Blue Owl cai novamente à medida que os investidores digerem as mudanças nos fundos de dívida

20 Fev (Reuters) - As ações da Blue Owl Capital OWL.N caíram cerca de 4% nas negociações pré-mercado de sexta-feira, ampliando a queda da sessão anterior (link), após o gestor de ativos alternativos revelar seu plano mais recente para devolver o capital de um pequeno fundo de dívida que assustou os investidores e prejudicou o desempenho de seus concorrentes.

As ações perderam quase 6% na quinta-feira e já acumulam queda de mais de 36% em 2025, reduzindo seu valor de mercado pela metade nos últimos 12 meses.

A gestora de capital privado sediada em Nova York anunciou na quarta-feira que venderá US$ 1,4 bilhão em ativos distribuídos em três fundos e devolverá o valor arrecadado aos investidores de um veículo de investimento com nove anos de existência.

Também suspendeu permanentemente os resgates em um dos fundos, alimentando preocupações sobre os padrões de empréstimos privados e a exposição do setor à problemática indústria de software.

A empresa afirmou que a dívida que está vendendo abrange 128 empresas do portfólio em 27 setores, com a maior concentração, 13%, em software e serviços.

A empresa vendeu os empréstimos a 99,7% do valor nominal, o que corresponde às suas próprias avaliações contábeis, e citou isso como validação de suas avaliações.

A Blue Owl também afirmou na noite de quinta-feira que não interromperia a liquidez dos investidores (link) em um fundo de dívida não negociado Blue Owl Capital Corp II.

Em vez de retomar um processo de oferta pública de aquisição que permitiria aos investidores resgatar 5% do seu capital, a Blue Owl afirmou que seu novo plano "devolve seis vezes mais capital e o distribui a todos os acionistas nos próximos 45 dias".

"Nos próximos trimestres, continuaremos a perseguir este plano de retorno de capital aos investidores do OBDC II", acrescentou.

A onda de vendas reflete semanas de crescente preocupação com a avaliação de empresas de software, à medida que os rápidos avanços na inteligência artificial ameaçam desestabilizar os modelos de negócios estabelecidos.

A volatilidade se estendeu às empresas de crédito privado que se tornaram as principais financiadoras do setor de tecnologia, uma indústria que tem dependido fortemente do crédito privado apoiado por private equity desde que as regulamentações bancárias pós-crise restringiram os canais de empréstimo tradicionais.

A turbulência também afetou concorrentes maiores, como a Apollo Global APL.PS e a KKR KKR.N, com os retornos do setor amplamente pressionados pela incerteza de avaliação.

"A Blue Owl e as ações alternativas continuam sendo impulsionadas pelo sentimento do mercado e pelas manchetes", disse Crispin Love, analista da Piper Sandler.

Em outra notícia, a Blue Owl não conseguiu obter financiamento para um projeto de data center de US$ 4 bilhões que está desenvolvendo em parceria com a CoreWeave na Pensilvânia, informou o Business Insider na sexta-feira.

A empresa não respondeu imediatamente ao pedido de comentário da Reuters sobre a reportagem.

O relatório surge meses depois de a Blue Owl ter fechado um acordo de 27 bilhões de dólares para financiar o maior projeto de centro de dados da Meta META.O.