÍNCULOS: Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram 2 pontos-base; dois cortes nas taxas de juros dos EUA neste ano já não são totalmente precificados. Os rendimentos dos títulos espanhóis subiram 10 pontos-base após Trump ameaçar cortar o comércio com a Espanha. (link).

• COMMODITIES/METAIS: O preço do petróleo (link) subiu 5%, com o Brent atingindo o maior valor desde julho de 2024. O diesel nos EUA (link) atingiu o maior valor desde novembro de 2023, e o GNL europeu +22%. Ouro: -4%, outros metais preciosos: -9%. Cobre dos EUA: -2%.

Tópicos de discussão de hoje

Tudo que sobe, desce.

Poucos setores dos mercados mundiais estão escapando da onda de vendas que ganha força. Segmentos que poderiam ter sido protegidos por fundamentos sólidos ou vistos como opções razoáveis ​​de diversificação estão sendo atingidos com a mesma intensidade que todos os outros.

As ações sul-coreanas, o ouro e a prata estiveram entre os maiores perdedores na terça-feira. Não é coincidência que tenham estado entre os maiores ganhadores recentemente – o ouro e a prata no final do ano passado, e o KOSPI subindo 50% nos dois primeiros meses deste ano. Na corrida por liquidez, os ativos que mais subiram em ondas de especulação frenética têm mais espaço para cair.

Kevin, nos ajude agora

Os dois cortes de 0,25 ponto percentual na taxa de juros do Fed este ano já não estão totalmente precificados nos contratos futuros de juros dos EUA para 2026. No momento, os investidores estão encarando o choque negativo na oferta de energia e a alta dos preços como uma ameaça à inflação, e não como um risco para o crescimento, e estão ajustando suas expectativas sobre o Fed de acordo com essa perspectiva.

Com a inflação já confortavelmente acima da meta do Fed, o cenário não poderia ser mais desafiador para Kevin Warsh, indicado pelo presidente Donald Trump para a presidência do Fed, que deve suceder Jerome Powell em maio. Será que a primeira medida do Fed sob a liderança de Warsh será um aumento da taxa de juros?

Crédito privado ainda é um problema

Embora os eventos no Oriente Médio exerçam forte pressão sobre os preços dos ativos globais, os problemas que se acumulam nos bastidores do mercado de crédito privado não desapareceram. Pelo contrário, o aumento nos resgates (link) do principal fundo de crédito privado da Blackstone mostra que as tensões estão se intensificando.

As ações da Blackstone despencaram 5% na terça-feira, e as ações de suas concorrentes KKR e Apollo também caíram. Todas elas acumulam perdas de cerca de 30% neste ano e estão entre 45% e 50% abaixo de suas máximas históricas. A turbulência geopolítica acelerou a busca por liquidez e dinheiro, intensificando as vendas.

O que poderá movimentar os mercados amanhã?

• Desenvolvimentos no Oriente Médio, especialmente no que diz respeito às interrupções no fornecimento de energia.

• PIB da Austrália (4º trimestre)

• PMI de serviços do Japão (Fevereiro)

• PMIs "oficiais" da China para os setores de manufatura e serviços (Fevereiro)

• Confiança do consumidor no Japão (Fevereiro)

• O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, discursa.

• PMI de serviços do Reino Unido (Fevereiro)

• O vice-presidente do Banco Central Europeu, Luis de Guindos, e o membro do conselho, Piero Cipollone, discursam em eventos separados.

• PMI de serviços da zona do euro (Fevereiro)

• O governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem, discursa.

• PMI dos EUA (Fevereiro)

• ISM de serviços dos EUA (Fevereiro)

• Emprego no setor privado (ADP) dos EUA (Fevereiro)

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As opiniões expressas são do autor. Elas não refletem as opiniões da Reuters News, que, de acordo com os Princípios de Confiança (link), está comprometida com a integridade, a independência e a ausência de preconceito.