Street View: Permitir saques excessivos de fundos de crédito pode redefinir o capital permanente
3 Mar - O principal fundo de crédito privado da Blackstone BX.N, o BCRED, revelou na noite de segunda-feira que foi atingido por um aumento acentuado nas solicitações de saque de clientes no primeiro trimestre, com os pedidos de resgate ultrapassando o nível de 5% alocado.
As ações da BX caem 8,5% no início do pregão
REDEFININDO O CAPITAL PERMANENTE
J.P. Morgan afirma que o fato de o BCRED estar enfrentando pedidos de resgate acima do limite de 5% é uma expressão significativa da deterioração do sentimento dos investidores em relação aos empréstimos diretos.
Acrescenta que permitir saques excessivos de um fundo com diretrizes de liquidez pode criar outros problemas no futuro e também um impacto maior nos rendimentos a curto prazo.
A Evercore diz:O BCRED tem, efetivamente, US$ 82 bilhões. O fundo estabeleceu um novo padrão para todas as outras empresas de desenvolvimento de negócios não negociadas em bolsa, ao atender a 100% das solicitações neste trimestre.
Acrescenta que a disposição de certos fundos de crédito privado em fornecer liquidez acima do limite típico de 5% pode colocar em questão a "durabilidade do capital perpétuo, levar ao risco moral e, em última análise, ser um erro a longo prazo para o setor".
O Barclays afirma que o desempenho de crédito tem sido, em geral, sólido nas empresas de desenvolvimento de negócios, mas previa uma piora nos fluxos no primeiro trimestre, incluindo vendas brutas mais fracas e resgates mais elevados.
