Paramount Skydance vence a disputa pela Warner Bros; Netflix desiste e suas ações disparam

Por Aditya Soni e Akash Sriram e Dawn Chmielewski

27 Fev (Reuters) - A Paramount Skydance PSKY.O saiu vitoriosa em uma batalha de meses para adquirir a Warner Bros Discovery WBD.O, depois que a gigante do streaming Netflix NFLX.O se recusou na quinta-feira a aumentar sua oferta pelo tradicional estúdio de Hollywood.

"Sempre fomos disciplinados e, pelo preço exigido para igualar a última oferta da Paramount Skydance, o negócio deixa de ser financeiramente atraente, portanto, estamos recusando igualar a proposta da Paramount Skydance", disse a Netflix em um comunicado.

A Netflix confirmou à Reuters que desistiu da disputa pela Warner Bros. Discovery. O conselho da Warner Bros. ainda precisa rescindir o contrato com a Netflix e aprovar a oferta da Paramount Skydance.

"Assim que nosso conselho votar pela adoção do acordo de fusão com a Paramount, isso criará um valor imenso para nossos acionistas", disse o presidente-executivo da Warner, David Zaslav, em um comunicado. "Estamos entusiasmados com o potencial da combinação da Paramount Skydance e da Warner Bros. Discovery e mal podemos esperar para começar a trabalhar juntos, contando as histórias que emocionam o mundo."

A Paramount manteve sua obstinada perseguição à Warner Bros., lançando uma campanha agressiva para arrebatar o contrato da Netflix. Na semana passada, conseguiu atrair a Warner Bros. de volta à mesa de negociações, com a possibilidade de uma oferta financeira maior pela empresa.

Mais cedo naquele dia, a Warner Bros. afirmou que a oferta revisada da Paramount, de US$ 31 por ação, era superior à oferta da Netflix, de US$ 27,75 por ação, pelos ativos de streaming e estúdio da Warner Bros.

Um consultor da Netflix, falando sob condição de anonimato, disse que recomendou que o serviço de streaming desistisse da licitação porque o negócio não fazia mais sentido econômico. O co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, insinuou que a gigante do streaming não aumentaria substancialmente sua oferta em uma entrevista em 20 de fevereiro com Liz Claman, da Fox Business, onde ele enfatizou que a Netflix tem sido "compradora muito disciplinada".

O consultor afirmou que a Netflix estava disputando a aquisição com um bilionário que demonstrou disposição para pagar um preço pela Warner Bros. que a Netflix considerou irracional.

"Não adianta ficar jogando roleta russa com alguém que não vai virar o volante", disse a fonte, referindo-se ao bilionário Larry Ellison, cofundador, presidente executivo e diretor de tecnologia da Oracle e pai do presidente-executivo da Paramount, David Ellison.

As ações da Netflix subiram mais de 10% depois que a empresa recusou aumentar sua oferta.

PREOCUPAÇÕES REGULATÓRIAS

A fusão da Paramount com a Warner Bros. uniria dois grandes estúdios de Hollywood, duas plataformas de streaming (HBO Max e Paramount+) e duas operações de notícias (CNN e CBS).

A família Ellison tem ligações com o presidente Donald Trump. Mesmo assim, é provável que a proposta enfrente o escrutínio antitruste em Washington, em outros países e em estados norte-americanos, incluindo a Califórnia.

"Dado o cenário político, a aprovação dos órgãos reguladores federais parece provável; no entanto, acreditamos ser muito provável que alguns órgãos reguladores estaduais — principalmente o Procurador-Geral da Califórnia, Rob Bonta — tentem contestar o acordo. Acreditamos também que os órgãos reguladores europeus podem ter alguma influência", afirmaram os analistas da TD Cowen em nota.

Bonta, um democrata, afirmou na noite de quinta-feira que o acordo ainda não está fechado. "Esses dois magnatas de Hollywood ainda não passaram pela análise dos órgãos reguladores — o Departamento de Justiça da Califórnia está conduzindo uma investigação, e pretendemos ser rigorosos em nossa revisão", acrescentou.

Os estados têm o poder de entrar com ações judiciais para bloquear acordos, embora o Departamento de Justiça possua a maior quantidade de recursos para fazê-lo.

Os senadores democratas Elizabeth Warren, Bernie Sanders e Richard Blumenthal manifestaram preocupação com a possibilidade de a aprovação do acordo ser prejudicada por favorecimento político.

Em sua proposta revisada, a Paramount aumentou a multa rescisória que pagaria caso o acordo não obtivesse aprovação regulatória de US$ 5,8 bilhões para US$ 7 bilhões. A empresa também concordou em arcar com a multa de US$ 2,8 bilhões que a Warner Bros. teria que pagar à Netflix por desistir do acordo de fusão.

O Ellison Trust está comprometendo US$ 45,7 bilhões em capital próprio, um aumento em relação aos US$ 43,6 bilhões anteriores, com o apoio de Larry Ellison, que também concordou em fornecer fundos adicionais necessários para atender aos requisitos de solvência bancária da Paramount, disse a empresa.

O Bank of America Merrill Lynch, o Citi e o Apollo estão fornecendo US$ 57,5 ​​bilhões em financiamento de dívida, um aumento em relação ao compromisso anterior de US$ 54 bilhões.

A investidora ativista Ancora Holdings, que detém uma pequena participação na Warner Bros e intensificou a pressão sobre a proprietária da HBO para que esta se envolvesse mais com a Paramount, acolheu favoravelmente a mais recente oferta.

"A decisão da Netflix de não aumentar sua oferta de US$ 27,75, e de não exigir ajustes na dívida líquida, abriu caminho para que os acionistas recebam uma quantia significativamente maior em dinheiro e um caminho realmente viável para as aprovações governamentais", disse a Ancora em um comunicado. "Isso é vantajoso tanto para os acionistas quanto para o setor."