O comprimido para emagrecer de US$ 49 da Hims & Hers surpreende a todos, exceto seus acionistas.

Por David Gaffen

NOVA YORK, 6 Fev (Reuters) - A Hims & Hers HIMS.N causou um grande impacto na indústria farmacêutica na quinta-feira com o anúncio de um comprimido para emagrecer. (link) com um preço promocional de US$ 49 por mês. Mesmo assim, suas ações fecharam em queda.

Esse padrão não é novidade para os investidores da empresa de compostos orgânicos, uma concorrente emergente das farmacêuticas tradicionais que se tornou uma queridinha das ações em ascensão antes de entrar em uma tendência de baixa que a fez perder 60% de seu valor desde meados de outubro.

A Hims anunciou planos para oferecer uma versão manipulada com desconto do medicamento para emagrecimento Wegovy, da Novo Nordisk NOVOb.CO, que por sua vez vem perdendo espaço para os produtos da Eli Lilly LLY.N no crescente mercado de medicamentos para perda de peso. As ações da Hims subiram acentuadamente antes de uma correção que se transformou em uma onda de vendas após a Novo ameaçar entrar com uma ação judicial. (link).

"A reação de Wall Street muitas vezes se baseia na percepção, e o(inicial) A percepção é de que US$ 49 é muito mais barato do que o que eles podem conseguir em outros lugares", disse Rajiv Leventhal, analista sênior de saúde digital da eMarketer.

Mas ele observou que os US$ 49 são referentes ao primeiro mês, e que o valor será de US$ 99 nos meses seguintes para quem optar pelo plano de cinco meses.

As ações subiram 14% na abertura do pregão, mas fecharam em queda de 4%. Os papéis caíram mais 4% no pregão estendido após o chefe da Administração de Alimentos e Medicamentos dos EUA (FDA), Marty Makary, declarar à emissora X que sua agência tomaria "medidas rápidas contra empresas que comercializam em massa medicamentos falsificados ilegais, alegando serem similares a produtos aprovados pela FDA".

Ele não mencionou nenhum medicamento.

AÇÕES VOLÁTEIS

Para investidores com estômago forte — ou sem interesse em acompanhar o mercado — manter as ações da Hims valeu a pena, já que elas quase triplicaram de valor nos últimos dois anos. Mas esse período inclui oscilações bruscas, como a alta de 170% em janeiro de 2025, seguida por uma queda de 63% — e depois outra alta de 145%.

Aproximadamente 69 milhões de ações da Hims foram negociadas na quinta-feira, o dia de maior volume desde outubro.

"É um pouco decepcionante que as ações não tenham conseguido subir com as boas notícias; isso geralmente não é um bom sinal", disse Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers em Greenwich, Connecticut.

Suas oscilações a tornaram uma das favoritas dos vendedores a descoberto. Embora instituições como BlackRock, Vanguard e JP Morgan Asset Management estejam entre as maiores detentoras, quase um terço das ações foi emprestado para apostas de venda a descoberto, segundo dados da LSEG. Em contrapartida, menos de 1% das ações da Eli Lilly estão sendo emprestadas para esse fim.

Essas instituições não responderam aos pedidos de comentários. As ações passaram por um período de notável volatilidade durante o verão, após a empresa firmar uma parceria com a Novo. (link) que a fabricante de medicamentos dinamarquesa encerrou suas atividades apenas alguns meses depois.

“Essa ação foi duramente atingida – só fez cair”, disse Paul Cerro, fundador e diretor de investimentos do fundo de hedge Cedar Grove Capital, que costumava apostar na queda da ação, mas não tem mais posição nela.

Desde o verão, o volume diário de negociações diminuiu drasticamente, então um dia movimentado como quinta-feira foi uma oportunidade para os gestores de fundos venderem, disse Cerro. "Os investidores que compraram posições encontraram liquidez para sair dessas posições."

Os dados do mercado de opções mostram que os investidores esperam mais volatilidade. A volatilidade implícita de 30 dias das ações atingiu o pico em três meses na quinta-feira, de acordo com o Trade Alert, e os preços indicam que os investidores antecipam uma possível oscilação de 20% em qualquer direção até o fechamento da próxima semana. Isso representaria a maior oscilação semanal desde junho, segundo dados da LSEG.

A Novo e a Hims estão em conflito desde 2023, quando a FDA autorizou a Hims a vender versões injetáveis ​​dos medicamentos GLP-1 da Novo, enquanto os medicamentos de marca estavam em falta.

Para Sosnick, o fiasco de quinta-feira mostra que o caso de amor do público oportunista com as ações chegou ao fim.

"Era uma das ações favoritas dos investidores que seguiam a tendência de alta, e, como muitas dessas ações, é muito menos popular na queda", disse ele.