Com a queda das ações de empresas de software, investidores debatem a ameaça existencial da IA

Por Danilo Masoni e Medha Singh e Aditya Soni

4 Fev (Reuters) - Na quarta-feira, os investidores avaliavam se a onda de vendas de ações de empresas de software em todo o mundo nesta semana havia ido longe demais, enquanto ponderavam se as empresas conseguiriam sobreviver à ameaça existencial representada pela inteligência artificial.

A resposta: Não está claro e levará à volatilidade.

Após uma ampla onda de vendas na terça-feira (link) que fez o índice de software e serviços do S&P 500 .SPLRCIS cair quase 4%, o setor recuou mais 1% na quarta-feira.

Embora as ações de software tenham estado sob pressão nos últimos meses, já que a IA, de vento favorável para muitas dessas empresas, passou a ser uma preocupação para os investidores sobre a disrupção que ela causará em alguns setores, a mais recente onda de vendas foi desencadeada por uma nova ferramenta jurídica do modelo de linguagem grande Claude (LLM) da Anthropic.

A ferramenta — um plug-in para o agente de Claude para tarefas nas áreas jurídica, de vendas, marketing e análise de dados — reforçou o esforço de LLMs na chamada “camada de aplicação”, onde essas empresas estão cada vez mais conquistando lucrativos negócios corporativos para obter a receita de que precisam para financiar investimentos maciços. Se bem-sucedida, temem os investidores, essa estratégia poderá causar estragos em diversos setores, das finanças ao direito e à programação.

A estratégia dos LLMs – e seu potencial para prejudicar empresas estabelecidas – lembra a forma como a Amazon.com AMZN.O revolucionou diversos setores ao usar sua posição dominante em um nicho de mercado de livros online para construir um negócio que agora abrange varejo, computação em nuvem e logística.

Alguns analistas disseram que o sucesso desses LLMs de IA estava, no entanto, longe de ser garantido, visto que eles não possuem os dados especializados que são cruciais para as empresas nesses setores. A onda de vendas refletiu uma corrida para proteger portfólios, já que os rápidos avanços tecnológicos turvam as avaliações e negócios perspectivas além do padrão de três a cinco anos de previsões das empresas, disseram eles.

"Ainda não chegamos ao ponto em que os agentes de IA irão destruir as empresas de software, especialmente considerando as preocupações com segurança, propriedade e uso de dados", disse Ben Barringer, chefe de pesquisa de tecnologia da Quilter Cheviot.

Barringer afirmou que é provável que haja mais volatilidade no futuro. "Em tempos de volatilidade, as pessoas costumam atirar primeiro e perguntar depois", disse ele.

Isso ficou bem evidente nos últimos dias. O índice de software e serviços do S&P 500 .SPLRCIS caiu quase 13% em cinco sessões consecutivas e está 26% abaixo de seu pico em outubro, enquanto o S&P 500 .SPX atingiu um recorde histórico nesta semana.

O índice MSCI World Software and Services .MIWO0SS00PUS caiu 13% em cinco dias.

Seguindo a tendência de Wall Street, a Ásia sofreu quedas acentuadas na quarta-feira, com as empresas indianas de exportação de TI .NIFTYIT perdendo quase 6%, e as desenvolvedoras japonesas de software e sistemas NEC 6701.T, Nomura Research 4307.T e Fujitsu 6702.T caindo entre 8% e 11%.

A pressão de venda, no entanto, começou a diminuir na Europa, com a maior empresa de software da região, a SAP SAPG.DE, caindo apenas 0,1%.

'O tempo provará por si só'

Alguns analistas e especialistas disseram que é muito cedo para decretar o fim das empresas globais de software e dados. O presidente-executivo da Nvidia, Jensen Huang, afirmou na terça-feira que os temores (link) de que a IA substituiria o software e as ferramentas relacionadas eram "ilógicos" e "o tempo o provará".

Mark Murphy, chefe de pesquisa de software empresarial nos EUA do JPMorgan, disse que "parece um salto ilógico" afirmar que um novo plug-in de um LLM "substituiria todas as camadas de software empresarial de missão crítica".

O software é visto como especialmente vulnerável à disrupção, uma vez que ferramentas como o Claude automatizam cada vez mais as tarefas rotineiras que há muito sustentam o poder de precificação do setor.

"Estamos agora em um ambiente onde o setor não é apenas considerado culpado até que se prove o contrário, mas está sendo sentenciado antes do julgamento", disse Toby Ogg, analista do JPMorgan.

"Nossa impressão, baseada em conversas com investidores, é que o interesse geral em entrar nesse mercado permanece baixo", acrescentou, citando riscos como a concorrência de empresas nativas de IA e clientes que desenvolvem suas próprias soluções internamente.