DIA DE NEGOCIAÇÃO-Ursos empurram touros para o lado

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Flórida, 12 Fev (Reuters) - O sentimento do mercado azedou rapidamente na quinta-feira, provocando uma forte queda nas ações americanas. (link) metais preciosos, (link) commodities e criptomoedas, à medida que os investidores se voltaram para a relativa segurança dos títulos do Treasury, do dólar e do franco suíço.

Na minha coluna de hoje, faço uma pergunta simples: o que será necessário para que o Fed aumente as taxas de juros? (link) As autoridades e os preços de mercado ainda apontam para um maior afrouxamento monetário, mas os argumentos para um aumento das taxas de juros na próxima etapa são igualmente fortes. Talvez até mais fortes.

Se você tiver mais tempo para ler, aqui estão alguns artigos que recomendo para ajudar a entender o que aconteceu nos mercados hoje.

1. As vendas de casas usadas nos EUA caíram para o menor nível em mais de dois anos em janeiro. (link)

2. As expectativas de Trump em relação às taxas de juros e os cálculos orçamentários do CBO não coincidem: Mike Dolan (link)

3. A instabilidade dos EUA está impulsionando as "potências médias" a agirem, e os investidores estão percebendo isso. (link)

4. Líderes da UE concordam em acelerar o mercado único, em meio à luta para competir com os EUA e a China. (link)

5. EXCLUSIVO - A reaproximação comercial entre EUA e China impulsiona a suspensão de importantes restrições tecnológicas à China. (link)

Principais movimentos do mercado hoje

• AÇÕES: Os principais índices dos EUA caem entre 1% e 2%, e a Europa também fecha em baixa. Os mercados asiáticos estão em alta, mas provavelmente abrirão em queda na sexta-feira.

• SETORES/AÇÕES: Apenas três setores do S&P 500 sobem: serviçospúblicos (+1,5%); oito setores caem: o de tecnologia (-2,7%), o financeiro e o de energia, ambos (-2%). Cisco Systems (link) -12%, Apple -5%.

• FX: O dólar sobe, mas o mesmo acontece com o iene e o franco suíço. A coroa norueguesa lidera a maior queda do G10 devido à fraqueza do petróleo.

• VÍNCULOS: Rendimentos dos títulos do Treasury caem, curva de juros se achata. Rendimento dos títulos de 30 anos despenca 9 pontos-base após leilão histórico. Rendimento dos títulos Bund de 10 anos atinge o menor nível em mais de dois meses.

• MERCADORIAS/METAIS: Metais preciosos caem: prata -11%, platina e paládio -5%. Petróleo -3%, cobre dos EUA -3%.

Tópicos de discussão de hoje

Frágil e volátil

Na quinta-feira, as vendas geraram mais vendas, levando a quedas acentuadas em Wall Street e a uma nova onda de liquidação de ativos que haviam sido inflacionados pela especulação frenética dos últimos meses, como ouro, prata e bitcoin.

As preocupações com o impacto da IA ​​nas empresas de software ressurgiram, mas não houve um gatilho claro. Isso é significativo, pois demonstra a fragilidade do sentimento do mercado e o quão esticado ainda está o posicionamento em certos mercados. Talvez um elemento tranquilizador dessa turbulência seja o fato de os títulos do Treasury e outros títulos governamentais terem cumprido seu papel tradicional como porto seguro.

Percorrendo o longo prazo

O leilão de títulos do Treasury norte-americano com vencimento em 30 anos, realizado na quinta-feira, no valor de US$ 25 bilhões, foi histórico. A relação entre a demanda e a cobertura, de 2,66, foi a maior desde janeiro de 2018; o rendimento máximo de 4,75% ficou 2 pontos-base abaixo da taxa vigente na data de emissão; e a comissão dos dealers primários, de 5,9%, foi a menor desde pelo menos 2008, segundo dados da Exante.

Não é de admirar que o rendimento dos títulos de 30 anos tenha caído 9 pontos-base, a maior queda diária desde outubro. Isso sugere que os operadores esperam um IPC fraco na sexta-feira? Ou temem uma turbulência mais ampla no mercado devido à aversão ao risco? Talvez. O que isso demonstra é que ainda há fôlego para os títulos de longo prazo.

As tensões entre EUA e China diminuem antes da cúpula.

Os presidentes Donald Trump e Xi Jinping devem se encontrar em Pequim no início de abril. (link) E, se os sinais atuais forem precisos, será uma cúpula cordial que poderá amenizar as tensões entre as duas superpotências e aliviar as pressões do comércio global.

Washington suspendeu(link) uma série de importantes medidas de segurança tecnológicadirecionadas a Pequim, o iuan está sendo negociado em sua maior cotação em três anos em relação ao dólar, e relatos sugerem que os dois líderes podem estender a trégua comercial por até um ano. Como afirmou o secretário do Tesourodos EUA, Scott Bessent. (link) Ele disseesta semana que as relações entre os EUA e a China estão "num momento muito confortável".

O que poderá movimentar os mercados amanhã?

• PMI de manufatura da Nova Zelândia (Janeiro)

• PIB de Taiwan (4º trimestre, revisado)

• Preços de casas da China (Janeiro)

• Luis de Guindos, membro do conselho do Banco Central Europeu, discursa.

• PIB da zona do euro (4º trimestre, estimativa preliminar)

• inflação no atacado na Alemanha (Janeiro)

• O economista-chefe do Banco da Inglaterra, Huw Pill, fala.

• inflação do IPC dos EUA (Janeiro)

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As opiniões expressas são da autoria do autor. Elas não refletem as opiniões da Reuters News, que, de acordo com os Princípios de Confiança, (link), está comprometida com a integridade, a independência e a ausência de preconceito.