Ações da Nvidia caem com investidores preocupados com retornos e ignorando resultados sólidos

Por Rashika Singh

26 Fev (Reuters) - As ações da Nvidia caíram na quinta-feira, com os investidores ignorando os fortes resultados financeiros e receosos de que a designer de chips continue a direcionar capital para a expansão do ecossistema de IA, cujos retornos ainda são incertos, em vez de impulsionar o retorno para os acionistas.

Suas ações NVDA.O caíram 4%, para US$ 187,6, e arrastaram para baixo outras ações de semicondutores, incluindo Broadcom AVGO.O e Advanced Micro Devices AMD.O. As ações fecharam na quarta-feira em sua maior cotação em três meses.

A reação pessimista reflete as crescentes preocupações sobre se o ímpeto recorde da Nvidia poderá se manter à medida que as concorrentes lançam novos aceleradores de IA, os provedores de hiperescala investem em silício personalizado e o ciclo de gastos com IA se torna mais desigual.

"Mais uma vez, a Nvidia superou as expectativas, mas o cenário competitivo também está mudando, com empresas como a Meta diversificando para a AMD (Advanced Micro Devices) e os grandes provedores de nuvem investindo mais em silício personalizado", disse Jacob Bourne, analista da eMarketer.

"Isso coloca em foco as orientações da Nvidia sobre o que o futuro reserva em termos de manutenção de sua dominância à medida que o desenvolvimento da IA amadurece e as perguntas sobre o ROI (retorno sobre o investimento) para empresas se intensificam."

Os provedores de hiperescala, incluindo a Meta META.O - um de seus principais clientes - previram um gasto total de capital de pelo menos US$ 630 bilhões em 2026, com a maior parte destinada a data centers e processadores.

As ações da Nvidia também caíram abaixo dos níveis de suporte técnico em torno de suas médias móveis de 50 e 100 dias, o que pode indicar uma maior pressão vendedora.

Em resposta à pergunta de um analista durante uma teleconferência após a divulgação dos resultados, sobre se a empresa pretendia devolver aos acionistas parte dos US$ 100 bilhões em caixa que provavelmente geraria este ano, a diretora financeira da Nvidia, Colette Kress, afirmou que a empresa queria continuar investindo no ecossistema de IA.

A empresa mais valiosa do mundo disse (link) que prevê vendas de US$ 78 bilhões no primeiro trimestre fiscal, com uma margem de erro de 2%, em comparação com a estimativa média dos analistas de US$ 72,60 bilhões, segundo dados compilados pela LSEG.

"Pela quinta vez nos últimos três anos, aproximadamente, parece haver uma preocupação generalizada de que o crescimento irá desacelerar, apesar da aceleração no curto prazo e do claro aumento no uso de modelos que está começando a ter um grande impacto na produtividade", disse Joseph Moore, estrategista de ações do Morgan Stanley, em nota.

A enorme demanda por infraestrutura de IA também alimentou preocupações sobre uma possível crise global no fornecimento de chips de memória.

A Nvidia rejeitou as perguntas sobre se a escassez de fornecimento em sua fabricante terceirizada de chips, a TSMC 2330.TW, prejudicaria o crescimento, afirmando que garantiu estoque e capacidade suficientes de chips para atender à demanda além dos próximos trimestres, mas revelou que isso afetará seu negócio de jogos.

A empresa tem uma relação preço/lucro (PE) cujo índice é atualmente de 24,5 vezes os lucros futuros, caiu de 34,6 em 29 de outubro, quando atingiu US$ 5 trilhões em capitalização de mercado pela primeira vez, de acordo com a LSEG DataStream. Também está bem abaixo da Advanced Micro Devices AMD.O com sua Relação PE de 28,8 e da Intel INTC.O 81,4.