Mattel, fabricante da Barbie, despenca com consumidores cautelosos e falta de jogos digitais afetando as previsões

Por Neil J Kanatt

11 Fev (Reuters) - As ações da Mattel MAT.O despencaram quase 30% nas negociações após o fechamento do mercado, depois que a previsão de lucro anual da fabricante da Barbie decepcionou os investidores, ressaltando como a recuperação da demanda por brinquedos continua difícil, já que os consumidores cautelosos restringem os gastos discricionários.

A empresa também não atingiu as estimativas de lucro do quarto trimestre na terça-feira, por uma grande margem. O presidente-executivo Ynon Kreiz disse à Reuters que a forte atividade promocional em dezembro pressionou as margens, com as vendas em seus negócios nos EUA crescendo "menos do que o esperado" durante o mês.

As margens de lucro dos fabricantes de brinquedos tradicionais também sofreram pressão devido às tarifas de importação e ao aumento dos custos de produção, e a Mattel afirmou ter enfrentado padrões de pedidos de varejistas instáveis durante grande parte do ano passado devido às incertezas comerciais. Além disso, a Mattel disse esperar que as vendas da boneca Barbie voltem a crescer somente em 2027.

O tom cauteloso da fabricante do Uno ecoou o da rival Hasbro HAS.O, que projetou um crescimento moderado da receita anual (link) no início do dia.

Mas a Hasbro, que tem uma presença muito mais forte no mercado de jogos digitais, informou que a receita trimestral de seu jogo digital, "Magic: The Gathering", mais que dobrou em relação ao ano anterior, ajudando a impulsionar as ações em 7,5%.

A Mattel tem sido muito mais lenta que sua concorrente na construção de um negócio digital significativo. Na terça-feira, a empresa anunciou a aquisição dos 50% restantes da Mattel163 — uma joint venture com a chinesa NetEase — por US$ 159 milhões, sinalizando uma investida em jogos digitais autopublicados, mas essas iniciativas ainda estão em estágios iniciais.

As ações da Mattel subiram 6% este ano, em comparação com um salto de 27% nas ações da Hasbro. A queda das ações após o fechamento do mercado na terça-feira coloca a Mattel a caminho de sua pior queda percentual intradiária em quase seis anos.

"A Mattel entrou no período de festas esperando um aumento nas vendas de última hora que nunca se materializou, fazendo com que a empresa dependesse muito de promoções apenas para manter o estoque girando - e isso aconteceu às custas das margens de lucro", disse o analista da eMarketer, Zak Stambor.

"Os resultados destacam como a volatilidade da demanda e os pedidos de última hora dos varejistas forçaram as marcas a oferecer descontos maiores."

A margem bruta da empresa caiu quase 5 pontos percentuais, para 45,9%, no trimestre de dezembro.

INVESTIMENTOS DIGITAIS VÃO COMPENSAR?

No entanto, a Mattel apresentou alguns pontos fortes. Os carrinhos de brinquedo continuaram sendo um destaque, com a Hot Wheels registrando crescimento de dois dígitos e um desempenho sólido das linhas Matchbox e Carros da Disney e Pixar durante o trimestre de dezembro.

A Mattel também está empenhada em expandir sua presença junto aos consumidores e construir um portfólio de entretenimento em torno de suas marcas. A empresa espera repetir o sucesso do blockbuster de 2023, "Barbie", com um filme live-action de "Masters of the Universe" em junho e o filme Matchbox (link) na Apple TV em outubro.

A empresa pretende investir cerca de US$ 110 milhões em 2026, principalmente em jogos digitais, além de outras medidas para impulsionar seus negócios.

"A grande questão agora é se o aumento dos investimentos da Mattel conseguirá reacender a demanda ou simplesmente prolongar a pressão em um mercado norte-americano altamente sensível a preços acessíveis", disse Stambor.

A Mattel prevê um lucro ajustado por ação para 2026 entre US$ 1,18 e US$ 1,30, abaixo da estimativa média dos analistas de US$ 1,75, segundo dados compilados pela LSEG. Impulsionada por uma receita de aproximadamente US$ 150 milhões proveniente da aquisição da Mattel163, a Mattel projeta um aumento de vendas de 3% a 6% neste ano.

O lucro ajustado de 39 centavos por ação no quarto trimestre ficou abaixo da estimativa de 54 centavos, enquanto a receita líquida de US$ 1,77 bilhão também ficou aquém das expectativas de US$ 1,84 bilhão.

A empresa também revelou um plano de recompra de ações de US$ 1,5 bilhão, a ser concluído até 2028, e anunciou um acordo de licenciamento plurianual com a Paramount Skydance PSKY.O para desenvolver e comercializar produtos das Tartarugas Ninja a partir de 2027.