A Paramount vai comprar a Warner Bros. Discovery por US$ 110 bilhões, enquanto a Netflix sai da disputa.

Por Karol Badohal e Harshita Mary Varghese e Jaspreet Singh

27 Fev (Reuters) - A Warner Bros. Discovery WBD.O concordou em ser adquirida pela Paramount Skydance PSKY.O em um negócio de US$ 110 bilhões, encerrando uma acirrada disputa após a Netflix desistir de seu acordo com o proprietário do HBO Max (link).

O acordo, com um valor de capital de US$ 81 bilhões, deverá ser concluído no terceiro trimestre de 2026, disseram as empresas na sexta-feira. A Reuters noticiou primeiro a assinatura do acordo entre a Warner Bros. Discovery e a Paramount no início do dia, citando uma gravação de áudio de uma reunião global realizada pela empresa.

A fusão criaria uma potência midiática, combinando grandes estúdios e redes como CNN e CBS para competir de forma mais agressiva, já que o streaming revolucionou o setor ao atrair o público da TV linear tradicional.

A empresa resultante da fusão contará com um acervo de mais de 15.000 títulos e franquias populares como "Game of Thrones", "Missão Impossível", "Harry Potter" e o Universo DC, disseram as empresas em um comunicado.

Na quinta-feira, a Netflix recusou-se a igualar a mais recente oferta da Paramount de US$ 31 por ação (link), que a Warner Bros. considerou superior ao acordo de US$ 27,75 por ação feito pela pioneira do streaming por seus ativos de estúdio e streaming.

A Warner Bros. recebeu os contratos da Paramount no sábado e, durante dois dias de negociação ininterrupta, concluiu que a oferta da Paramount era superior, de acordo com uma fonte familiarizada com as negociações.

A Warner Bros não respondeu imediatamente ao pedido de comentário da Reuters.

As ações da Paramount subiram cerca de 3% nas negociações após o fechamento do mercado, enquanto as da Netflix caíram 1%.

Os acionistas da Warner Bros. deverão votar sobre a fusão proposta no início da primavera de 2026, disseram as empresas.

A aquisição será financiada com US$ 47 bilhões em capital próprio da família Ellison e da RedBird Capital Partners, com compromissos adicionais de dívida de US$ 54 bilhões do Bank of America, Citigroup e Apollo. A Paramount também planeja uma oferta de direitos de até US$ 3,25 bilhões em ações Classe B para os acionistas existentes.

A Paramount e a Warner Bros. afirmaram esperar uma economia de mais de US$ 6 bilhões, impulsionada pela integração de tecnologia, eficiência corporativa e otimização das operações.

Embora a Paramount tenha vencido a disputa pela Warner Bros. Discovery, a fusão tem sido alvo de escrutínio. Os órgãos reguladores da Califórnia estão preparando uma análise rigorosa do acordo de US$ 110 bilhões (link), que poderá remodelar Hollywood.

A Paramount, liderada por David Ellison, filho do bilionário Larry Ellison, tem fortes ligações políticas com o governo Trump, o que, segundo alguns analistas, poderia ajudá-la a obter um tratamento mais favorável.

O procurador-geral do estado da Califórnia, Rob Bonta, afirmou na quinta-feira que a Califórnia já está investigando o acordo e que sua análise será "rigorosa".

A Paramount está de olho na Warner Bros desde o final do ano passado, quando lançou uma campanha agressiva para tomar a empresa das mãos da gigante do streaming, aumentando consistentemente sua oferta.

A empresa, liderada por David Ellison, filho do bilionário Larry Ellison, convenceu o conselho da Warner a voltar à mesa de negociações, levantando a possibilidade de uma oferta em dinheiro melhorada.

Em sua proposta revisada, a Paramount aumentou a multa rescisória que pagaria caso o acordo não obtivesse aprovação regulatória de US$ 5,8 bilhões para US$ 7 bilhões.

A Paramount pagou a multa de rescisão de US$ 2,80 bilhões que a Warner Bros. devia à Netflix, informou a gigante do streaming em um comunicado regulatório na sexta-feira.

"A Netflix é a maior vencedora na disputa pela Warner Bros. Discovery. A Netflix recebe uma taxa de rescisão paga pela Paramount. Ao gerar uma guerra de lances, a Netflix aumentou o preço que a Paramount teve que pagar, o que, em última análise, sobrecarregará a Paramount-WBD com mais dívidas", disse o analista da eMarketer, Ross Benes.

'APROVAÇÃO ANTITRUSTE DA UE PROVAVELMENTE NÃO SERÁ UM OBSTÁCULO'

A Reuters informou na sexta-feira que a Paramount deverá obter facilmente a aprovação antitruste da União Europeia, sendo que quaisquer desinvestimentos necessários deverão ser de pequena monta (link), citando fontes.

O acordo está entre as maiores reviravoltas na indústria cinematográfica de Hollywood e criará um dos maiores estúdios de cinema do mundo, permitindo que a Paramount explore o vasto catálogo de propriedade intelectual da Warner, incluindo franquias como "Animais Fantásticos" e "Matrix".

A nova empresa prometeu manter ambos os estúdios e produzir no mínimo 30 filmes para cinema anualmente.

No entanto, parlamentares de ambos os lados do espectro político manifestaram preocupação com o fato de que qualquer acordo para adquirir a Warner Bros. possa resultar em menos opções e preços mais altos para os consumidores.

Os operadores de cinema também estão preocupados (link) que a fusão dos grandes estúdios de Hollywood poderia custar empregos e reduzir o número de filmes lançados nos cinemas.

"A perda da concorrência seria um desastre para escritores, consumidores e toda a indústria do entretenimento. Essa fusão precisa ser bloqueada", afirmou em comunicado o Sindicato dos Roteiristas da América (WGA, na sigla em inglês), sindicato que representa milhares de roteiristas de televisão e cinema, além de outros profissionais da mídia.